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Est-il facile d’essayer de mettre en place des flux de dividendes importants en investissant dans des actions à haut rendement ?
Certaines personnes peuvent simplement consulter un tableau répertoriant les rendements des dividendes actuels et commencer par les plus élevés. Mais cette approche peut s’avérer pleine de risques, pour les raisons que j’explique ci-dessous.
Regardez la source des dividendes
L’une des raisons pour lesquelles certaines actions offrent un rendement élevé est que leur prix a été réduit par la Ville en prévision d’une éventuelle réduction des dividendes.
Aucun dividende n’est jamais garanti pour durer. Certaines réductions sortent complètement de nulle part ou sont annoncées dans le cadre d’un ensemble plus large de mauvaises nouvelles inattendues.
Mais d’autres actions offrent de nombreux indices indiquant que leurs dividendes pourraient être réduits à l’avenir.
Les éléments à surveiller incluent un bilan chargé de dettes, une rentabilité en baisse dans le cœur de métier, des flux de trésorerie disponibles inférieurs au coût du dividende et une direction remodelant la politique d’allocation du capital d’une entreprise.
L’un de ces facteurs à lui seul peut suffire à déclencher une réduction ou une annulation du dividende.
Alors je regarde toujours le source des versements de dividendes d’une entreprise. Comment parvient-elle à gagner l’argent dont elle a besoin pour financer son dividende – et cela semble-t-il susceptible de durer ?
N’ignorez pas le cours de l’action
Une erreur courante consiste à se concentrer uniquement sur le rendement, et non sur le rendement total.
Pendant que vous possédez une action, les dividendes que vous gagnez contribuent à votre rendement total, tout comme l’évolution du cours de l’action, qu’elle soit positive ou négative.
Pour illustrer, regardons Vente au détail de valeur européenne B&M.
Le rendement de B&M est de 7,6 %, ce qui est très élevé tant pour le FTSE250 et pour le secteur de la vente au détail.
Mais au cours des cinq dernières années, le cours de l’action B&M a chuté de 69 %. Ainsi, un actionnaire qui a acheté il y a cinq ans et vend aujourd’hui serait dans le rouge, malgré le rendement élevé.
Restez fidèle aux entreprises que vous pouvez comprendre
Même lorsqu’une entreprise ne génère pas suffisamment de liquidités provenant de ses opérations ordinaires pour maintenir son dividende, elle peut continuer à le payer.
Par exemple, elle pourrait vendre une partie de ses actifs pour lever des liquidités, qui pourraient ensuite financer un paiement aux actionnaires.
C’est possible pour une entreprise en activité. Pour une société d’investissement, cela peut être particulièrement tentant, car la base d’actifs est souvent un portefeuille d’actifs très liquides comme des actions cotées en bourse.
Une telle démarche peut apporter des résultats aujourd’hui, mais à un coût à long terme. Compte tenu de la complexité des règles comptables, une telle jonglerie financière n’est pas toujours évidente pour les non-initiés.
C’est pourquoi, comme Warren Buffett, j’ai pour objectif d’investir dans des entreprises que je comprends.
Part d’un sou Tuiles Topps (LSE : TPT) a ses problèmes, d’un marché immobilier qui s’affaiblit dans certaines régions à des perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui font grimper le prix des importations. Ce mois-ci, il a décrit les conditions du marché comme «stimulant».
Le haut rendement – actuellement 7,8 % – pourrait être menacé. Topps s’est montré disposé ces dernières années à réduire son dividende lorsque les résultats commerciaux l’exigent.
Mais j’aime cette approche disciplinée des finances. Je me sens également à l’aise d’investir dans Topps – et je n’ai pas l’intention de vendre – parce que je sens que je peux comprendre son activité.
Son vaste réseau de dépôts et son offre numérique lui permettent de vendre un carrelage sur cinq acheté à l’échelle nationale. Cela lui donne une base solide pour une réussite financière à long terme.
