Je suis prêt et j’attends le prochain krach boursier

Les discussions sur un krach boursier se multiplient depuis des mois. La semaine dernière, j’avais l’impression que cela pourrait enfin arriver. Le FTSE100 a terminé la semaine en baisse de 1,64%, même si les investisseurs ne peuvent guère s’en plaindre. Il est toujours en hausse de 15,5 % depuis le début de l’année, avec des dividendes en plus.

Le S&P500 a chuté de 1,65 %, mais étant donné qu’il a généré des rendements annuels à deux chiffres pendant deux années consécutives et qu’il est en hausse de 12,5 % cette année, les investisseurs ne peuvent pas non plus se plaindre ici (sauf peut-être ceux qui ont acheté au début de la semaine dernière).

Le FTSE 100 va-t-il baisser ?

L’histoire montre qu’à long terme, les actions battent presque tous les autres actifs majeurs avec une marge confortable. La volatilité des marchés à court terme est le prix que les investisseurs paient pour cette performance supérieure.

Le sentiment est fragile. Les discussions sur une bulle d’intelligence artificielle refusent de s’estomper. L’IA est impressionnante mais loin d’être parfaite. Quiconque a demandé à ChatGPT de sélectionner des actions saura qu’il peut commettre des erreurs flagrantes et présenter des données financières obsolètes comme des faits. Les marchés sont encore en train de déterminer la valeur de cette technologie et la rapidité avec laquelle ces rendements pourraient se produire. L’incertitude fait partie du processus.

Personne ne sait jamais ce qui va suivre et cela m’inclut. Les accidents peuvent être prédits pendant des mois et ne se produisent jamais, ou se produisent sans avertissement.

Compte tenu de tout cela, la seule approche sensée consiste à investir sur le long terme et à accepter que la volatilité soit inhérente au parcours. Les dividendes offrent des récompenses constantes dans les périodes plus calmes et des performances turbo dans les bons moments.

Investir à long terme

À Le fou hétéroclitenous pensons que le timing des marchés est risqué et coûteux, et que cela conduit généralement à de pires résultats que le simple fait de détenir des sociétés de qualité pendant des années. Les transactions à court terme augmentent également les frais.

Mais nous aimons profiter d’une baisse des marchés boursiers pour acquérir nos actions préférées à des prix réduits (et obtenir des rendements plus élevés). Si les arguments à long terme tiennent toujours, cela peut être le moment idéal pour agir. C’est exactement la façon dont je prévois de réagir si les marchés s’effondrent.

Les actions HSBC sont sur mon radar

Un titre que je surveille de près est HSBC Holdings (LSE : HSBA). Comme d’autres grandes banques du FTSE 100, elle a bénéficié de la récente hausse des taux d’intérêt, augmentant ainsi la marge entre ce qu’elle paie aux épargnants et ce qu’elle facture aux emprunteurs.

Le cours de l’action HSBC a augmenté de 45 % au cours de l’année écoulée et de 175 % sur cinq, avec des dividendes en plus. Les investisseurs ont bénéficié de rachats d’actions répétés, qui réduisent le nombre d’actions en circulation et augmentent les récompenses pour celles qui restent.

La semaine dernière, HSBC a chuté de 5,7%, ce qui le rend un peu moins cher qu’il ne l’était. Le ratio cours/bénéfice est tombé en dessous de 11.

Les actions ont également été touchées par une dépréciation juridique de 1,1 milliard de dollars liée à un procès de longue date au Luxembourg lié à la combine à la Ponzi de Bernard Madoff. Pourtant, les bénéfices avant impôts du troisième trimestre se sont élevés à 7,3 milliards de dollars.

Il y a des risques. L’économie chinoise ralentit et les tensions géopolitiques demeurent une menace constante. Néanmoins, dans une perspective à long terme, je pense que HSBC pourrait être une position intéressante et que les investisseurs pourraient envisager d’acheter si le cours de l’action continue de baisser.

HSBC n’est qu’un titre sur ma liste. Je surveillerai de près l’indice et si les cours des actions baissent, j’irai acheter des actions à prix réduit. Une fois acheté, je vais m’asseoir et attendre la reprise. Cela viendra, avec le temps.