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Lorsque les actions affichent un rendement en dividendes de 9 %, c’est presque toujours le signe que les investisseurs s’inquiètent de quelque chose. Mais le marché n’a pas toujours raison – et quand ce n’est pas le cas, cela peut représenter d’énormes opportunités.
Les deux FTSE100 et le S&P500 avoir des actions avec des rendements accrocheurs en ce moment. Et les investisseurs à la recherche d’un revenu passif à long terme devraient examiner de plus près les deux.
LyondellBasell Industries
À 9,5%, LydonellBasell Industries (NYSE :LYB) a le rendement en dividendes le plus élevé du S&P 500. Et c’est un classique pour les investisseurs : le rendement est en hausse parce que l’action est en baisse, alors le dividende est-il sûr ?
L’entreprise est une entreprise chimique en récession. La faible demande due au ralentissement de l’activité industrielle a comprimé les marges, mais le problème le plus important a été la concurrence de l’offre en provenance de la Chine.
Au cours des 12 derniers mois, le flux de trésorerie disponible de la société est loin d’être suffisant pour couvrir son dividende. Cela signifie qu’il existe un risque réel de baisse des distributions – et le marché le sait.
Une réduction des dividendes n’est cependant pas garantie, et il y a des raisons d’être positif. La première est qu’il y a des signes d’une reprise de l’activité industrielle américaine provenant des données ISM Manufacturing PMI de janvier.
Source : Économie commerciale
Le chiffre s’élève à 52,6, ce qui constitue son plus haut niveau depuis trois ans et un signe fort de croissance. Et pour ajouter un poids supplémentaire à cela, le côté offre de l’équation commence à s’améliorer en Chine.
La politique fiscale a en fait contraint certaines des activités les moins efficaces de Chine à fermer leurs portes, réduisant ainsi la concurrence. Compte tenu de cela, je pense que le rendement du dividende de 9,5 % mérite vraiment d’être examiné de plus près.
Amiral
Du FTSE 100, Amiral (LSE :ADM) est un cas très différent. Les 2,36 £ par action que la société a restitués en 2025 représentent un rendement de 8,3 % aux prix actuels, mais ce sera certainement inférieur en 2026.
La société a annoncé un changement dans sa politique d’allocation du capital. Au lieu d’émettre de nouvelles actions pour financer la rémunération des employés, elle utilisera le dividende spécial pour financer cela.
Cela signifie que les rendements en espèces seront plus faibles à l’avenir. Mais cela ne signifie pas que l’activité est fondamentalement pire – en fait, c’est peut-être même le contraire.
Acheter ses propres actions au lieu de verser des dividendes pourrait être plus avantageux fiscalement pour les investisseurs. Et la principale force de l’entreprise réside dans la rentabilité de sa souscription, qui n’est pas affectée par le changement.
L’un des risques est que le secteur britannique de l’assurance automobile soit actuellement sous pression. Des prix de réparation plus élevés et des primes plus faibles devraient peser sur les marges, c’est pourquoi les analystes ont déclassé le titre.
Ils ont peut-être raison, mais je pense qu’Admiral est dans une meilleure position que la plupart des autres pour faire face à un ralentissement. Et même si les investisseurs à revenus voudront peut-être chercher ailleurs, j’ai commencé à acheter les actions dans mon ISA.
Des rendements élevés, un risque élevé ?
L’argument de Warren Buffett selon lequel les investisseurs paient un prix élevé pour un consensus joyeux est tout à fait vrai pour les actions à dividendes. Les rendements élevés reflètent presque toujours des inquiétudes concernant l’activité sous-jacente.
Parfois cependant, l’inquiétude peut être injustifiée en raison d’un problème à court terme que le marché est incapable de voir au-delà. Et lorsque cela se produit, les investisseurs peuvent trouver des opportunités d’investissement rares et lucratives.
