La Banque centrale européenne (BCE) tient sa réunion de deux jours et annoncera jeudi sa décision de politique monétaire. On s’attend généralement à ce que la BCE maintienne ses taux d’intérêt inchangés pour la cinquième réunion consécutive, laissant les principales opérations de refinancement, la facilité de prêt marginal et la facilité de dépôt à 2,15 %, 2,4 % et 2 %, respectivement.
De plus, la présidente de la BCE, Christine Lagarde, tiendra ensuite une conférence de presse pour expliquer le raisonnement des décideurs politiques derrière cette décision.
Avant l’annonce, la paire EUR/USD s’échange au-dessus de la barre des 1,1800, se stabilisant après un net recul depuis le sommet de janvier à 1,2082.
Qu’attendre de la décision de la BCE sur les taux d’intérêt ?
La BCE est en bonne position et prévoit de le rester, en s’abstenant de toute nouvelle action de politique monétaire. La BCE a été l’une des premières grandes banques centrales à réduire ses taux après les pics d’inflation post-pandémiques qui ont conduit les taux à des sommets sur plusieurs décennies. Le dernier mantra de la présidente Christine Lagarde est que la politique monétaire est « dans une bonne position » et elle devrait répéter le même message.
Le Conseil des gouverneurs a décidé de maintenir les taux inchangés lors de sa réunion de décembre, sans donner d’indices nouveaux sur les actions futures. Comme l’a noté ING, “le compte rendu de la réunion de décembre de la BCE confirme la position attentiste de la BCE dans un environnement macroéconomique, dans lequel le scénario de base semble très favorable, mais les risques restent inhabituellement élevés.”
Dans le même temps, les données macroéconomiques publiées ces derniers mois confirment la position des autorités. L’économie de la zone euro a non seulement fait preuve de résilience, mais elle montre enfin des signes d’amélioration.
Selon les dernières données d’Eurostat, l’Union européenne (UE) a connu une croissance de 0,3 % en glissement trimestriel au cours des trois mois précédant décembre, tandis que le produit intérieur brut (PIB) pour 2025 a augmenté de 1,6 % en glissement annuel.
Dans le même temps, l’inflation s’est ralentie en janvier, comme prévu. Eurostat a indiqué que l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) a augmenté de 1,7 % sur l’année jusqu’en janvier comme prévu, tout en diminuant par rapport aux 1,9 % affichés en décembre. L’IPCH sous-jacent, qui exclut les composantes volatiles telles que l’alimentation ou l’énergie, a augmenté de 2,3 % comme prévu, correspondant au chiffre du mois précédent.
Enfin, il convient de rappeler que, s’exprimant après la dernière réunion du Conseil des gouverneurs de la BCE, la présidente Lagarde a clairement indiqué que, étant donné que la politique monétaire est dans une « bonne position », cela n’implique pas une trajectoire fixe ou prévisible pour les taux. Elle a également souligné l’approche réunion par réunion de la BCE.
Dans ce scénario, la prochaine décision de politique monétaire sera probablement un non-événement. Le consensus général est que la BCE maintiendra sa position belliciste et que la présidente Lagarde répétera le message selon lequel la BCE est en mode attentiste, attentive aux développements économiques sans trajectoire monétaire prédéfinie.
Quel impact la réunion de la BCE pourrait-elle avoir sur l’EUR/USD ?
La paire EUR/USD est stable au-dessus de 1,1800 avant l’annonce, suite à la volatilité des prix au cours des deux semaines précédentes. La paire EUR/USD s’échange également environ 300 pips en dessous de son récent sommet, tout en conservant l’essentiel de ses gains de 2025.
Valeria Bednarik, analyste en chef de FXStreet, note : “Techniquement parlant, le cas baissier de la paire EUR/USD semble bien limité. Dans le graphique journalier, la paire se maintient bien au-dessus de toutes ses moyennes mobiles, avec une moyenne mobile simple (SMA) haussière sur 20 jours se dirigeant vers le nord au-dessus des 100 et 200 SMA tout en fournissant un support autour de 1,1760. Dans le même temps, les indicateurs techniques se sont redressés après avoir atteint leur ligne médiane, présentant une hausse inégale. force au moment de la rédaction.
Bednarik ajoute : “La paire EUR/USD a atteint un plancher autour de 1,1775 plus tôt dans la semaine, faisant de la zone 1,1760-1,1770 la barrière immédiate à la baisse. Un glissement en dessous du niveau expose le seuil de 1,1700, en route vers la zone de prix de 1,1640. Les haussiers chercheront une reprise au-delà de 1,1920 pour ajouter des positions longues, en visant un test de la barre des 1,2000.”
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