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Mouvement à droite (LSE : RMV) et Négociant automobile (LSE:AUTO) figuraient parmi les actions les moins performantes du marché. FTSE100 le mardi (3 février). Cela a aggravé les mauvaises performances des deux derniers mois. En fait, au cours des six derniers mois, Rightmove est en baisse de 45 % et Auto Trader de 40 %.
Alors, que se passe-t-il ?
C’est encore l’IA
Auto Trader a connu quelques réticences concernant son produit Deal Builder et a signalé des annulations et des déclassements de la part de certains de ses membres. Cependant, le principal problème pour les deux sociétés est l’IA.
Tous deux ont investi massivement dans l’IA et continuent de le faire, mais nous sommes dans une position où le marché recherche des gagnants et des perdants en IA.
Pour beaucoup, il est difficile de voir au-delà de ChatGPT, Gemini et Anthropic comme gagnants.
Cela crée un contexte difficile pour les marchés verticaux.
Alors qu’Auto Trader et Rightmove déploient l’IA dans les outils de tarification, la recherche et la qualification des leads, il s’agit d’améliorations progressives plutôt que d’avancées définissant des catégories. Le risque est que ces investissements soient perçus comme défensifs, ou pire, comme de simples enjeux de table.
Et un communiqué de presse d’Anthropic concernant son plugin légal — il a publié 11 nouveaux plugins le 30 janvier — a été dans une certaine mesure la goutte d’eau qui a fait déborder le vase.
Le communiqué de presse a souligné que le plugin juridique peut entreprendre une grande partie du travail fastidieux, comme la révision des documents juridiques et des NDA. Mais les implications sont plus larges que cela.
Il s’agit des capacités croissantes de l’IA. Dans le secteur des petites annonces, l’IA pourra obtenir des données non structurées directement auprès des agents immobiliers ou des concessionnaires automobiles. Et cela représentera un changement profond.
Cela crée une nouvelle proposition pour les agents, les concessionnaires et les acheteurs potentiels de voitures/maison. Dans ce contexte, Auto Trader peut se retrouver en concurrence directe avec Anthropic par exemple. Et même si Auto Trader peut affirmer que son rapport qualité-prix est intéressant, la recherche d’Anthropic pourrait représenter une fraction du coût pour les concessionnaires.
La tournure positive
Les acheteurs sont notoirement lents à changer de comportement, en particulier dans le cas de transactions peu fréquentes et de grande valeur, comme les voitures ou les maisons.
Cette inertie continue de jouer en faveur des opérateurs historiques. Malgré le bruit autour des perturbations de l’IA, les consommateurs choisissent toujours par défaut les plateformes auxquelles ils font confiance, qu’ils comprennent et qu’ils utilisent habituellement.
C’est particulièrement le cas pour les acheteurs de maison. Vous voulez vraiment tout voir sur le marché avant d’acheter une nouvelle maison. Quand il s’agit de voitures, vous savez peut-être déjà que vous voulez un blanc Tesla.
Dans ce cas, un chatbot IA peut être très efficace pour trouver toutes les Tesla blanches du marché. Il peut passer au crible les données des concessionnaires automobiles indépendants et vous les présenter également.
Toutefois, si vous êtes indécis et que vous souhaitez parcourir les options, l’interface marketplace peut être préférable.
Malheureusement, je n’ai pas de boule de cristal. Mais les valorisations valent la peine d’être examinées.
Rightmove se négocie désormais à environ 14,2 fois ses bénéfices prévisionnels malgré une marge opérationnelle phénoménale de 66 %. Auto Trader est encore moins cher, environ 13 fois plus rentable avec une marge de 63 %.
Pour l’instant, les deux sociétés augmentent leurs bénéfices, mais il sera intéressant de voir comment ils évolueront. Les actions, je pense, valent toujours la peine d’être examinées, mais elles comportent de nombreux risques.
