Source de l’image : Getty Images
Atelier de jeuxLe cours de l’action de (LSE:GAW) est en hausse en ce moment. À 181 £ par action, le FTSE100 Les cours de la société ont encore grimpé de 12,5 % jeudi 20 novembre après avoir publié des chiffres commerciaux pour le premier semestre qui ont dépassé les prévisions.
Le colosse du jeu sur table est désormais en hausse de 36 % depuis le 1er janvier.
Games Workshop est l’un des FTSELes plus grandes réussites de ‘s — avec plus-values et dividendes combinés, ses actions ont généré un rendement annuel moyen de 31,7 % depuis 2015.
Que pouvons-nous attendre ensuite du détaillant de niche ?
Des estimations dépassées
Dans une brève mise à jour du marché, Games Workshop a déclaré qu’il s’attend à “chiffre d’affaires de base d’au moins 310 millions de livres sterling” aux taux de change réels pour les six mois précédant le 30 novembre. Cela représente une augmentation par rapport aux 269,4 millions de livres sterling générés au cours de la même période de 2024.
En conséquence, Games Workshop a déclaré un bénéfice semestriel avant impôts «est estimé à pas moins de 135 millions de livres sterling.» Cela représente une augmentation par rapport aux 126,8 millions de livres sterling précédemment.
Les revenus des licences devraient atteindre 16 millions de livres sterling, contre 30,1 millions de livres sterling un an plus tôt. Les résultats de l’année dernière ont été dopés par le lancement du blockbuster Warhammer 40 000 : Space Marine 2 jeu vidéo.
Pour couronner une autre solide mise à jour commerciale, la société basée à Nottingham a annoncé un dividende supplémentaire de 1 £ par action qui sera versé en janvier.
Cela porte le total des dividendes jusqu’à présent cet exercice à 3,25 £ par action. Cela représente une augmentation par rapport à 1,85 £ à ce stade l’année dernière.
Des chiffres impressionnants
Il n’est pas surprenant pour cet investisseur de Games Workshop que la demande pour ses produits fantastiques ne cesse d’augmenter. Des produits comme ceux de son Marteau de guerre 40k Universe est la référence de l’industrie et compte un public fidèle dans le monde entier.
Russell Pointon, analyste chez Edison, a décrit les échanges du premier semestre comme «impressionnant… après les deux années précédentes marquées par le lancement de nouvelles éditions de ses principales propriétés intellectuelles.»
Même si les revenus de licences ont été conformes aux prévisions, les ventes de produits de base (comme les maquettes, les dés, les livres et les peintures) ont une fois de plus dépassé les estimations de la ville. Mais ce ne sont pas seulement les fortes ventes qui semblent alimenter les bénéfices de Games Workshop.
Selon Pointon, le bénéfice de l’entreprise au premier semestre est en hausse “implique une bonne amélioration de la marge opérationnelle core par rapport au S125.» Il a ajouté que «cela porte le bénéfice réalisé au S126 à un peu plus de 60 % de notre estimation du bénéfice pour l’exercice 26.»
Et maintenant ?
Alors, que pouvons-nous attendre de Games Workshop ? Même si les échanges commerciaux sont restés robustes ces derniers temps, un nouveau succès n’est pas garanti étant donné les conditions de consommation difficiles dans bon nombre de ses régions.
En plus de cela, il fait face à une concurrence croissante de la part d’autres sociétés qui cherchent à s’approprier une part du marché lucratif des jeux fantastiques.
Pourtant, je suis optimiste que cela puisse générer une nouvelle phase de croissance explosive, portée par le lancement de nouveaux produits et une accélération des activités de licence. L’expansion mondiale se poursuit et l’entreprise a commencé à construire une quatrième usine pour répondre à la demande vertigineuse.
Je suis particulièrement enthousiasmé par l’accord de licence de la société pour la télévision et le cinéma avec Amazone. Cela pourrait dynamiser les ventes de base à long terme et générer des revenus gigantesques à part entière.
Le cours de l’action de Games Workshop a bondi de 4 160 % depuis 2000. Je pense qu’il existe de nombreuses possibilités de gains supplémentaires, ce qui mérite d’être sérieusement envisagé.
