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Pour ceux qui ont investi dans Nvidia stock à l’époque et a tenu bon, les rendements ont été stupéfiants. Il a généré un rendement annualisé sur 10 ans de 75,3 % en termes sterling.
Un FTSE250 la fiducie d’investissement qui en a bénéficié est Fiducie de croissance américaine Baillie Gifford. Entre mars 2018 et fin 2025, son investissement dans Nvidia a augmenté 3,155%!
Compte tenu de l’expérience de Baillie Gifford en matière de dénichage d’actions à forte croissance comme Nvidia et Teslacela vaut la peine de garder un œil sur les nouvelles actions qu’il a achetées. Et un nouveau nom dans le portefeuille du US Growth Trust a attiré mon attention.
Examinons de plus près cette société méconnue – qui a récemment été introduite en bourse et constitue déjà l’une des plus grandes participations du trust – pour voir de quoi il s’agit.
Le stock
Un milliard à un (NASDAQ : BLLN) est une société de diagnostic médical. Sa plateforme de modèles de comptage quantitatif est la seule technologie brevetée capable de compter les molécules d’ADN avec une précision singulière à grande échelle.
Après avoir fouillé dans l’entreprise, j’y vois quelques choses intéressantes. Pour commencer, BillionToOne opère sur deux marchés du diagnostic à forte croissance : les tests prénatals non invasifs et le dépistage du cancer. L’entreprise estime son marché potentiel total à environ 100 milliards de dollars rien qu’aux États-Unis.
Il est encourageant de voir l’entreprise profiter de cette opportunité, avec un chiffre d’affaires du troisième trimestre en hausse de 117 % sur un an pour atteindre 83,5 millions de dollars. Il a livré 165 000 tests, soit une augmentation de 52 %.
La direction prévoit un chiffre d’affaires de 415 à 430 millions de dollars pour 2026, ce qui représenterait une croissance de 40 à 45 %. La plupart de ses revenus proviennent des tests prénatals, qui permettent de dépister des affections telles que la mucoviscidose et la drépanocytose en utilisant uniquement le sang de la mère, mais ses tests de dépistage du cancer connaissent une croissance très forte.
Un autre point positif est que l’entreprise ne brûle pas de liquidités. L’entreprise s’attend à un bénéfice d’exploitation positif pour l’ensemble de l’année, avec de solides marges brutes d’environ 70 %. Cela pourrait donc devenir une activité à très forte marge.
Enfin, la capitalisation boursière de l’entreprise n’est aujourd’hui que de 3,9 milliards de dollars. De nos jours, ce n’est vraiment pas très important. L’entreprise pourrait devenir beaucoup plus grande si elle saisit les opportunités commerciales qui s’offrent à elle.
Après tout, la capitalisation boursière de Nvidia était à peu près de cette taille en 2013.
Notre objectif à long terme est de bâtir une entreprise générationnelle qui définit sa catégorie et de devenir membre du S&P 500..
Un milliard à un
Mon premier point à retenir
En prenant du recul, je vois ici quelques éléments qui indiquent que BillionToOne pourrait devenir une action à forte croissance. Contrairement à de nombreuses entreprises en phase de croissance, elle prévoit déjà des marges solides et une rentabilité soutenue jusqu’en 2026.
À cela s’ajoutent un solide soutien des investisseurs institutionnels et une énorme opportunité d’expansion internationale. Elle travaille également sur des tests permettant de détecter le cancer à un stade précoce, ce qui pourrait devenir le marché le plus intéressant de tous.
Cependant, il est beaucoup trop tôt pour qualifier celui-ci de gagnant, et encore moins lui attribuer un potentiel Nvidia-esque. Il y a beaucoup de concurrence dans cet espace de Gardien de la santé et Nateraet je crains qu’une nouvelle avancée en matière de diagnostic ne menace la technologie de l’entreprise à un moment donné.
Dans le même temps, le multiple prix/ventes est proche de 10, ce qui signifie qu’une forte croissance est déjà intégrée à la valorisation actuelle.
Pour l’instant, je pense que c’est un sujet à surveiller. BillionToOne publiera ses résultats du quatrième trimestre début mars.
