En hausse de 75% en un an ! Le cours brûlant de l’action Lloyds écrase Meta, Nvidia et Tesla

je pensais que le Lloyds (LSE : LLOY) le cours de l’action pourrait bien se porter lorsque j’achèterai le FTSE100 banque il y a quelques années, mais ça va ? Il a grimpé de 75 % l’année dernière et de 120 % sur deux ans. Que se passe-t-il ?

Action à succès du FTSE 100

C’est le type de rendement habituellement associé aux mégacapitalisations technologiques américaines telles que Métaplateformes, Nvidia ou Tesla. Pourtant, en 12 mois, Lloyds les a tous devancés, comme le montre mon tableau.

Elle a même battu Meta et Tesla sur cinq ans, et le rendement total est encore meilleur car Lloyds a versé bien plus de dividendes. Parfois, le rendement dépasse 5 %. Meta rapporte 0,33% et Tesla rien. Seul Nvidia devance Lloyds sur cinq ans, grâce à son énorme hausse de 1 259 %.

Jeu de retournement optimal

Les actions de Lloyds ont mis environ 15 ans pour retrouver leur équilibre après avoir été frappées par la crise bancaire de 2008. La performance des actions a tendance à être cyclique et après une telle progression, la loi de la gravité suggère à elle seule que la banque devrait ralentir.

Lorsque je l’ai acheté, le ratio cours/bénéfice était d’environ six ou sept. Aujourd’hui, il se situe près de 14. C’est toujours en dessous du niveau d’aujourd’hui. La moyenne du FTSE 100 est d’environ 18, mais ce n’est plus une bonne affaire. Le ratio cours/valeur comptable a également grimpé sous ma surveillance, passant d’environ 0,6 à environ 1,1. Les deux chiffres suggèrent que la banque n’a pas le même potentiel de reprise exceptionnel.

Un autre changement est le rendement courant. Il est tombé à 3,5 %, ce qui est inévitable compte tenu de la croissance du cours de l’action. Toutefois, Lloyds a augmenté de 15 % le dividende intérimaire pour 2025 et entend donc maintenir le flux de revenus. Les analystes s’attendent à des rendements de 3,84 % pour 2025 et de 4,44 % pour 2026. Les investisseurs de Meta, Nvidia et Tesla n’y parviendront pas.

Menace de baisse des taux d’intérêt

Après le budget d’hier (26 novembre), que certains analystes qualifient de déflationniste, les espoirs grandissent d’une baisse des taux d’intérêt en décembre et peut-être de trois autres l’année prochaine. Si cela est exact, cela ferait baisser les taux de base de 4 % à 3 %. Ce serait bon pour les consommateurs et le marché immobilier, mais cela réduirait les marges d’intérêt nettes des grandes banques. Les analystes surveillent cette mesure de près car elle se répercute sur les bénéfices et, en fin de compte, sur le cours de l’action. Un avantage supplémentaire est qu’une reprise du marché immobilier aiderait Lloyds, le plus grand prêteur hypothécaire du Royaume-Uni via sa filiale Halifax.

Le budget a apporté un soulagement dans un domaine, sans aucune taxe exceptionnelle sur les banques. Ce résultat a été retardé, de sorte que la réaction du cours de l’action a été faible.

Au vu de ces chiffres, je pense que Lloyds aura du mal à croître au même rythme. Pourtant, je vois toujours un bon argument d’investissement à long terme. Il s’agit d’une banque axée sur le marché intérieur et même si la lenteur de l’économie britannique ne rendra pas la vie facile, mais avec les dividendes et les rachats d’actions, le rendement total devrait être positif au fil du temps. Les investisseurs pourraient envisager d’acheter s’ils souhaitent un revenu stable et une croissance progressive, sans le drame des grandes technologies américaines.