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Même si je suis convaincu de l’opportunité d’investir dans une action de croissance particulière, je ne mettrai jamais 100 % de mes liquidités dans une seule action. La diversification est un pilier essentiel de ma stratégie d’investissement, car elle protège mon portefeuille contre la possibilité d’un événement dévastateur propre à une entreprise.
Mais que se passerait-il si je me limitais à acheter une seule action de croissance britannique ? Avec autant de choix offerts aux investisseurs, il est difficile de choisir une entreprise parmi toutes les autres. J’étais curieux de voir si ChatGPT avait une suggestion spectaculaire que j’aurais pu manquer.
La génétique pour la croissance
Le chatbot IA a commencé avec une formulation passe-partout mettant en garde contre le fait de se concentrer sur une seule action de croissance, la décrivant comme « extrêmement risqué“. Je suis d’accord. Mais ça a fait le jeu de mon idée folle, sélectionner Oxford Biomédicale (LSE:OXB) comme action remarquable à considérer.
Je dois admettre que je ne suis tombé que sur ça FTSE250 activité de thérapie génique et cellulaire avant de disparaître pendant la pandémie. En 2020, l’entreprise a signé un accord de fabrication important avec AstraZeneca pour produire des vaccins contre le Covid-19. Naturellement, la réponse de ChatGPT m’a encouragé à approfondir mes recherches.
L’entreprise, qui exerce désormais ses activités sous le nom d’OXB, a débuté sa vie en tant que spin-out de l’Université d’Oxford en 1995. Aujourd’hui, il s’agit d’une pure organisation de développement et de fabrication sous contrat (CDMO).
Cela signifie que les boffins d’OXB gèrent des travaux de laboratoire complexes et une production à grande échelle afin que ses clients n’aient pas à le faire. Le cabinet est au service de grandes sociétés pharmaceutiques, telles que Novartis et Bristol Myers Squibben fabriquant des vecteurs viraux et des composants de thérapie génique.
Risque et récompense
Le secteur biotechnologique a souffert dans un monde post-pandémique, et OXB ne fait pas exception. Son cours de bourse est toujours en baisse de près de 40 % sur cinq ans. Mais cette année a été plus prometteuse avec des actions passant de 420p en janvier à plus de 600p aujourd’hui.
Les résultats récents montrent une trajectoire positive. Au premier semestre de l’exercice 25, le chiffre d’affaires a bondi de 44 % à 73,2 millions de livres sterling et le carnet de commandes du groupe a grimpé de 166 % à 149 millions de livres sterling.
Il s’agit toujours d’une entreprise déficitaire, ce qui comporte des risques pour les investisseurs étant donné que la valorisation de 728 millions de livres sterling repose sur le potentiel futur de l’entreprise. Cependant, les pertes avant impôts se sont réduites à 26 millions de livres sterling contre 35,7 millions de livres sterling, la direction du voyage semble donc bonne.
L’augmentation de la capacité de production est une priorité majeure pour OXB. Ces ambitions ont été considérablement stimulées par une levée de fonds réussie de 60 millions de livres sterling plus tôt cette année. En octobre, la société a utilisé une partie de ces fonds pour acquérir un site de fabrication de vecteurs viraux à l’échelle commerciale et approuvé par la FDA en Caroline du Nord, qui devrait être pleinement opérationnel début 2026.
L’opportunité d’investissement dans les actions OXB doit être mise en balance avec un ratio cours/ventes (P/S) supérieur à 4 et un ratio cours/valeur comptable (P/B) supérieur à 22. Même si les actions de croissance du secteur biotechnologique ont souvent des multiples de valorisation plus élevés, je pense que ces chiffres laissent peu de place à l’erreur. Tout revers d’essai clinique ou la perte d’un client clé pourrait faire chuter le cours de l’action.
Mon point de vue
Le champion des actions de croissance de ChatGPT était un choix intéressant, mais ce ne serait pas mon choix numéro un. Quoi qu’il en soit, j’investis déjà dans AstraZeneca, je n’achèterai donc pas d’actions OXB aujourd’hui. La diversification est importante et je ne veux pas trop d’exposition aux biotechnologies dans mon portefeuille. Mais je garderai un œil attentif sur cette entreprise pour voir si elle peut réaliser son potentiel.
