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Aujourd’hui (29 octobre) en milieu de matinée, le Suivant (LSE:NXT) le cours de l’action a augmenté de 6 % suite à la publication de la mise à jour des transactions du groupe pour le troisième trimestre. Et le détaillant semble se porter très bien.
Comme cela a été une caractéristique régulière de ses annonces boursières ces dernières années, la société a revu à la hausse ses perspectives de bénéfices avant impôts pour l’ensemble de l’année. Pour 2025, il s’attend désormais à un bénéfice avant impôts de 1,13 milliard de livres sterling, soit 30 millions de livres sterling de plus que prévu.
Le catalyseur a été une solide performance commerciale. Au cours des 13 semaines précédant le 25 octobre, son chiffre d’affaires a augmenté de 10,5 % sur un an. Les analystes attendaient une amélioration de 4,5%.
Surprendre!
Le groupe génère tellement de liquidités qu’il prévoit de verser (à confirmer) un dividende spécial d’environ 3,10 £ par action en janvier 2026.
Il a également décidé de cesser d’acheter ses propres actions, qui changent désormais de mains pour environ 143 £ chacune. Cela pourrait être le signe que le détaillant estime que son stock est désormais à un prix raisonnable. À en juger par la réaction actuelle des investisseurs, ils pourraient se tromper.
Mais la situation est un peu plus compliquée que cela. Le groupe s’est imposé une limite de 121 £ par action et doit chercher à atteindre un taux de rendement équivalent à 8 % – calculé en divisant le bénéfice avant impôts prévu par sa capitalisation boursière actuelle – sur tout achat.
Mais avec la performance du groupe, je me demande comment il peut continuer à croître. Cependant, l’annonce d’aujourd’hui semble contenir un indice fort. Par rapport au même trimestre de 2024, les ventes à l’étranger ont augmenté de 38,8 %. La marque du groupe semble être aussi bien accueillie à l’international qu’au Royaume-Uni.
Ce succès est attribué à une augmentation de 50 % des dépenses en marketing numérique et à une meilleure disponibilité des stocks. Et pour le bénéfice des deux sociétés, Next partage bon nombre de ses entrepôts en Europe avec Zalando.
Le groupe affirme également que les plateformes mondiales de divertissement comme Netflix et Instagram donnent un aperçu de la façon dont les gens dans d’autres pays s’habillent. Internet permet de commander chez les meilleurs détaillants du monde sans avoir à se déplacer. Et ce cycle se perpétue. À mesure que de plus en plus de gens voient d’autres personnes porter des vêtements d’origine internationale, ils souhaitent les acheter.
De fortes perspectives
Vient ensuite une entreprise impressionnante. Il est confronté aux mêmes défis nationaux que les autres détaillants britanniques – notamment des coûts plus élevés pour l’assurance nationale et une économie atone – mais semble capable de s’en sortir mieux que la plupart. Il est important de noter que le groupe a réussi à adopter Internet plutôt que de le considérer comme une menace. Au cours du premier semestre, les ventes en ligne de vêtements, chaussures et articles d’ameublement ont représenté 57,9 % du chiffre d’affaires total du groupe.
Mais hors dividende spécial, le titre offre un rendement inférieur au FTSE100 moyenne. Et le secteur de la mode est notoirement difficile. Les goûts des consommateurs peuvent changer rapidement et, avec une forte concurrence, la fidélité à la marque est moindre qu’auparavant.
Son cours de bourse est en hausse de 45% depuis le début de l’année, ce qui pourrait laisser penser que sa valorisation devient tendue. Cependant, en grande partie en raison de son historique impressionnant de dépassement des attentes et de son potentiel international, je pense que les actions Next méritent toujours d’être prises en considération.
