Source de l’image : easyJet plc
Il y a eu pas mal de bonnes nouvelles pour l’industrie du transport aérien cette année. Cela n’a fait que peu de différence pour easyJet cependant. Le cours de l’action easyJet a chuté de 12 % jusqu’à présent en 2025, au cours d’une période où le marché au sens large FTSE100 L’indice (dont il fait partie) a augmenté de 18 %.
Cela ne reflète pas nécessairement une tendance à l’échelle du secteur. Parent BA Groupe aérien international consolidé est en hausse de 29% cette année.
Cela dit, le cours de l’action easyJet n’a pas été aussi mauvais que celui de son rival. Wizz. Le cours de son action a chuté de 19 % depuis le début de l’année.
Néanmoins, étant donné que la demande dans le secteur de l’aviation reste soutenue, easyJet pourrait-elle être prête à connaître une reprise du cours de ses actions ?
Des performances solides
La semaine dernière a vu la publication des chiffres annuels d’easyJet. J’ai senti qu’ils parlaient à une entreprise en bonne forme.
Le chiffre d’affaires a augmenté de 9%, en partie grâce à une performance particulièrement forte de l’activité vacances à forfait de la société. Les revenus ont augmenté de plus d’un quart.
Le bénéfice avant impôts a augmenté de 9 % et la trésorerie nette a plus que triplé pour atteindre 0,6 milliard de livres sterling. Dans l’ensemble, la compagnie aérienne a donc connu une année financièrement solide.
Pourquoi, alors, le cours de l’action easyJet a-t-il stagné ?
Les perspectives restent roses
On pourrait penser que les investisseurs s’attendent à un affaiblissement de la demande dans le secteur aérien avec le temps.
Cela ne ressort cependant pas des résultats finaux d’easyJet. Elle espère accroître sa capacité.
L’un des risques est l’inflation. La compagnie aérienne a déclaré que les coûts et l’efficacité opérationnelle ainsi que les prix favorables du carburant devraient l’aider à compenser une partie de l’impact de l’inflation.
Néanmoins, je pense qu’une partie de la mauvaise performance du cours de l’action cette année peut être imputée aux inquiétudes persistantes des investisseurs quant à la vigueur de la demande pour l’aviation civile.
Avec une économie au ralenti sur de nombreux marchés européens et des ménages réduisant de plus en plus leurs dépenses discrétionnaires, il existe un risque qu’easyJet voie le nombre de ses passagers diminuer.
Un à considérer
Pourtant, un tel risque semble déjà plus que pris en compte.
Actuellement, le ratio cours/bénéfice de l’action easyJet n’est que de huit. Cela me semble bon marché, surtout compte tenu de l’amélioration de la trésorerie nette de l’entreprise.
L’entreprise dispose d’un modèle économique éprouvé et d’un bilan attractif. Son activité de voyages à forfait connaît une croissance fulgurante et je pense que cela pourrait continuer dans les années à venir car il reste un acteur modeste sur le marché global.
L’entreprise dispose d’une marque bien développée, d’un vaste réseau de routes et d’un large bassin de clients fidèles. Elle surveille de près ses coûts et a réussi à surmonter les difficultés de la pandémie pour devenir rentable et génératrice de liquidités.
La semaine dernière, elle a annoncé une augmentation de 9 % du dividende par action. Si le bénéfice avant impôts de l’entreprise continue de croître, je m’attends à une nouvelle croissance des dividendes.
Le cours de l’action me semble attractif.
Son rebond ou non peut dépendre de facteurs plus larges, tels que l’évolution de la demande dans le secteur de l’aviation civile. Mais je considère easyJet comme une action à considérer par les investisseurs.
