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Après une baisse de 35 % cette année, le Diageo (LSE:DGE) le cours de l’action devrait-il rebondir en 2026 ? Les analystes sont optimistes, mais les investisseurs doivent réfléchir attentivement.
Le FTSE100 La société de spiritueux a un nouveau PDG qui voit un potentiel évident pour l’entreprise. Mais l’entreprise devra encore relever de grands défis au cours de l’année à venir.
Prévisions des analystes
En général, les objectifs de cours des analystes pour Diageo au cours des 12 prochains mois sont plutôt positifs. D’après ce que je peux voir, la moyenne est de 20,93 £, soit 25 % au-dessus du cours actuel de l’action.
Ce serait un bon retour en 2026, mais est-ce réalisable ? En réalité, pour que le titre évolue de 25 %, l’entreprise devra renouer avec la croissance des ventes et des bénéfices.
Il convient de noter que les prévisions des analystes sur ce front sont plutôt modestes. Même si 2025 devrait être un point bas, les choses ne devraient pas revenir aux niveaux de 2023 de si tôt.
Pour 2026, les analystes s’attendent à une hausse des revenus de 0,5 % et une croissance du bénéfice par action de 1 %. Et je ne suis pas convaincu que cela suffira à porter le stock à près de 21 £.
Les défis de la croissance
L’un des plus gros problèmes pour Diageo a été la récente faiblesse de la demande sur des marchés clés, comme les États-Unis. Et il y a des raisons de penser que cela pourrait continuer en 2026. Aux États-Unis, les producteurs d’alcool vendent aux grossistes plutôt qu’aux détaillants directement. En conséquence, les niveaux de stocks des grossistes peuvent constituer une donnée utile pour les investisseurs.
Source : Banque de réserve fédérale de Saint-Louis
Le bilan n’est pas particulièrement positif pour Diageo sur ce front. Des stocks élevés (par rapport aux ventes) se traduiront probablement par une faible demande, qui est actuellement proche des niveaux records.
Je pense que cela pourrait constituer un défi de taille pour la société du FTSE 100. Et c’est pourquoi je me méfie de la capacité de l’entreprise à réaliser le type de croissance susceptible de faire évoluer le cours de son action en 2026.
Au-delà de 2026
Je ne suis pas convaincu que les actions de Diageo soient prêtes à rebondir en 2026, mais cela n’a peut-être pas d’importance pour les investisseurs à long terme. En fait, cela pourrait valoir la peine d’être considéré comme une opportunité d’achat.
Les problèmes récents de l’entreprise ont tous été liés à la demande et l’entreprise ne peut pas faire grand-chose à ce sujet. Ses atouts concurrentiels restent néanmoins intacts.
En plus de cela, le nouveau PDG a un bilan impressionnant en matière de redynamisation d’entreprises en difficulté. C’est une autre raison pour laquelle les investisseurs pourraient vouloir être patients avec le titre.
Diageo ne reviendra peut-être pas de sitôt à ses résultats de 2023, mais ce n’est peut-être pas nécessaire pour constituer un bon investissement. Aux prix actuels, une croissance régulière pourrait bien suffire.
Investir à long terme
Je ne pense pas que Diageo sera le titre à considérer pour les investisseurs qui recherchent de l’action en 2026. Mais pour ceux qui ont une vision à long terme, l’histoire pourrait être différente.
Bien investir, c’est acheter des actions lorsqu’elles sont bon marché. Et cela se produit inévitablement lorsque d’autres personnes pensent qu’il y a quelque chose qui ne va pas dans l’entreprise sous-jacente.
Cela pourrait être le cas de Diageo. Les niveaux de stocks élevés continueront de constituer un défi l’année prochaine, mais les atouts uniques de l’entreprise signifient que l’équation à long terme pourrait être différente.
