Je viens de vider Fundsmith Equity de mes actions et actions ISA et SIPP. Voici pourquoi

Le Fonds de capitaux propres Le fonds est depuis longtemps un élément de base de mes actions et actions ISA et de mes comptes de retraite. Et sur le long terme, cela a été un bon investissement pour moi.

Cependant, j’ai récemment décidé de me débarrasser du fonds et de redéployer le capital vers d’autres investissements. Voici pourquoi j’ai fait cette démarche.

Terrible performance en 2025

Cela fait un moment que je m’inquiète de la performance de ce fonds. C’est parce qu’il n’a pas suivi le marché ces dernières années.

La performance de l’année dernière a été pour moi la goutte d’eau qui a fait déborder le vase. Au cours d’une année au cours de laquelle presque tous les principaux indices ont augmenté de manière significative (le Indice MSCI Monde a rapporté 12,8%), ce fonds n’a rapporté que 0,8%.

Qu’est-ce qui ne va pas ? Eh bien, l’un des problèmes est que le fonds n’a pas pleinement participé au boom des valeurs technologiques.

Dans sa lettre annuelle, le gestionnaire de fonds Terry Smith a souligné que la concentration actuelle du marché dans les actions de Magnificent Seven constituait un risque. Il y a cependant une raison pour laquelle le marché se concentre sur ces noms : leurs bénéfices ont grimpé en flèche ces dernières années.

perspectives 2026

Maintenant, j’aime le style d’investissement de « qualité » de Smith – il est similaire au mien. Cependant, pour l’avenir, je ne suis pas convaincu que le fonds ait le potentiel de battre le marché en 2026.

Voici un aperçu des 10 principaux titres du fonds au début de l’année par rapport aux 10 principaux titres du fonds. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (LSE : VWRP).

Si l’on considère les principaux titres de Fundsmith, ce ne sont pas de mauvaises sociétés. En fait, ce sont toutes des entreprises de classe mondiale. Cependant, à l’heure actuelle, beaucoup sont aussi chères que les actions technologiques Mag 7 du fonds Vanguard. Eauxpar exemple, se négocie sur un ratio cours/bénéfice (P/E) d’environ 28.

Je m’attendrais cependant à ce que les actions du fonds Vanguard génèrent davantage de croissance à court terme. Cette année, NvidiaLes revenus de devraient augmenter de 54% contre une croissance de 6% attendue pour Waters.

Frais élevés

Une troisième raison pour laquelle je renonce à Fundsmith est la structure des frais. Au final, c’est trop élevé compte tenu du manque de performances. Actuellement, les frais annuels via Hargreaves Lansdown sont de 0,94 %, contre 0,19 % pour le fonds Vanguard ci-dessus.

Je ne pense pas que Smith et son équipe en fassent assez pour justifier ces frais élevés. Pour ces frais, j’aimerais voir de meilleures idées de sélection de titres.

Où ai-je mis l’argent ?

Quant à l’endroit où j’ai redéployé le capital, je l’ai placé dans deux fonds trackers différents. L’un d’eux est le fonds Vanguard mentionné ci-dessus.

Avec ce fonds, je bénéficie d’une exposition à plus de 3 600 actions différentes pour un prix très bas. Et la beauté est que les gagnants peuvent courir et courir (comme Nvidia l’a fait ces dernières années).

L’autre fonds que j’ai choisi est le Indice Global 100 juridique et général Confiance. Il s’agit d’un outil de suivi à faible coût qui offre une exposition aux 100 plus grandes entreprises du monde.

Il convient de noter que ces fonds comportent également des risques. Si le secteur technologique connaît un effondrement, ces produits risquent de sous-performer.

Cependant, je suis optimiste quant à la technologie, donc je suis à l’aise avec les risques (et je pense que les fonds valent la peine d’être pris en compte).

Je tiens à souligner que je reviendrai peut-être chez Fundsmith à un moment donné dans le futur. Comme je l’ai dit, j’aime l’approche qualité de Smith. J’ai juste l’impression qu’en ce moment, il y a de meilleurs investissements.