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Seules les personnes qui ne s’intéressent pas à la bourse – ou qui vivent sous un rocher – ignorent que Nvidia a été un stock important à posséder à long terme. Nous parlons d’un rendement de 19 028 % (en dollars américains) au cours de la dernière décennie !
C’est pourquoi, lorsque j’ai entendu le discours du Royaume-Uni Framboise Pi (LSE:RPI) mentionné dans le même souffle que Nvidia, mes oreilles se sont dressées. Mi-2024, courtier Chasse aux peaux a écrit: “L’Edge Computing est prêt à faire au Raspberry Pi ce que le bureau a fait Microsoftle smartphone l’a fait Pommeet le centre de données le fait avec Nvidia.
C’est une idée passionnante, surtout avec la capitalisation boursière du Raspberry Pi qui n’est encore que de 840 millions de livres sterling (un vairon dans le monde actuel des léviathans technologiques). De plus, au moment où j’écris aujourd’hui (31 mars), le FTSE250 le stock a grimpé en flèche 46% supérieur à 426p.
Alors, Raspberry Pi pourrait-il être un géant de la technologie en devenir ? Discutons-en.
Une autre bonne année
Pour ceux qui ne le connaissent pas, Raspberry Pi fabrique des ordinateurs monocarte et des accessoires utilisés par les amateurs et les entreprises industrielles. Les appareils sont bon marché, compacts et évolutifs, ce qui les rend parfaits pour diverses utilisations informatiques de pointe.
L’Edge Computing implique le traitement des données plus près de leur lieu de création, plutôt que sur un serveur cloud distant. C’est pourquoi de plus en plus de fabricants d’équipement d’origine (OEM) intègrent la technologie Raspberry Pi dans leurs produits.
Les actionnaires peuvent remercier la publication du rapport annuel 2025 d’aujourd’hui pour la hausse du titre. Dans ce cadre, la direction a déclaré que les revenus ont bondi de 25 % sur un an pour atteindre 323,2 millions de dollars, grâce à la livraison de 7,6 millions d’unités, en hausse de 9 % par rapport à 2024. La demande était forte de la part des États-Unis et de la Chine.
Dans le même temps, l’EBITDA ajusté a augmenté de 25 % à 46,4 millions de dollars, soit plus que prévu. Il a dit que cela était motivé par «renforcement de la demande et conditions économiques unitaires favorables au deuxième semestre« .
Pour la première fois, Raspberry Pi a vendu plus de dispositifs à semi-conducteurs (8,4 millions d’unités) que de cartes et de modules. Le PDG Eben Upton a déclaré que cela signalait sa progression vers un «entreprise à deux franchises“. Il a pour objectif d’expédier à terme “milliards» des dispositifs semi-conducteurs.
La société a confirmé que la forte dynamique des ventes s’était poursuivie au cours des premiers mois de 2026, avec des revenus nettement plus élevés pour l’année entière désormais attendus.
Cependant, cela est dû en grande partie à la hausse des coûts des puces de mémoire DRAM. Alors que Raspberry Pi s’attend à répercuter les coûts sur les clients, la pénurie de puces constitue ici le plus grand risque à court terme. Cela limite la visibilité de la direction sur le S2.
Similitudes et une grande différence
Alors, est-ce un Nvidia en devenir ? Eh bien, je vois quelques similitudes. Comme Nvidia, Raspberry Pi est dirigé par son fondateur et très innovant en matière de matériel informatique.
Ce que j’aime, c’est sa capacité à capitaliser rapidement sur les tendances technologiques émergentes. Par exemple, sa carte AI HAT+2 permet aux clients d’exécuter des applications d’IA avancées telles que de grands modèles de langage sur leurs appareils. L’opportunité de l’IA de pointe semble être importante.
De plus, en se tournant vers les semi-conducteurs, Raspberry Pi démontre son caractère optionnel (un autre trait clé de Nvidia). Tous deux ont également de nombreux adeptes dans les communautés mondiales de développeurs.
En revanche, la marge brute de 71,3 % de Nvidia est sur une autre planète que celle de 24,1 % de Raspberry Pi. Et Peel Hunt pense que ce chiffre pourrait diminuer à moins de 15 % cette année en raison de la flambée des prix des puces mémoire.
Raspberry Pi est une entreprise passionnante, mais il est trop tôt pour dire si c’est un géant endormi. Et comme le titre se négocie désormais à un prix élevé de 50 fois celui des bénéfices prévisionnels, ce n’est pas celui que je cherche à acheter aujourd’hui.
Pour l’instant, il reste sur la liste de surveillance.
