La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a annoncé une mesure qui élargit officiellement la définition de « monnaie stable de paiement ». La Division des acteurs du marché (MPD) a répertorié les banques nationales comme émetteurs autorisés de ces actifs numériques.
Cette décision, qui est établie dans la réémission de la lettre de non-action 25-40, permet auxdites institutions financières d’émettre leurs propres pièces stables et que Ceux-ci sont acceptés comme garantie de marge dans les opérations sur les marchés à terme.
Le président de la CFTC, Michael Selig, a souligné que cette mise à jour réglementaire cherche à intégrer les banques nationales dans l’écosystème des actifs numériques.
“Au cours du mandat initial du président Trump, le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) est entré dans l’histoire en créant les premières banques nationales de confiance avec le pouvoir de conserver et d’émettre des pièces stables de paiement”, a noté Selig.
Cette mesure s’appuie sur la récente promulgation de la GENIUS Act, qui établit un cadre de garanties éligibles qui, selon le responsable, place les États-Unis comme « un leader mondial en matière d’innovation en matière de pièces stables de paiement ».
L’examen technique corrige une omission précédente qui n’envisageait pas explicitement les banques de confiance, autorisant désormais ses actifs servent de garantie dans des comptes clients séparés.
Un stablecoin de paiement est un type de stablecoin spécialement conçu pour fonctionner comme moyen de paiement ou de règlement dans les transactions, les transferts ou le commerce quotidiens, en maintenant une valeur stable.
Contrairement aux pièces stables utilisées principalement comme réserve de valeur ou comme pont pour le trading de cryptomonnaies, les pièces de paiement privilégient des caractéristiques telles que la vitesse de règlement, les faibles coûts, la disponibilité 24h/24 et 7j/7, les transferts transfrontaliers sans intermédiaires et le remboursement garanti par l’émetteur (par exemple, USDC de Circle, USDT de Tether ou EURC dans son utilisation principale pour les paiements).
Le conflit d’intérêts des stablecoins et des banques traditionnelles
Cette avancée réglementaire intervient dans un contexte de fortes tensions à Washington. Des représentants du secteur des crypto-monnaies et des banques traditionnelles ont récemment tenu des réunions à la Maison Blanche pour discuter du projet de loi CLARITY. Ceci, dans le but de débloquer l’avancée législative de cette proposition réglementaire. Le principal obstacle à cette législation est la performance financière des pièces stables.
L’administration de Donald Trump aurait lancé un ultimatum pour parvenir à un accord sur le paiement des intérêts avant la fin février.
Actuellement, les banques américaines détiennent environ 18 610 milliards de dollars de dépôts (sur la base des données de la Réserve fédérale de janvier 2026). Le modèle bancaire traditionnel dépend de la levée de fonds avec des rendements nuls ou faibles (près de 0,5%) pour réinvestir dans les bons du Trésor.
Ainsi, les stablecoins qui offrent des retours directs à l’utilisateur représentent, selon les banques, une menace pour cette structure. Craignant une fuite massive de dépôts pouvant atteindre 6 000 milliards de dollars, le hall d’entrée les banques font pression pour obtenir des restrictions. Ceci, alors que l’industrie des actifs numériques propose de diversifier la conservation des réserves dans les banques régionales et communautaires pour atténuer l’impact systémique.
La résolution du conflit sur les intérêts des stablecoins sera décisive pour l’adoption massive des dollars tokenisés et pour la stabilité de la liquidité qui afflue sur le marché du bitcoin. Tout cela, dans une année où La clarté de la réglementation semble être la priorité du programme économique américain.
