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Ces dernières semaines ont été mouvementées pour FTSE100 mais le PA (LSE : BP) le cours de l’action a connu une forte hausse. La même force est à l’origine des deux : la guerre en Iran.
Le 27 février, la veille du début du conflit, l’action BP a clôturé à 487p. Aujourd’hui, ils sont 17,5% plus élevés à 572p. Ils s’en sortaient bien avant cela, car les investisseurs ont décidé qu’après des années de confusion au sein du conseil d’administration, BP devait se ressaisir à un moment donné. De plus, les actions étaient bon marché et le rendement élevé. L’action BP est en hausse de 68% sur 12 mois. Est-ce que cela peut continuer ?
Ils sont tombés la semaine dernière, après que Donald Trump a annoncé un cessez-le-feu de 14 jours. Malgré des brèches, elle tient plus ou moins aujourd’hui. Demain? Qui sait. Il est impossible de deviner les mouvements des prix du pétrole dans le meilleur des cas, et cela semble maintenant être l’un des pires moments.
Action volatile du FTSE 100
Lorsque les marchés sont optimistes quant à une résolution du problème iranien, le FTSE 100 monte et BP plonge. Lorsque le pessimisme s’installe, c’est le contraire qui se produit.
Le brut Brent a terminé février à 65 dollars. Le 6 avril, il dépassait 109 dollars. Il est depuis revenu à 95 dollars le baril. Personne ne peut deviner où cela va ensuite. J.P. Morgan prévient qu’il pourrait atteindre 120 dollars si le détroit d’Ormuz reste une zone interdite au cours de l’été.
BP peut atteindre le seuil de rentabilité avec un prix du pétrole aux alentours de 30 ou 40 dollars le baril. D’une manière ou d’une autre, il semble que les bénéfices seront exceptionnels, même si, dans une certaine mesure, les marchés les ont déjà intégrés dans leurs cours. Il existe également des risques politiques. La pression pourrait s’accentuer en faveur d’une taxe sur les bénéfices exceptionnels encore plus sévère, alors que les sociétés pétrolières semblent faire du foin alors que les électeurs peinent. Même si ce n’est peut-être pas le moment de pénaliser les fournisseurs d’énergie.
On parle du plus grand choc pétrolier de l’histoire, avec jusqu’à un cinquième de l’approvisionnement mondial en pétrole et en gaz menacé. Pourtant, dans la pratique, la situation n’est peut-être pas aussi grave qu’au début des années 1970. L’économie mondiale est moins gourmande en pétrole, grâce à une plus grande efficacité et à l’essor des énergies renouvelables. De plus, les États-Unis sont un producteur beaucoup plus important grâce au schiste.
C’est un investissement à long terme
Nous avons constaté après le choc énergétique de 2022 en Ukraine que les marchés pouvaient s’adapter et trouver de nouvelles sources d’approvisionnement. Cela pourrait arriver ici. Ce qui pourrait être un coup dur à plus long terme pour les grandes sociétés pétrolières. Je pourrais mentionner une demi-douzaine de risques supplémentaires, dans les deux sens. Alors, que peuvent réellement faire les investisseurs ?
À Le fou hétéroclitenous recommandons d’investir sur le long terme, ce qui implique de faire abstraction du bruit politique – ou géopolitique – à court terme. Pas facile, surtout aujourd’hui.
Dans cette optique, je pense que les actions de BP valent la peine d’être envisagées, car les combustibles fossiles restent essentiels à l’économie mondiale, même si la transition énergétique s’accélère. La crise du Moyen-Orient l’a confirmé. Sans pétrole, de nombreux automobilistes ne peuvent pas conduire, les avions à réaction ne peuvent pas voler et les gens pourraient même mourir de faim dans certains pays, car le pétrole est également nécessaire pour la production d’engrais et de matières premières. Et aussi des produits pharmaceutiques.
Les investisseurs qui souhaitent s’exposer aujourd’hui devraient envisager d’injecter de l’argent au compte-goutte dans BP, profitant de toute nouvelle baisse des prix. Mais ne présumez pas que la reprise d’aujourd’hui va se poursuivre. Les prochaines semaines seront mouvementées, pour BP comme pour tout le monde.
