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Tesla (NASDAQ : TSLA) a fait fortune aux investisseurs à long terme. Et j’ai entendu dire que le PDG Elon Musk avait également gagné quelques livres en cours de route.
Mais avec la valeur actuelle du pionnier des véhicules électriques à plus de 1 000 milliards de dollars, je pense qu’il est juste de supposer que les rendements de Tesla seront beaucoup moins spectaculaires à l’avenir. Les investisseurs ont probablement raté le bateau alimenté par batterie lorsqu’il s’agit de gains qui changent la vie.
Mais qu’en est-il NIO (NYSE :NIO) ? L’entreprise est surnommée la « Tesla de Chine », en raison de ses similitudes dans le segment des véhicules électriques haut de gamme. À New York, sa capitalisation boursière est bien inférieure à 15 milliards de dollars et vient de publier son tout premier bénéfice trimestriel.
Celui-ci pourrait-il imiter l’incroyable succès de Tesla en matière de création de richesse ?
Similitudes
En hausse d’environ 110 % au cours de l’année écoulée, l’action NIO a déjà généré de solides rendements pour certains investisseurs avisés. Mais sur cinq ans, il reste en baisse de 83 %, tandis que Tesla a gagné environ 55 % (tous deux en dollars américains).
En regardant NIO, je vois certaines similitudes avec la société EV d’Elon Musk. Tout d’abord, ils sont tous deux très innovants, NIO construisant ses propres stations d’échange de batteries. Là, les clients abonnés peuvent échanger une batterie contre une nouvelle en seulement trois minutes en moyenne.
En février, NIO a franchi le cap des 100 millions d’échanges de batteries. Selon l’entreprise, celles-ci ont permis aux utilisateurs d’économiser un total de 83,41 millions d’heures, soit une moyenne de plus de 88 heures par utilisateur, par rapport à la recharge conventionnelle des véhicules électriques.
Il existe désormais 3 790 stations d’échange de batteries NIO dans le monde, dont environ un tiers sur les principales autoroutes de Chine.
Fait intéressant, l’entreprise ouvre son réseau avec d’autres entreprises de véhicules électriques, ce qui me rappelle un peu Tesla ouvrant ses superchargeurs à ses concurrents. Les deux ont été construits pour répondre à l’anxiété liée à l’autonomie (toujours un obstacle à une adoption plus large des véhicules électriques).
Pendant ce temps, NIO a finalement renoué avec les bénéfices après des années de pertes (comme Tesla). Au quatrième trimestre, l’entreprise a enregistré un bénéfice net de 282,7 millions de RMB (environ 40 millions de dollars), une nette amélioration par rapport à l’année précédente. Les revenus ont bondi de 75,9 %, stimulés par des modèles nouveaux et actualisés.
Enfin, NIO mise beaucoup sur l’IA, ses véhicules ayant un compagnon physique d’IA (NOMI) sur le tableau de bord. De toute évidence, Tesla est à fond dans cette technologie (robotaxis, robots humanoïdes, etc.).
Différences
Cela dit, je pense que l’IA est au cœur de la différence entre NIO et Tesla. Ce dernier a toujours été considéré comme plus qu’un simple fabricant de véhicules électriques, surtout aujourd’hui alors qu’il se rapproche de la fabrication de robots et de robots de masse.
De plus, à l’époque où ces projets brillaient encore aux yeux de Musk, Tesla détenait une grande partie du marché des véhicules électriques pour lui seul. La concurrence était bien moindre et sa croissance internationale était largement libre, y compris en Chine.
En revanche, NIO sera probablement confronté à d’importantes barrières commerciales aux États-Unis et en Europe à l’avenir. Et il est probable qu’il sera toujours valorisé en tant que fabricant de véhicules électriques plutôt que de transcender la catégorie comme l’a fait Tesla.
Une autre différence essentielle est la décote que les investisseurs accordent aux actions chinoises en raison du risque géopolitique. À tout moment, Pékin peut changer les règles du jeu, poussant les investisseurs à fuir vers la sortie.
En tant que tel, je ne vois pas NIO comme la prochaine Tesla. Le titre pourrait encore bien se comporter, surtout si NIO devient constamment rentable.
Mais ni l’un ni l’autre ne figure sur ma liste d’achat aujourd’hui. Je vois de meilleures actions de croissance ailleurs pour mon portefeuille.
