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Cette valeur de croissance passionnante à moyenne capitalisation a attiré mon attention après avoir fait sensation en octobre. Spécialiste de l’énergie verte Pouvoir de Cérès (LSE : CWR) a été le plus performant FTSE250 titre en octobre, bondissant de près de 75 %.
Bien sûr, cela ne veut pas dire qu’il continuera à grimper en novembre. Les preneurs de bénéfices ont déjà commencé à émerger, et Ceres a montré qu’il pouvait être volatil. C’est une hausse de 360 % en six mois, mais seulement de 33 % sur un an, et une baisse de 62 % sur cinq ans. On dirait que celui-ci pourrait être un tour de montagnes russes.
Cérès a le pouvoir
Ceres développe une technologie de pile à combustible à oxyde solide et d’électrolyseur pour la production d’énergie propre et la production d’hydrogène vert. Ils sont conçus pour les centres de données d’IA, les bâtiments industriels, la stabilisation du réseau électrique et l’énergie marine plus propre. La société applique un modèle de licence technologique, qui lui permet de conserver ses actifs légers et de renforcer sa situation financière.
En juillet, Ceres a bénéficié d’un coup de pouce lorsque son partenaire stratégique Pile à combustible Doosan a commencé la production de masse de piles à combustible en Corée du Sud en utilisant sa technologie. Ces piles alimenteront des systèmes d’énergie propre sur des marchés à forte croissance comme les centres de données d’IA. Doosan prévoit la première vente d’ici la fin de l’année. Si cela se concrétise, ce seront les premiers revenus de redevances que Ceres recevra. Il s’agit d’une grande opportunité pour les investisseurs à la recherche d’un jeu de croissance plus risqué sur le FTSE 250.
Énorme potentiel d’IA
Ceres a une capitalisation boursière de 520 millions de livres sterling mais n’est pas encore rentable. L’année dernière, il a perdu 28,3 millions de livres sterling. Le chiffre d’affaires pour 2024 a grimpé de 132 % pour atteindre 51,9 millions de livres sterling, soutenu par des commandes record de 112,8 millions de livres sterling provenant de nouveaux partenariats en Asie.
Pourtant, le 26 septembre de cette année, l’action a chuté après avoir réduit de près de 40 % ses prévisions de ventes pour l’ensemble de l’année 2025 en raison de retards dans un nouvel accord de licence de fabrication. Le conseil d’administration a épinglé cela sur des comparaisons solides à la suite d’une licence ponctuelle importante avec le partenaire Delta en 2024. Cela n’a pas empêché les investisseurs de poursuivre les cours à la hausse le mois dernier.
Puis mercredi (29 octobre), Swiss Bank UBS a presque triplé son objectif de cours de bourse de 120 pence à 350 pence et a reclassé Ceres à l’achat, citant l’accélération de la demande pour sa technologie de pile à combustible à oxyde solide et de meilleures perspectives financières.
Potentiel à long terme
UBS s’attend à ce que l’entreprise atteigne le seuil de rentabilité en 2026, un an plus tôt que prévu, grâce aux réductions de coûts et aux revenus de redevances de Doosan. La banque prévoit que Ceres captera jusqu’à 10 % d’un segment croissant de centres de données d’IA d’une valeur potentielle de 50 milliards de livres sterling d’ici 2030. La faible intensité capitalistique et la consommation de liquidités pourraient laisser à l’entreprise une réserve de trésorerie de 50 millions de livres sterling en 2026 avant de rendre ses flux de trésorerie positifs en 2027, estime-t-elle.
Le cours de l’action Ceres a bondi de 16% mercredi (29 octobre) à 306p mais a terminé la semaine à 277p, dont une baisse de 7,64% vendredi. Des preneurs de bénéfices, sans doute.
Six analystes sur sept évaluant Ceres au cours des trois derniers mois l’ont qualifié d’achat fort, a déclaré l’un d’entre eux. Leur prévision consensuelle de prix sur un an est de 275,8 pence, soit seulement 3 % au-dessus du niveau actuel. Bien entendu, la plupart des estimations auront été faites avant la récente poussée.
Compte tenu des risques importants, je pense que cela ne vaut la peine d’être envisagé que pour les investisseurs expérimentés disposant d’un portefeuille capable de gérer les fluctuations. Je surveille attentivement les actions et j’envisagerai peut-être d’acheter si elles baissent un peu à partir d’ici. Je me sentirais plus en sécurité en achetant après une baisse qu’un pic.
