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Rolls-Royce (LSE : RR.) Les actions ont fait preuve d’une cohérence remarquable au cours des trois dernières années. Le cours de l’action a doublé ou s’est rapproché en 2023, 2024 et 2025. La formidable progression du titre a amené de nombreux investisseurs à se demander si l’affaire pouvait être réussie quatre ans de suite.
Les premiers signes ? Ils sont sur la bonne voie…
Bonnes nouvelles
Le cours de l’action Rolls-Royce a augmenté de 16 % depuis le début de l’année. Bien sûr, il est encore tôt – seuls janvier et février marquent les calendriers au moment où j’écris – mais c’est presque exactement la trajectoire qui amènerait le cours de l’action à une augmentation de 100 % au moment où nous sonnerons la nouvelle année pour 2027.
Quelle a été la bonne nouvelle ? Il est difficile de regarder plus loin que la mise à jour des échanges pour l’année complète du 26 février. Le succès des années précédentes s’est construit sur des gains successifs et des chiffres impressionnants. Et ces chiffres étaient vraiment impressionnants…
Le chiffre global fait état d’une hausse de 40 % du bénéfice d’exploitation sous-jacent, dépassant encore une fois les attentes des analystes. Grâce à l’augmentation des flux de trésorerie, Rolls-Royce a pu consacrer la somme colossale de 9 milliards de livres sterling au rachat d’actions dans les années à venir. Le cours de l’action a augmenté de 7 % sur la journée, bien qu’il ait reculé par rapport à ce point à la fin.
Le PDG Tufan Erginbilgiç pourrait être accusé de sous-estimer les choses avec ce commentaire : « Notre transformation se poursuit avec rythme et intensité. »
Un détail notable était le rôle de l’entreprise dans le boom de l’intelligence artificielle. Les générateurs de secours Rolls-Royce constituent le complément parfait aux besoins énergétiques importants des centres de données IA.
Eau froide
Maintenant, versons un peu d’eau froide sur l’excitation qui règne ici. Il est très rare qu’une entreprise double sa valeur marchande en une seule année, et cela devient d’autant plus rare que l’entreprise est grande.
Rolls-Royce affiche désormais une capitalisation boursière de 115 milliards de livres sterling, l’une des plus grandes entreprises britanniques. Et un gain de 100 % le placerait très près des deux qui se battent pour le titre. FTSE100 première place en ce moment – AstraZeneca et HSBC.
Un autre problème est qu’une grande partie de la croissance précédente n’était pas due à une augmentation des bénéfices mais à une augmentation de la valorisation. Essentiellement, les investisseurs apprécient les perspectives d’avenir du géant de l’ingénierie, c’est pourquoi une prime a été accordée au cours de l’action. Rolls-Royce se négocie désormais à 40 fois les bénéfices prévisionnels. Son prix ressemble plus à celui d’une entreprise technologique pionnière qu’à celui d’un vieux fabricant ennuyeux.
Pris ensemble, ces deux facteurs signifient qu’il sera plus difficile que jamais de maintenir des performances aussi solides.
Avec tout cela dit ? Je pense toujours que les actions valent la peine d’être considérées. Et parce que je suis l’approche stupide de ce site Web, je ne m’inquiète pas d’une année ou de l’autre ; Je pense au long terme. Et sur cette base, Rolls-Royce me semble en très bonne forme.
