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Les actions britanniques ont longtemps été l’option privilégiée par les investisseurs ciblant un revenu via une pension personnelle auto-investie (SIPP) à la retraite. Le FTSE100 répertorie de nombreuses valeurs vedettes du secteur avec une forte génération de liquidités pour financer des dividendes croissants.
Il a déjà été dit que les paiements aux actionnaires pourraient atteindre un niveau record de 88,8 milliards de livres sterling cette année. Pour les investisseurs axés sur la retraite, les avantages fiscaux d’un SIPP offrent un excellent moyen de tirer le meilleur parti de ces paiements.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il ne s’agit pas d’un conseil fiscal et ne constitue pas non plus une quelconque forme de conseil fiscal. Les lecteurs sont responsables de faire preuve de diligence raisonnable et d’obtenir des conseils professionnels avant de prendre toute décision d’investissement.
Mais avec les rendements comprimés sur l’ensemble de l’indice, est-ce le bon moment pour se lancer ?
Pourquoi c’est important maintenant
La croissance rapide du Footise signifie que les rendements ont chuté en dessous de la moyenne cette année (3,4% contre une moyenne à long terme de 4%). Cela signifie qu’opter pour un investissement via un fonds tracker FTSE standard pourrait générer des revenus moins impressionnants que les années précédentes.
Heureusement, de nombreuses actions à dividendes individuels vont à l’encontre de la tendance et offrent des rendements supérieurs à la moyenne en raison de facteurs atténuants du marché. C’est là que réside l’opportunité pour ceux qui envisagent un revenu à long terme à la retraite.
En regardant dividenddata.co.uk, les principaux rendements actuels sont :
| Action | Rendement |
|---|---|
| Juridique et général | 7,5% |
| Propriété LondonMetric | 6,6% |
| Standard Vie | 6,4% |
| Investec | 6,3% |
| Groupe de valeurs foncières | 6,2% |
| Marques Impériales | 6,1% |
| Aviva | 6,0% |
| Barratt Redrow (LSE : BTRW) | 6,0% |
| M&G | 5,9% |
| Groupe Aberdeen | 5,9% |
Certains des noms que je vois dans le top 10 chaque mois incluent, par exemple, des assureurs tels que Legal & General et Standard Life. Les fiducies de placement immobilier (REIT) telles que LondonMetric Property et Landsec sont également généralement à haut rendement en raison des règles favorables sur les REIT.
Achetez pour moi, le vedette de cette liste est Barratt Redrow. Voyons si son rendement inhabituellement élevé en fait un bon choix pour un SIPP.
Un jeu de revenus sous-évalué
Barratt Redrow est le plus grand constructeur de maisons du Royaume-Uni, avec un important parc foncier et un bilan solide. Son rendement est élevé, principalement parce que le cours de l’action a chuté (-32 % en un an), ce qui pourrait signaler des problèmes sur le marché immobilier britannique.
Malgré une récente réduction de 10 %, elle verse toujours une somme substantielle aux actionnaires. La société a récemment lancé un programme de rachat d’actions de 100 millions de livres sterling, et la trésorerie nette est attendue entre 550 et 650 millions de livres sterling à la fin de l’année 2026.
Alors que les revenus ont légèrement diminué en 2024 pour atteindre 4,17 milliards de livres sterling, ils ont grimpé à 5,58 milliards de livres sterling en 2025 – une reprise est donc déjà en cours.
Mais du point de vue de la valorisation, son ratio cours/valeur comptable (P/B) de 0,51 suggère un pessimisme à l’égard du marché. Acheter aujourd’hui pourrait signifier attendre plusieurs années avant la reprise, ce qui peut être un sacrifice acceptable pour un retraité ayant des perspectives d’avenir de 10 à 20 ans.
Cependant, c’est risqué. Le marché britannique est sensible aux taux d’intérêt, à la disponibilité des prêts hypothécaires et à la confiance des consommateurs. Les dividendes pourraient subir de nouvelles baisses en attendant une reprise.
Alors quel est le verdict ?
Les actions de Barratt sont en baisse de 65 % par rapport à leurs sommets d’avant 2008. Si le marché se redresse, cette croissance et les dividendes pourraient générer des gains démesurés pour les investisseurs (très) patients.
Mais si la faiblesse des valorisations et des rendements est attrayante, elle suggère également un avertissement clair du marché concernant les bénéfices et le risque lié au cycle immobilier. Ainsi, pour les investisseurs optimistes quant à la reprise du marché, une petite allocation de 1 à 2 % serait une considération raisonnable.
Pour les plus réticents au risque, il existe une autre action à revenu sur cette liste qui semble bonne, même si elle ne présente pas un potentiel de reprise à forte croissance.
Quelle action à revenu préférons-nous à Barratt Redrow en ce moment ?
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Pas de jargon. Pas de vente difficile. Juste un aperçu clair d’une part des revenus qui, selon nous, vaut la peine.
Mark Hartley possède des actions dans Legal & General, Standard Life et Aviva.
