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Comme beaucoup de personnes au Royaume-Uni, je possède des actions au sein d’un ISA et d’un SIPP (Self-Invested Personal Pension). Historiquement, investir en actions via ces comptes a été un moyen efficace de créer de la richesse.
Pour l’avenir, j’apprécie toujours les actions en tant que classe d’actifs, mais je vois quelques risques pour le marché. Dans cet esprit, voici comment je positionne mon portefeuille.
Les risques
Il y a deux risques principaux que je vois actuellement. Le premier est un ralentissement économique à court terme dû à la hausse des prix du pétrole. La seconde est une baisse significative des dépenses de consommation due aux licenciements liés à l’IA. Des deux, c’est celui-là qui me préoccupe le plus.
Or, aucun de ces scénarios ne peut se réaliser. Mais je veux être préparé au cas où. Après tout, c’est de mon argent de retraite dont nous parlons. Je ne veux pas le voir disparaître (gardez à l’esprit que je suis dans la quarantaine).
Mon allocation d’actifs
Compte tenu de ces risques, j’ai récemment apporté quelques modifications à ma répartition d’actifs. Tout d’abord, j’ai légèrement réduit mon exposition aux actions : globalement, mon portefeuille est désormais composé d’environ 70 % d’actions.
Deuxièmement, j’ai augmenté mes avoirs en obligations pour qu’ils représentent désormais environ 10 % de mon portefeuille. Ce sont des investissements à moindre risque et ils pourraient bien se porter si les taux d’intérêt baissent comme je m’y attendais (les prix des obligations augmentent lorsque les taux baissent).
Troisièmement, j’ai augmenté mes avoirs sur le marché monétaire/liquidités à 20 % de mon portefeuille. Cela réduit mon risque global et me donne des options si des opportunités boursières se présentent.
Mes actions
En zoomant sur mon allocation en actions, cela englobe les fonds indiciels, les fonds actifs, les fonds thématiques et les actions individuelles. En termes de valeurs individuelles, je suis toujours présent dans cinq des sociétés du Mag 7 – Pomme, Amazone, Microsoft, Googleet Nvidia. Ce sont toutes des prises à long terme pour moi.
J’ai cependant coupé/vendu quelques autres noms technologiques. J’ai fait cela principalement pour réduire les risques. Un domaine du marché auquel j’essaie de minimiser l’exposition est celui des dépenses de consommation discrétionnaires (compte tenu du risque lié à l’IA). Il y a quelques bons noms dans cet espace, mais je souhaite minimiser mon exposition.
Pour l’avenir, je prévois d’affiner davantage mon portefeuille d’actions. Je pense le concentrer sur deux domaines principaux :
- Le développement de l’IA et de la technologie : puces, centres de données, énergie.
- Entreprises défensives : alimentation, santé, défense.
Il s’agirait essentiellement d’un pari sur la poursuite de la numérisation. En théorie, les actions de l’IA devraient bien se porter à mesure que le monde devient plus numérique, tandis que les actions défensives devraient offrir une protection contre un ralentissement de la consommation.
Un titre que je regarde
Une société que j’envisage d’ajouter à mon portefeuille à titre défensif est TESCO (LSE : TSCO). Quoi qu’il arrive dans l’économie, les gens auront toujours besoin de nourriture.
Si l’économie ou les dépenses de consommation se détériorent, les actions de Tesco devraient mieux résister que de nombreuses autres actions. La société pourrait même connaître une valorisation plus élevée dans les années à venir en raison du fait qu’elle semble immunisée contre l’IA – il s’agit en fait d’une action « HALO » – des actifs lourds, une faible (chance d’) obsolescence.
Bien sûr, si l’économie s’effondre, les consommateurs pourraient abandonner Tesco et affluer vers Aldi et Lidl. C’est un risque. Dans l’ensemble cependant, je le considère comme un choix plus sûr, malgré le fait qu’il se négocie à une valorisation supérieure à la moyenne. Un rendement en dividendes de 3 % ajoute du poids au dossier d’investissement.
