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Certaines des actions britanniques les plus performantes en 2025 appartenaient au secteur de la défense. Mais il semble que les choses ne fassent que commencer : les dépenses de défense aux États-Unis pourraient augmenter fortement.
Le président américain Donald Trump a proposé d’augmenter le budget militaire du pays de 900 milliards de dollars à 1 500 milliards de dollars d’ici 2027. Systèmes BAE (LSE:BA) en bénéficiera. Mais il y a un piège.
Dépenses militaires
Il ne fait aucun doute qu’une augmentation de 50 % des dépenses militaires est un signe très positif pour les grandes entreprises de défense qui approvisionnent les États-Unis. Et BAE Systems en fait partie.
L’entreprise fournit des munitions et des véhicules de combat à l’armée américaine. Et c’est probablement l’entreprise britannique qui a le plus à gagner, les investisseurs voudront donc peut-être y jeter un coup d’œil.
La société est cotée au Royaume-Uni et son siège social est à Londres. Mais le plus grand marché de BAE est les États-Unis, où proviennent 45 % de ses revenus.
Avec d’importantes opérations outre-Atlantique, notamment un certain nombre d’usines, BAE est proche de l’action. Le seul problème est que cela pourrait être un peu trop serré pour certains investisseurs.
Des contraintes de capitaux ?
Une chose dont les investisseurs doivent tenir compte est qu’en même temps qu’il annonçait les dépenses, Trump a demandé aux entreprises américaines de défense de suspendre les dividendes et les rachats d’actions.
Au lieu de cela, il leur est demandé de réinvestir cette somme dans l’amélioration de l’efficacité et de la fiabilité de la fabrication. Et c’est quelque chose qui pourrait intéresser BAE et ses investisseurs.
Les opérations américaines de la société pourraient la mettre sur le radar du président. Mais au moins, elle a récemment investi massivement dans ses installations de fabrication, ce qui pourrait s’avérer une décision judicieuse.
Je pense que BAE Systems est l’action britannique la plus évidente à considérer pour les investisseurs souhaitant s’exposer à des dépenses de défense plus élevées aux États-Unis. Mais il y a aussi un autre nom qui me tient à cœur.
Cohorte
Cohorte (LSE : CHRT) est une entreprise de défense britannique beaucoup plus petite. Là où BAE Systems fabrique des véhicules, elle fournit des éléments tels que des capteurs et des systèmes sonar pour ces projets – et d’autres – majeurs.
Les produits de pointe de l’entreprise correspondent bien à l’ambition de Trump de construire une armée de pointe. Mais l’entreprise n’est ni le bénéficiaire le plus important ni le plus direct, ce qui crée des risques.
La taille de la cohorte peut rendre difficile la rétention des meilleurs ingénieurs et les empêcher de rejoindre de plus grands concurrents. Et le problème risque d’être encore plus grave s’ils disposent tous de plus d’argent en raison d’un budget de défense plus élevé.
L’entreprise dispose toutefois d’un carnet de commandes solide et ses marges devraient s’améliorer au cours des six prochains mois. Et c’est avant toute forme de coup de pouce provenant de la hausse des dépenses américaines.
Investir dans la défense
Les considérations éthiques signifient naturellement que tous les investisseurs ne s’intéressent pas aux entreprises de défense. Mais pour ceux qui le sont, un budget de défense américain de 1 500 milliards de dollars est un sujet auquel il faut prêter attention.
Les entreprises de défense britanniques, telles que BAE Systems et Cohort, devraient en bénéficier. Cependant, chacun comporte ses propres risques. .
Mon avis est que l’un ou l’autre pourrait mériter d’être pris en compte, car il semble que la défense soit à nouveau un thème d’investissement majeur en 2026.
