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Il est tentant de supposer que les investisseurs à revenu devraient toujours donner la priorité à l’achat d’actions FTSE offrant des rendements massifs. Cependant, il y a des moments où viser un paiement plus petit pourrait avoir plus de sens. Un exemple serait si l’entreprise a fait preuve d’une grande forme en matière d’augmentation des dividendes sur de nombreuses années.
Ennuyeux mais génial
Spécialiste de la distribution et des services internationaux Bunzl (LSE : BNZL) est un candidat à considérer. Les articles qu’il manipule – pensez aux emballages alimentaires et aux produits de nettoyage – ne feront pas battre le cœur. Mais c’est en partie parce que ces éléments sont essentiels que la direction a pu continuer à augmenter le dividende année après année.
Cela dit, les investisseurs existants voudront oublier 2025. La demande plus faible sur son plus grand marché (l’Amérique du Nord) en a poussé beaucoup vers la sortie. Fin décembre, le cours de l’action avait chuté d’environ 40 %.
Mais s’il y a une bonne chose à tirer de tout cela, c’est que les actions Bunzl sont actuellement moins chères que d’habitude. Un ratio cours/bénéfice (P/E) de 13 est nettement inférieur au P/E moyen sur cinq ans de l’entreprise, qui est de 19. Et ces dividendes ? À moins que les échanges ne chutent, le revenu de 3,4 % semble sûr pour le moment.
Ce titre ne retrouvera probablement pas sa valeur rapidement, surtout si l’inflation des coûts continue de réduire les marges.
Cependant, en tant que source de revenus passifs plus fiable que la plupart des autres, je pense qu’il faut la battre.
Revenu stable
S’exposer à un ou deux titres de services publics mérite également d’être réfléchi. Oui, nous savons que les distributions en espèces par aucune entreprise ne peuvent jamais être garanties. Mais la beauté des entreprises dans cette partie du marché réside dans le fait que leurs modèles économiques sont stables et que leurs bénéfices sont relativement prévisibles.
C’est pourquoi mon deuxième choix est l’eau ferme Utilitaires unis (LSE : UU).
Comme Bunzl, United augmente son dividende depuis plusieurs années. Nous ne parlons pas d’une croissance explosive – une moyenne de 4 % chaque année, en ligne avec l’inflation. Mais je pense que la plupart des investisseurs à revenus préféreraient la cohérence à la première.
À l’heure actuelle, le rendement du dividende prévu pour l’exercice 27 s’élève à 4,1 %. C’est solide sinon vraiment flashy. C’est aussi plus que ce que quelqu’un obtiendrait en possédant un FTSE100 traqueur. Contrairement à Bunzl, le cours de l’action United a également connu une très belle hausse ces derniers temps (+24% l’année dernière).
Les risques incluent ici le contrôle strict du régulateur et un endettement élevé dû à d’énormes besoins en dépenses d’investissement. Mais ce sont des choses normales dans cet espace.
Étoile de la croissance des dividendes du FTSE
Un dernier exemple d’entreprise ayant fait ses preuves en matière d’augmentation des dividendes est celui du gestionnaire de patrimoine. Rathbones (LSE : RAT).
Soutenu par des marges élevées et la fusion assez récente avec la branche britannique de Investecle taux de croissance y est en moyenne d’environ 6 à 7 % par an. De plus, les projections des analystes prévoient un rendement de 5,1 % cette année.
Cependant, Rathbones n’est pas un gagnant incontestable. Un krach boursier pourrait amener les clients à retirer leur argent, ce qui entraînerait une réduction des frais et éventuellement des bénéfices. Cela pourrait ralentir la croissance future des dividendes et même conduire à une réduction. Même dans les périodes fastes, le plafond de 2,3 milliards de livres sterling fonctionne dans un secteur compétitif.
Mais c’est précisément pourquoi j’ai veillé à ce que les trois mentionnés ici travaillent dans des secteurs différents. En théorie, répartir l’argent sur le marché de cette manière réduit la probabilité que le flux de revenus se tarisse complètement.
