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Lorsque vous réfléchissez au type d’actions de croissance qui font la renommée du Royaume-Uni, vous pensez peut-être à la finance ou à l’industrie pharmaceutique. Ce sont ces secteurs qui font la renommée de la Grande-Bretagne de nos jours. La perspective de l’émergence d’une nouvelle fintech passionnante sur le marché Bourse de Londres et augmenter la valeur de 10 fois ou plus n’est pas totalement hors du domaine du possible.
Un domaine pour lequel cette île au sceptre n’est pas réputée est le vin. Jusqu’à il n’y a pas si longtemps, les raisins nécessaires à l’élaboration de vins rouges, blancs ou de toute autre couleur ne prospéraient pas sur ces rives. Mais il existe une entreprise qui tente de changer cela : le plus grand producteur de vin du Royaume-Uni, qui se négocie désormais à seulement 35 pence l’action…
Quel est le stock ?
Le stock auquel je fais référence est Groupe Chapelle Down (LSE : CDGP). L’entreprise existe depuis un certain temps sous une forme ou une autre. Cependant, ce n’est que relativement récemment qu’il s’est orienté vers la vinification. Il est également assez petit, avec une valeur marchande de seulement 57 millions de livres sterling. Ses opérations sont basées dans la région du Kent, où environ 1 000 acres de vignobles produisent environ 9 % de la production totale de boissons à base de raisin du Royaume-Uni.
Il convient de noter en particulier la raison pour laquelle les vignobles fleurissent dans notre pays. L’impact du changement climatique dépasse quelque peu le cadre d’un article de 500 mots sur l’investissement. Il suffit de dire que les changements climatiques font du sud de l’Angleterre un haut lieu de ce type d’agriculture.
L’entreprise a déjà une petite présence sur le marché. Ses revenus ont atteint ou dépassé la barre des 20 millions de livres sterling au cours de chacune des dernières années, vendant une gamme de vins tranquilles et mousseux. Mon Waitrose local propose déjà certains de ses vins blancs et rosés dans une fourchette de prix compétitive de 14 £ à 16 £.
Est-ce un achat ?
Il est encore tôt pour Chapel Down et l’industrie vinicole britannique dans son ensemble. Cela se voit dans les comptes de résultats des dernières années. En 2025, l’entreprise a enregistré un bénéfice de 230 000 £ ; en 2024, une perte ; et en 2023, un bénéfice de 1,5 million de livres sterling. Il y a là beaucoup d’incohérences.
Même si les objectifs sont une croissance à deux chiffres pour les années à venir, les investisseurs doivent être conscients du risque lié à un investissement dans une entreprise qui ne génère pas encore de bénéfices stables. Et les revenus qui en découlent sont maigres. Le ratio cours/bénéfice d’environ 300 est loin de ce que l’on pourrait appeler un titre de valeur.
L’incohérence des sociétés plus petites et moins stables peut se refléter dans le cours des actions. Et c’est certainement le cas ici. Le titre a chuté de 54 % depuis le sommet atteint à l’été 2024. Une telle baisse pourrait également être considérée comme une opportunité d’acquérir à bas prix des parts d’une entreprise en croissance. Je pense que cela pourrait valoir la peine d’être envisagé.
