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Lloyds (LSE : LLOY) les actions sont en forte hausse, augmentant de 58 % au cours de la dernière année et de 155 % sur cinq, avec des dividendes en plus. Ma propre participation a plus que doublé avec les dividendes réinvestis, et je me suis souvent reproché de ne pas avoir acheté davantage. Maintenant le FTSE100 est en baisse et je me demande si le marché pourrait me donner une seconde chance.
J’aime acquérir davantage de mes titres préférés lorsque le marché boursier devient difficile. Récupérer des actions après qu’une entreprise ait publié un avertissement surprise sur les résultats peut être risqué, car ces problèmes peuvent prendre du temps à être résolus, mais acheter lorsque rien de majeur n’a changé et que la baisse est motivée par le sentiment plutôt que par la substance est une autre histoire. Les craintes d’une bulle de l’intelligence artificielle ont entraîné les marchés à la baisse, mais Lloyds a également quelques problèmes à résoudre.
Opportunité d’achat FTSE 100
Le scandale des ventes abusives dans le secteur du financement automobile a frappé la banque plus durement que ses principaux rivaux, Lloyds étant exposé au travers de sa branche Black Horse. Les prêteurs pourraient faire face à une facture combinée d’environ 11 milliards de livres sterling pour 14 millions de contrats de prêt automobile historiques. Lloyds a établi une « meilleure estimation » d’environ 2 milliards de livres sterling pour son propre coût potentiel. Une grande partie de ce risque semble désormais prise en compte et le bénéfice de près de 4,5 milliards de livres sterling de l’année dernière lui donne une marge de manœuvre pour gérer le coup, mais il continuera à peser pendant un certain temps.
Un problème plus important se profile dans le budget du 26 novembre. Depuis des mois, on parle de la possibilité que le Chancelier élève l’impôt sur les bénéfices exceptionnels des banques de 3 % à 8 %, ce qui permettrait de récolter jusqu’à 10 milliards de livres sterling dans l’ensemble du secteur. Cette initiative semble avoir été abandonnée, mais l’augmentation soudaine de l’impôt sur le revenu par le gouvernement pourrait relancer le raid sur les banques.
En conséquence, les valeurs bancaires ont fortement chuté et Lloyds est en baisse de près de 6 % en une semaine. Acheter Lloyds avant le budget me semble un peu trop binaire à mon goût. Si la surtaxe augmente, les actions risquent de baisser. Si cela se maintient, ils rebondiront probablement. Je ne doute pas de cela, je vais donc prendre du recul et laisser la poussière retomber. Je suis prêt à attendre des éclaircissements, même si cela signifie rater un rebond si la taxe supplémentaire ne se matérialisait jamais.
Attrait à long terme
À plus long terme, je considère toujours Lloyds comme une action solide à acheter et à conserver. Il est plus cher que lorsque je l’ai acheté en 2023, avec un ratio cours/bénéfice dépassant 14. La hausse du cours de l’action a fait baisser le rendement à environ 3,6 %, mais cela devrait augmenter avec le temps. Lloyds a augmenté son dividende par action d’environ 15 % au cours de chacune des deux dernières années et devrait connaître une forte augmentation similaire cette année.
Un prix d’entrée moins cher est toujours le bienvenu, mais attendre sans fin le moment parfait peut signifier ne jamais appuyer sur le bouton du tout. Je pense que Lloyds mérite d’être pris en considération aujourd’hui, mais je préférerais prendre cette décision une fois que le budget sera réglé.
