Source de l’image : Aston Martin
Malgré sa grande réputation, Aston Martinc’est (LSE : AML) les actions se vendent pour quelques centimes chacune.
Pour certaines personnes, cela pourrait le qualifier de penny stock. Mais avec une capitalisation boursière de 641 millions de livres sterling, il ne répond pas à un critère commun pour ce nom. Un penny stock se négocie généralement contre quelques centimes, mais a également une capitalisation boursière inférieure à 100 millions de livres sterling.
De toute évidence, Aston Martin reste bien en dehors du territoire du penny stock sur cette base – pour l’instant.
Mais il s’agit d’une part qui a chuté de 45 % au cours de la seule année écoulée.
Cela pourrait-il finir comme un penny stock ?
Horrible destruction de valeur
Cela nécessiterait une nouvelle baisse du cours de l’action d’environ 84 %.
Une telle chute semble – et serait – dramatique.
Mais tout comme certains passionnés d’essence ont tendance à déchirer la route dans leur sillage, Aston Martin a réalisé d’horribles performances en tant qu’action. Il est en baisse de 92 % sur les cinq dernières années.
Bien entendu, le rétroviseur ne vous dit pas ce qui se passe sur la route. Dans ce cas, cependant, je pense que cela peut donner des indices utiles – et la destination pourrait finir par être le statut du penny stock.
La destruction du cours des actions s’est produite pour plusieurs raisons. La première est qu’Aston Martin a dépensé de grosses sommes d’argent. Cela continue de le faire, ce qui pourrait faire baisser encore davantage le prix.
Une autre raison est que l’entreprise n’a pas prouvé son modèle économique. Elle continue de perdre de l’argent au niveau opérationnel. À cela s’ajoute son bilan, qui affichait une dette nette de 1,4 milliard de livres sterling à la fin du premier semestre de l’année dernière.
Un service qui consomme beaucoup d’argent. Pour y remédier, la société a émis à plusieurs reprises de nouvelles actions, diluant ainsi les actionnaires existants. Je vois un risque que cela puisse se reproduire à l’avenir.
Beaucoup de points forts – alors que se passe-t-il ?
Mais il y a ici une énigme.
De nombreux penny stocks ont également des modèles commerciaux non éprouvés.
Mais il leur manque peut-être aussi beaucoup d’autres choses, comme la notoriété de la marque ou une opération à l’échelle commerciale. Aston Martin a ces choses à la pelle. Elle possède une marque légendaire, une clientèle très aisée et une technologie automobile passionnante qui signifie que vous reconnaissez une Aston lorsque vous en voyez une.
Alors, pourquoi perd-il tellement de valeur qu’il pourrait potentiellement finir sous la forme d’un penny stock ?
Avoir de brillants atouts est une chose. Mais vous devez savoir quoi en faire.
Aston Martin essaie de le faire depuis des années, mais cela fait toujours couler de l’encre rouge comme l’affaire de personne.
La perte d’exploitation à elle seule s’est élevée à 135 millions de livres sterling au premier semestre. Au fil du temps, les actionnaires ont de moins en moins confiance dans le potentiel financier attrayant de l’entreprise.
Cela pourrait-il changer ?
Je crois que c’est possible.
Après tout, il s’agit d’une entreprise établie de longue date qui génère des millions de livres de revenus chaque semaine. Il possède des atouts qu’aucun autre constructeur automobile ne possède. Cela et sa clientèle lui confèrent un pouvoir de tarification important.
Si elle parvient à vendre davantage de voitures, l’entreprise devrait également bénéficier de plus grandes économies d’échelle.
Mais pendant que je pense aux choses pourrait changement, cela aura besoin de catalyseurs. L’entreprise a un grand potentiel depuis des années, mais n’a pas réussi à franchir le cap.
Tant qu’il n’y aura pas de signes concrets montrant que son modèle économique génère des flux de trésorerie disponibles, sans parler des bénéfices, je n’investirai pas.
