Bitcoin s’implante de plus en plus dans le financement des ménages américains alors que les acheteurs de maison, pressés par des coûts d’emprunt élevés et une offre limitée, recherchent de nouvelles façons de financer un acompte sans vendre leurs actifs numériques.
Le 26 mars, Better Home & Finance et Coinbase ont lancé une structure qui permet aux emprunteurs éligibles de promettre Bitcoin ou USD Coin ($USDC) stablecoin pour obtenir un prêt séparé pour un acompte tout en souscrivant une hypothèque conforme aux normes sur la maison.
Cet arrangement place la cryptographie dans l’une des parties les plus surveillées du système de crédit américain à un moment où les pressions sur l’abordabilité remodèlent déjà qui peut acheter une maison et quand.
Le timing est au cœur du discours puisque le rapport 2026 de Realtor.com estime l’écart de l’offre de logements aux États-Unis à 4,03 millions de logements.
Cela survient alors que le taux hypothécaire moyen sur 30 ans a récemment grimpé à 7 %, tandis que le total des demandes de prêt hypothécaire a chuté de 10,5 % et que les demandes d’achat ont chuté de 5,4 %. Dans le même temps, les primo-accédants ne représentaient que 21 % du marché selon le dernier profil de la National Association of Realtors.
Dans ce contexte, les prêteurs et les sociétés de cryptographie parient qu’une classe croissante d’acheteurs potentiels possède une richesse en actifs numériques mais ne dispose pas des liquidités nécessaires pour éliminer l’un des plus grands obstacles à l’accession à la propriété.
Une nouvelle voie vers le marché hypothécaire
Le produit soutenu par Coinbase est destiné aux emprunteurs qui souhaitent conserver leur exposition aux marchés de la cryptographie au lieu de liquider leurs avoirs pour lever des liquidités pour un acompte.
Pour beaucoup, cette décision va au-delà du timing du marché. La vente de crypto peut également déclencher une facture fiscale et obliger les investisseurs à réduire les positions qu’ils considèrent comme des avoirs à long terme.
Compte tenu de cela, la structure est construite autour de deux prêts au final. La première est une hypothèque standard sur la propriété. Le second est un prêt financé par le secteur privé, garanti par une crypto-monnaie gagée et utilisé pour financer l’acompte en espèces.
Mieux dit que les options hypothécaires fixes sur 15 et 30 ans seront disponibles, sous réserve de l’approbation du crédit, et que les prêts sont conçus conformément aux directives de Fannie Mae afin que l’hypothèque reste un prêt conforme.
Cette distinction est importante. Le produit ne remplace pas l’hypothèque traditionnelle par un prêt crypto. Au lieu de cela, il entoure l’acompte d’une couche de financement crypto-garantie tout en laissant l’hypothèque principale dans un format conventionnel.
Pour les emprunteurs utilisant Bitcoin, la valeur initiale de la garantie doit être d’au moins 250 % du montant du prêt en monnaie fiduciaire. Pour les emprunteurs utilisant $USDCla valeur initiale de la garantie doit être d’au moins 125 %.
Concrètement, un emprunteur pourrait promettre 250 000 $ en Bitcoin pour débloquer un prêt avec acompte de 100 000 $, ou 125 000 $ en Bitcoin. $USDC pour le même résultat.
Les entreprises promeuvent cet arrangement comme un moyen de préserver la propriété des actifs numériques tout en accédant au marché du logement. Mieux dit que les deux prêts peuvent partager le même taux d’intérêt et la même durée d’amortissement, créant ainsi un seul paiement mensuel combiné.
La tension liée au logement crée une ouverture
L’attrait du produit est directement lié à un marché immobilier devenu plus difficile à pénétrer, en particulier pour les jeunes acheteurs.
L’âge médian d’un acheteur d’une première maison a atteint 40 ans en 2025, selon la National Association of Realtors, reflétant l’effet combiné des taux hypothécaires élevés, des prix élevés des logements et des stocks limités.
La pression est encore plus forte pour les ménages les plus bas sur l’échelle des revenus. L’indice NAHB/Wells Fargo du coût du logement pour le deuxième trimestre 2025 a montré qu’une famille type avait besoin de 36 % de son revenu pour payer son prêt hypothécaire sur une nouvelle maison médiane. Pour les ménages à faible revenu, cette part a dépassé 71 %.
Ces chiffres contribuent à expliquer pourquoi les entreprises voient une opportunité dans la liaison des actifs numériques au financement du logement. La souscription traditionnelle repose en grande partie sur des revenus documentés, des antécédents de crédit et des réserves de trésorerie.
Ce cadre tend à favoriser les ménages qui ont déjà bâti leur richesse grâce à la valeur nette de leur logement, à l’augmentation de leurs revenus ou à des actifs financiers établis de longue date.
Dans le même temps, des millions d’Américains ont construit des positions dans le domaine de la cryptographie. Pour rappel, environ 20 % des adultes américains, soit 52 millions de personnes, détiennent une forme d’actif cryptographique, et la majorité d’entre eux sont jeunes.
Le rapport NCA 2025 State of Crypto Holders a confirmé que 67 % des détenteurs de jetons ont 45 ans ou moins et que 26 % gagnent moins de 75 000 $ par an.
Cela donne au produit un marché cible clair : des acheteurs plus jeunes ayant une exposition significative à la cryptographie mais une volonté ou une capacité limitée de convertir ces avoirs en espèces au moment de l’achat.
Comment fonctionne l’engagement cryptographique
Les entreprises ont essayé de structurer le produit pour qu’il ressemble moins à un prêt crypto volatile qu’à un outil de financement compatible avec une hypothèque.
Les emprunteurs qui promettent Bitcoin ou $USDC ne sont pas soumis à des appels de marge ou à des exigences de complément si la valeur de marché de leur garantie diminue.
Mieux vaut dire que les mouvements du marché ne déclenchent pas à eux seuls la liquidation. Au lieu de cela, les actifs gagés ne sont menacés que si un emprunteur est en retard de paiement pendant 60 jours, un seuil qui, selon les entreprises, reflète le traitement du stress de paiement dans les prêts hypothécaires conformes.
La crypto est conservée pendant toute la durée du prêt d’acompte et restituée une fois cette obligation remboursée. Les emprunteurs ne peuvent pas échanger les actifs gagés tant qu’ils sont bloqués, ce qui préserve la propriété mais restreint la flexibilité.
Pour $USDC Pour les emprunteurs, le stablecoin peut continuer à rapporter des récompenses, ce qui pourrait aider à compenser les coûts de service hypothécaire et à réduire le fardeau de financement effectif net de l’emprunteur.
Parallèlement, l’ambition plus large va au-delà d’un seul produit hypothécaire. Better et Coinbase déclarent avoir l’intention, au fil du temps, d’élargir la gamme d’actifs numériques éligibles pour inclure les actions tokenisées, les titres à revenu fixe et d’autres actifs immobiliers tokenisés.
Cela représente un signe qu’ils considèrent l’offre de prêts hypothécaires comme une première étape vers l’intégration de la richesse en chaîne dans le secteur du crédit à la consommation traditionnel.
Soutien politique et résistance politique
En attendant, ce lancement arrive dans un climat politique devenu plus réceptif à la crypto, mais non sans résistance.
Le rôle de Fannie Mae, ainsi que la surveillance de l’Agence fédérale de financement du logement, pourraient contribuer à rendre ces produits plus courants que les précédentes offres hypothécaires liées à la cryptographie.
L’année dernière, le directeur de la FHFA, Bill Pulte, a demandé à Fannie Mae et Freddie Mac de se préparer à considérer la cryptographie comme un actif dans les demandes de prêt hypothécaire, reflétant le soutien plus large de l’administration Trump à l’industrie des actifs numériques.
Cette ouverture politique a créé un espace pour les produits commerciaux construits autour de la richesse cryptographique, mais elle a également suscité les critiques des législateurs qui considèrent l’idée comme une nouvelle source de risque pour le financement du logement.
Les sénateurs démocrates, dirigés par Elizabeth Warren, se sont opposés à la proposition, arguant que la politique actuelle ne permet pas aux canaux hypothécaires soutenus par le gouvernement fédéral d’envisager la crypto-monnaie à moins qu’elle n’ait d’abord été convertie en dollars américains et correctement documentée.
Ils ont averti que l’élargissement des critères de souscription pour inclure la cryptographie non convertie pourrait introduire de nouveaux risques à la fois pour le marché immobilier et pour le système financier dans son ensemble.
Cette critique est au cœur du débat autour de produits comme Better’s.
Les partisans y voient un moyen de traduire la richesse numérique en accès au monde réel sans obliger les emprunteurs à vendre leurs actifs et à quitter le marché. Les critiques voient un danger à rapprocher une classe d’actifs volatile et encore en développement des fondements du crédit immobilier aux États-Unis.
Ainsi, le résultat final peut dépendre de la question de savoir si les prêts hypothécaires adossés à des cryptomonnaies restent un outil de niche pour les riches détenteurs d’actifs numériques ou s’ils évoluent vers un canal de financement plus large pour les acheteurs exclus par l’obstacle traditionnel de l’acompte.
