Le marché financier prévoit que la Réserve fédérale américaine (FED) maintiendra ses taux d’intérêt intacts lors de sa prochaine réunion du 17 juin 2026.
Cette attente se consolide même après l’arrivée de Kevin Warsh à la présidence de l’organisation, un changement de direction promu par le président Donald Trump qui, cependant, n’a pas modifié les projections d’une politique monétaire conservatrice à court terme.
Selon l’outil FedWatch du groupe CME, il y a 98 % de chances que le taux reste dans la fourchette actuelle.
Le pourcentage restant représente une option résiduelle et extrêmement faible selon laquelle la FED décide de réduire le taux d’intérêt de 25 points de base, ce qui équivaut à un quart de point de pourcentage, une variation minimale que le marché considère extrêmement improbable dans le contexte actuel.
Les probabilités implicites du marché concernant l’évolution du taux d’intérêt de référence pour les prochains jours projettent presque unanimement un scénario de continuité. La grande majorité des acteurs du marché il parie que la FED ne modifiera pas ses taux d’intérêt lors de la réunion de la semaine prochaineles laissant au niveau actuel de 3,5% à 3,75%.
L’inflation s’envole aux États-Unis
La stabilité projetée répond directement à la gravité du principal problème pour lequel la FED maintiendra le coût de l’argent, à savoir la hausse de l’inflation. Comme prévu, le Bureau of Labor Statistics des États-Unis a rapporté aujourd’hui, le 10 juin, que le L’indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 4,2 % sur un an en maison plus haut niveau depuis avril 2023, contre 3,8% en avril.
Ces chiffres confirment cette augmentation alors que le coût de la vie continue d’augmenter pour les consommateurs américains. Une grande partie de l’augmentation du chiffre global est due à la hausse des coûts de l’énergie résultant de la guerre avec l’Iran et de la fermeture du détroit d’Ormuz.
En raison du conflit au Moyen-Orient, le prix du pétrole brut Brent a atteint 114 dollars le baril le 4 mai, une escalade qui a alimenté les attentes d’inflation mondiale. Même si le pétrole s’élève actuellement à 92 dollars, le risque macroéconomique persiste et se manifeste totalement dans l’inflation.
Cette pression sur les prix est soutenue et aggravée par la solidité interne de l’économie. Même si d’un point de vue social, un marché du travail robuste est une bonne nouvelle, pour la politique monétaire, cela représente un défi, car le marché du travail continue de faire preuve d’une extrême rigidité.
Les registres du mois de mai ont révélé la création de 172 000 nouveaux emplois non agricoles. Cette solidité du travail génère une plus grande croissance des salaires et soutient une consommation élevée, ce qui alimente les pressions inflationnistes et réduit les incitations pour la FED à réduire les taux d’intérêt à court terme.
De son côté, Trump a publiquement plaidé en faveur d’un assouplissement monétaire immédiat. Concernant le nouveau manager, Trump a déclaré dans une interview : “Kevin est fantastique et je veux qu’il fasse ce qu’il veut. Je ne veux pas trop l’influencer. Mais nous avons eu un excellent rapport. “Nous nous en sortons à merveille, et il est injuste qu’à chaque fois que nous faisons bien, ils veuillent augmenter les taux d’intérêt.”
Le président a soutenu que La vigueur de l’économie ne doit pas être pénalisée par la hausse des prix du crédit. “Aujourd’hui, quand il y a de bons rapports, le marché chute parce qu’ils pensent qu’ils vont augmenter les taux d’intérêt”, a déclaré Trump lors d’une interview le 7 juin, ajoutant qu'”il n’y a aucune raison d’augmenter les taux d’intérêt”.
Trump défend le fait que la prospérité repose sur un financement bon marché. “Le pays devient grand. Nous avons construit le pays en faisant de grandes choses et avec des taux bas. Ce qu’ils font lorsque les taux d’intérêt augmentent, c’est essayer de tuer le succès. Je ne veux pas tuer le succès. En fait, nous devrions baisser les taux d’intérêt.”
Cette position agressive n’est pas nouvelle dans l’administration Trump. Le président a fait pression à plusieurs reprises sur l’ancien président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pour qu’il baisse les taux d’intérêt.
Pourquoi le taux d’intérêt a-t-il un impact sur le Bitcoin ?
Les décisions de la FED sont étroitement surveillées par le marché du bitcoin (BTC) car elles déterminent une grande partie de la liquidité mondiale et du coût de l’argent. Le taux d’intérêt est le prix que vous payez pour emprunter ; Lorsqu’il est élevé, le crédit devient plus cher et la consommation ralentit pour contenir l’inflation.
Lorsque les taux d’intérêt baissent, emprunter coûte moins cher aux entreprises et aux investisseurs. De plus, les instruments conservateurs (tels que les bons du Trésor) offrent des rendements plus faibles, ce qui pousse souvent une partie des capitaux vers des actifs plus risqués à la recherche de rendements plus élevés. Ces contextes tendent à favoriser aux actifs considérés comme « risqués », comme les actions, le BTC et les crypto-monnaies. Le prix du Bitcoin bénéficie généralement de taux d’intérêt bas.
Au contraire, lorsque les taux augmentent ou que la FED retire des liquidités du système financier, l’argent devient plus cher et de nombreux investisseurs réduire l’exposition aux actifs considérés comme risqués.
Warsh a pris ses fonctions de 17e président de la Réserve fédérale le 22 mai. Dans le passé, il a déclaré que le bitcoin était un « actif important » et est devenu reconnu parmi les hommes d’affaires du secteur comme « le premier président pro-bitcoin de la FED », comme le rapporte CriptoNoticias.
La décision de maintenir les taux stables la semaine prochaine signifie que le marché BTC continuera de fonctionner dans les mêmes conditions de liquidité actuelles. Bien que l’arrivée de Warsh ouvre des perspectives positives à long terme pour le bitcoin et les crypto-monnaies en raison de sa philosophie favorable à l’égard du BTC, les investisseurs devront comprendre que le coût de l’argent ne baissera pas immédiatement.
