L’or se dirige vers un nouveau plus haut historique, porté par les attentes de baisses de taux aux États-Unis, la hausse de la demande structurelle et l’intensification des risques mondiaux. En revanche, le bitcoin (BTC) clôture le mois de novembre sur une baisse de près de 20%, affecté par un environnement de moindre liquidité et une tendance à la baisse qui ne s’est pas encore inversée.
Selon plusieurs analystes consultés, la divergence entre les deux actifs répond à des dynamiques macroéconomiques similaires, mais avec des temps de réaction différents.
En effet, L’or poursuit sa progression après avoir franchi les niveaux de résistance clés. L’once d’or poursuit sa dynamique haussière après une période de compression.
Dans le graphique suivant, publié dans la communauté TradingView, on observe que le prix du métal présente des plus bas croissants soutenus par une ligne de tendance ascendante qui renforce la force structurelle du mouvement actuel.
Selon ce scénario, la poursuite de la tendance est suggérée, ce qui projette un objectif technique autour de 4 330 $. Toutefois, un éventuel revers préalable n’est pas exclu.
La macroéconomie stimule l’or
Le comportement technique observé dans l’once d’or coïncide avec la lecture fondamentale de l’analyste argentin Emanuel Juárez. Il soutient que la progression de l’or répond à des facteurs macroéconomiques spécifiques.
Parmi ces avancées figurent “la probabilité accrue de baisses de taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale (FED), l’augmentation des achats d’or physique par les banques centrales et, enfin, la crainte d’une bulle technologique”, a souligné le spécialiste en dialogue avec CriptoNoticias. Selon lui, Cette combinaison favorise la demande pour le métal comme abri traditionnel.
Le graphique fourni par l’analyste Juárez renforce cette lecture. Dans son analyse, l’or devrait connaître un nouvel élan quotidien et hebdomadaire ce qui lui permettrait de dépasser le dernier maximum historique à 4 381 $.
“Le prix attaque déjà les plus hauts précédents, et la tendance ascendante des plus bas suggère la continuité du mouvement si la pression d’achat est soutenue”, dit-il.
Bitcoin : pression baissière, perte de liquidité et niveaux critiques à venir
De son côté, les performances du bitcoin contrastent nettement avec celles du métal. BTC accumule une baisse mensuelle important que Juárez attribue au sortie de liquidité de l’actif numérique.
«La perte de capitalisation sur le marché des cryptomonnaies répond principalement à la sortie de liquidités du bitcoin. En novembre, le BTC a accumulé une baisse qui a généré un effet en cascade sur les monnaies numériques à petite capitalisation », explique-t-il.
Les graphiques fournis par Juárez montrent que le BTC est coincé dans une structure baissière à moyen terme, avec des sommets descendants sur des périodes quotidiennes et de 4 heures.
La zone d’approvisionnement marquée autour de 92 500 $ a stoppé toute tentative de récupération. Dans ce contexte, Juárez identifie un niveau clé. “Prochain niveau important à surmonter, 93 150 $.” Selon vous, une cassure de cette résistance invaliderait la structure baissière à court terme. et ouvrirait la porte à un mouvement de relance plus soutenue.
En revanche, l’analyste met en garde contre un point haut pour le BTC. « Niveau critique 80 600 ; La perte de ce niveau nous amènerait à environ 65 000 $”, prévient-il. Cette zone coïncide avec le support hebdomadaire dans la zone de 81 000 $ et la fourchette inférieure du canal descendant. La faiblesse actuelle des prix maintient ce scénario actif.
Les fondamentaux macroéconomiques renforcent la vulnérabilité de l’actif numérique à court terme. Juárez souligne que le BTC est « un actif macro fortement dépendant de la liquidité mondiale ».
Ainsi, si les indices américains restent faibles ou prolongent leur correction, la migration des flux vers les actifs refuges cela compliquerait une récupération rapide du marché des devises numériques, souligne-t-il.
Cependant, rappelez-vous que « BTC réagit généralement avec un décalage d’environ 90 jours par rapport aux mouvements traditionnels du marché », de sorte qu’un éventuel rebond pourrait prendre du temps à se consolider.
Il existe des perceptions de risque dans le Bitcoin
L’économiste vénézuélien Aarón Olmos convient que la pression à la baisse sur le BTC répond davantage à la perception du risque qu’à des problèmes techniques du protocole.
“Quiconque gère les flux monétaires dans un environnement comme celui que nous connaissons préférera peut-être placer une partie de son argent en or plutôt qu’en bitcoin, car historiquement, il s’agit d’une valeur refuge”, a-t-il déclaré à CriptoNoticias.
Pour Olmos, la volatilité du bitcoin et la large diversification des produits financiers associés affecter votre comportement en période d’incertitude.
Le spécialiste souligne que, malgré le revers, Les fondamentaux du Bitcoin restent intacts. «Le réseau continue de fonctionner de la même manière, les blocs sont validés dans les délais impartis, il ne se passe rien. « C’est une question de flux et de perception, pas de fonctionnement du réseau », souligne-t-il.
Et cela souligne également que les grands détenteurs institutionnels continuent d’accumuler sur le long terme. “Indépendamment de tout ce que nous voyons, ils continuent d’acheter parce qu’ils savent qu’il s’agit d’une correction des prix et que cela va s’améliorer”, souligne-t-il.
Deux tendances divergentes, un même contexte macroéconomique
La divergence actuelle entre le comportement de l’or et celui du bitcoin s’explique par les conditions mondiales de risque, de liquidité et les attentes de la politique monétaire.
Alors que l’or progresse, soutenu par des flux défensifs et une demande institutionnelle croissante, BTC fait face à un environnement restrictif où la liquidité diminue et où la priorité des investisseurs est la préservation de la valeur à court terme.
Mais pour Juárez, cet écart est temporaire. Selon vous, si les taux d’intérêt sont réduits le 10 décembre et que les investissements institutionnels dans le secteur technologique se poursuivent, “nous pourrions assister à un rebond des indices boursiers américains et, par conséquent, à une reprise progressive du marché des cryptomonnaies”.
Olmos convient que la correction actuelle ne modifie pas la vision à long terme. “Cela fait partie du cycle, du comportement historique dont Bitcoin a fait preuve”, dit-il.
Selon lui, le marché traverse un moment de distorsion influencé par des facteurs géopolitiques. et par des comportements financiers typiques.
Ainsi, tout indique que l’écart entre l’or et le bitcoin pourrait persister tant que les doutes sur l’économie américaine subsisteront et que les baisses de taux ne se concrétiseront pas.
L’or avance. Bitcoin corrige. Mais, selon les spécialistes, les deux continuent de répondre au même cycle macroéconomique, juste à des moments différents.
