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Les analystes des banques et des courtiers donnent leur avis sur FTSE entreprises, ainsi qu’un objectif de prix sur 12 mois. Même si ce n’est pas toujours exact, la prise en compte de l’objectif de cours moyen d’une multitude d’experts peut fournir une bonne idée du sentiment à l’égard d’une entreprise particulière. Alors, quelle est l’histoire derrière l’action que je regarde aujourd’hui ?
je parle de Gamma Communications (LSE : GAMA). Au cours de la dernière année, le titre a chuté de 32 %, mais il reste dans la fourchette FTSE250. En tant que tel, nous ne parlons pas d’un petit titre dont nous parlons pour des gains potentiellement importants.
Le cours de l’action est actuellement de 899p. Je peux voir 11 contributeurs différents aux prévisions, le plus bas à 1 080p et le plus élevé à 1 820p. Une mention notable revient à Barclaysl’équipe prévoyant un prix de 1 600 pence l’année prochaine.
Sur la base du prix cible moyen de 1 483p, s’il était atteint, cela signifierait une augmentation de 65 % par rapport au niveau actuel. Même si cette moyenne n’est pas atteinte, même le prix attendu le plus bas est supérieur à celui où se situe actuellement l’action britannique.
Prendre du recul
Avant de donner mon point de vue, il est important de comprendre pourquoi le titre a chuté au cours de la dernière année. Une baisse de 32 % n’est pas quelque chose qui peut être ignoré !
L’entreprise est un fournisseur de téléphonie cloud qui vend des technologies et des logiciels connexes. Malheureusement, la demande des petites entreprises a été plus faible en raison de la conjoncture économique, ce qui a freiné la croissance organique des revenus.
De plus, il y a actuellement un changement structurel dans l’industrie lié à la désactivation du PSTN au Royaume-Uni. Ce processus, qui implique la suppression de l’ancien réseau téléphonique en cuivre, a été retardé et a réduit les bénéfices à court terme. En effet, les clients qui remplacent leur ancien matériel par des solutions fibre génèrent souvent des marges bénéficiaires plus faibles pour Gamma.
Même si ces risques demeurent, une mise à jour du mois dernier a montré que l’EBITDA ajusté pour l’ensemble de l’année devrait se situer dans la fourchette consensuelle de 140 millions de livres sterling à 143 millions de livres sterling. Par conséquent, l’entreprise reste rentable et se porte bien, mais pas au rythme de croissance attendu par certains.
Bien placé
Il existe de nombreuses raisons de penser que le titre pourrait bien se comporter au cours de l’année à venir. La transition plus large vers les communications cloud se poursuit. Gamma est bien placé pour bénéficier de cette évolution en cours. Le marché allemand connaît également une forte croissance, et un grand nombre d’entreprises n’utilisent pas entièrement les communications cloud, ce qui représente une opportunité lucrative.
Pourtant, même si je pense que le titre pourrait rebondir en 2026, j’ai du mal à voir le potentiel d’une hausse de 65 %. D’où cela viendrait-il ? Cependant, je pense que la société semble offrir une bonne valeur après la baisse des prix, c’est donc une action à considérer pour les investisseurs. À partir de là, personne ne peut deviner l’ampleur de son rebond !
