Compagnies aériennes internationales consolidées (LSE :IAG) a rapporté ce que les analystes ont appelé «superproduction“Résultats annuels – pourtant, le cours de son action est fermement dans le rouge en ce moment. À 431,4p par action, le propriétaire de British Airways a chuté de 6% vendredi (27 février).
Cette baisse quotidienne est-elle simplement due au fait que les investisseurs ont pris des bénéfices après la récente hausse du cours des actions ? Peut-être. Ou est-ce qu’il se passe quelque chose de plus sinistre ? Jetons un coup d’oeil.
Source de l’image : Groupe aérien international
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Malgré la pression exercée sur les consommateurs sur de nombreux marchés, le secteur du voyage dans son ensemble a continué de défier la gravité l’année dernière. Les brillants résultats annoncés aujourd’hui par IAG constituent un baromètre utile de la résilience du secteur du transport aérien.
Les revenus au FTSE100 l’entreprise a augmenté de 3,5% entre janvier et décembre à 31,2 milliards d’euros. Il a été stimulé par une forte demande pour ses services haut de gamme, qui a permis de compenser une certaine faiblesse de son offre économique.
La marge opérationnelle a augmenté de 130 points de base, à 13,1%, aidée par une baisse de 11% des coûts du carburant. Le bénéfice d’exploitation a bondi de 17,3 % par rapport aux niveaux de 2024, pour atteindre un niveau record de 5 milliards d’euros.
Cette performance annonce également une forte amélioration du bilan d’IAG. Le cash-flow libre a diminué de 500 millions d’euros sur un an, mais reste considérable à 3,1 milliards d’euros. Cela a permis à l’entreprise de réduire sa dette nette à 5,9 milliards d’euros en décembre, contre 7,5 milliards d’euros un an plus tôt.
En conséquence, IAG a annoncé son intention de racheter pour 1,5 milliard d’euros de ses actions en 2026. Il a augmenté le dividende total de l’année dernière de 8,9 %, à 0,098 centime d’euro par action.
Des perspectives brillantes
La question est : le groupe peut-il continuer à prospérer ? L’entreprise elle-même est confiante, prédisant “rcroissance des revenus et croissance des bénéfices avec des marges élevées” et “un flux de trésorerie disponible important conduisant à un bilan plus solide.» Pourtant, comme je l’ai dit, le cours de l’action d’IAG a chuté suite à l’annonce d’aujourd’hui.
Il est juste de dire que les prises de bénéfices peuvent être responsables dans une certaine mesure. Mais ce n’est pas tout, la publication d’aujourd’hui révélant également que des fissures commencent à apparaître. La croissance des ventes a ralenti à deux chiffres l’année dernière et, au quatrième trimestre, le chiffre d’affaires s’est en fait contracté de 0,8 % sur un an, les revenus du fret et des passagers ayant tous deux chuté.
Avec l’incertitude économique croissante et la crise du coût de la vie qui perdure sur les marchés clés, il est possible qu’IAG ait du mal à reproduire les bons résultats de l’année dernière. Cependant, ce n’est pas le seul danger important auquel il est confronté, la flambée des prix du pétrole menaçant de faire grimper les prix du carburant à mesure que les tensions entre les États-Unis et l’Iran s’accentuent.
La demande sur les routes transatlantiques clés pourrait également diminuer à mesure que les États-Unis renforcent les contrôles aux frontières et que le climat politique actuel nuit à l’image de l’Amérique à l’étranger.
Les actions IAG sont-elles un achat potentiel ?
Grâce à la forte puissance de sa marque, IAG est bien placé pour faire face à un ralentissement plus large du secteur. La livraison de nouveaux avions dotés d’une capacité premium plus élevée pourrait également l’aider. Mais il n’est pas totalement à l’abri d’un affaiblissement des conditions de marché, comme le montrent ces chiffres du quatrième trimestre.
Les investisseurs devraient-ils donc envisager d’acheter des actions IAG aujourd’hui ? Peut-être, mais je ne les achète pas pour mon propre portefeuille. J’ai trouvé d’autres actions moins risquées à acheter en ce moment.
