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J’ai eu des sentiments mitigés lorsque j’ai ajouté Hypothèque écossaise (LSE : SMT) partage mon SIPP en 2023. Le FTSE100 la fiducie d’investissement a profité du boom des valeurs technologiques américaines telles que Amazone et Tesla sous la direction du manager inspirant James Anderson, puis a subi un coup dur lorsque la technologie a été vendue en 2022.
Le cours de l’action s’est effondré de moitié cette année-là, une chute plus forte que celle de la plupart des fonds du secteur. Anderson a pris sa retraite après près de 40 ans au sein du cabinet, laissant à son successeur Tom Slater beaucoup de choses à faire. Cependant, j’aime acheter les meilleures actions après qu’elles ont subi un coup (temporaire, espérons-le) et ont franchi le pas.
La semaine dernière a marqué une étape personnelle, puisque mon rendement total a atteint 102 %, doublant ma mise initiale. Je ne suis pas le seul à m’amuser. Le cours de l’action Scottish Mortgage a bondi de 67% sur 12 mois et de 120% sur trois ans. Sur cinq ans, le gain est plus modeste, 16 %, ce qui montre à quel point 2022 a été brutale.
Le FTSE 100 joue sur la technologie américaine
Aujourd’hui, une grande histoire est à l’origine de l’affaire du taureau. La plus grande participation du trust est SpaceX, l’entreprise privée spatiale et satellitaire fondée par Elon Musk en 2002. SpaceX est le pionnier des fusées réutilisables, lance des satellites et gère le réseau Internet Starlink. Elle a également des ambitions vertigineuses, notamment des centres de données orbitaux, une base permanente sur la Lune et, à terme, même une colonie humaine sur Mars. Ce n’est pas souvent que les investisseurs obtiennent tout cela d’une action FTSE 100.
Au début de ce mois, SpaceX aurait déposé les documents relatifs à son introduction en bourse (IPO) tant attendue, visant une valorisation époustouflante de 1 750 milliards de dollars, potentiellement la plus grande cotation jamais réalisée. Les investisseurs ont hâte d’y investir leur argent, mais pourquoi attendre ? Ils peuvent aujourd’hui se faire connaître via Scottish Mortgage.
La fiducie d’investissement est intervenue tôt. Après une récente valorisation à la hausse, SpaceX représente désormais près de 20 % de son total d’actifs sous gestion. Deuxième plus grand holding Entreprise de fabrication de semi-conducteurs de Taiwan est loin derrière avec seulement 6,6 %.
Scottish Mortgage est également exposé à de grands noms américains tels que ASML Holding, Amazone, Nvidia et Métaplateformesaux côtés de petites entreprises cotées et privées. Grâce à SpaceX, il y a désormais beaucoup de risques de concentration ici. Cela joue en sa faveur aujourd’hui. Les actions ont bondi de 18,8 % le mois dernier, malgré des préoccupations géopolitiques plus larges. Un investissement de 15 000 £ il y a un mois vaut désormais environ 17 820 £, soit un gain rapide de 2 820 £.
SpaceX est passionnant
En règle générale, j’évite les introductions en bourse. Ils suscitent un énorme enthousiasme, mais les valorisations peuvent ensuite chuter. Musk fait également tourner un nombre ridicule d’assiettes, et X et Tesla ont tous deux lutté. Je suis toujours ravi de ma décision d’acheter Scottish Mortgage et je me sens un peu satisfait d’avoir été exposé à SpaceX. Pour mémoire, Scottish Mortgage détient également une participation dans le perturbateur de l’IA Anthropic, qui fait constamment la une des journaux ces jours-ci.
Je pense que ces actions valent la peine d’être considérées, mais quiconque achète Scottish Mortgage doit accepter qu’il pourrait y avoir beaucoup de volatilité de chaque côté de l’introduction en bourse. La confiance n’est pas bon marché non plus. Aujourd’hui, il se négocie avec une prime de 4,1 % par rapport à la valeur liquidative, malgré les récents rachats d’actions visant à réduire cette prime. C’est le prix du succès, je suppose. Cela reste un jeu à haut risque et à haute récompense, mais il y a de la place pour un ou deux d’entre eux dans un portefeuille. À condition qu’il y ait un équilibre ailleurs.
