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Michael Burry n’est peut-être pas le premier à prédire un krach boursier pour les actions de croissance de l’IA, mais il pourrait être le plus important. L’investisseur américain s’est fait un nom en anticipant avec anticipation la crise de 2008. Sa prescience concernant la « Grande Récession » a rapporté des milliards à son fonds. Son interprétation par Christian Bale dans le film The Big Short de 2015 était également plutôt bonne.
Il vise désormais ce qui se passera en 2025. Ses dernières initiatives impliquent la « vente à découvert » de deux des plus grandes sociétés d’IA. Si la bulle de l’intelligence artificielle éclate, alors il gagnera des sommes (ou des dollars). Les investisseurs devraient-ils s’inquiéter de cette dernière prédiction d’un devin des temps modernes ? Ou est-ce que tout cela n’est que du vent ?
Points à retenir
Tout d’abord, regardons ce que Burry a fait. Bref, il mise sur les valeurs de l’IA Nvidia et Palantir (NASDAQ : PLTR) pour baisser en valeur. Son fonds Scion Asset Management en bénéficiera à hauteur de centaines de millions de dollars si certaines conditions sont remplies.
Il ne s’agit cependant pas d’une vente à découvert traditionnelle. Il a plutôt acheté des contrats de vente, qui consistent à acquérir une petite participation mais à recevoir une participation beaucoup plus importante si le cours de l’action chute d’une certaine valeur. Si cela ressemble à du jeu, alors je dirais que vous n’êtes pas loin du compte. Je n’ai jamais acheté de put moi-même et ce n’est pas quelque chose que nous faisons Le Imbécile hétéroclite épouser comme une bonne méthode pour créer de la richesse.
Ce qui est intéressant à retenir, c’est que si sa croyance en un autre « Big Short » est justifiée, alors ces types d’actions chuteront. Cela pourrait signifier que les investisseurs souhaitent disposer de liquidités plus importantes ou se diversifier en s’éloignant des actions de croissance de l’IA afin de ne pas être trop exposés à un krach.
Prédictions
L’un des stocks que Burry espère voir apparaître un cratère montre très clairement le problème. Palantir analyse de grands ensembles de données. Le NHS est l’un de ses clients. L’intelligence artificielle pourrait également révolutionner son travail dans le domaine du Big Data. Jusqu’ici, tout va bien. Mais quel est le problème ?
Palantir est une entreprise de 445 milliards de dollars avec un chiffre d’affaires de 3 milliards de dollars et un bénéfice de 500 millions de dollars (chiffres de l’exercice dernier). Les investisseurs paient des sommes incroyables pour de maigres profits. Pour contraster avec une entreprise plus traditionnelle (bien que loin d’une comparaison à périmètre constant), FTSE100 action TESCO est une entreprise de 30 milliards de livres sterling avec un chiffre d’affaires de 70 milliards de livres sterling. Ces chiffres extravagants expliquent pourquoi beaucoup s’attendent à un krach.
Pour défendre Palantir, je dirai que les meilleures actions de croissance s’accompagnent presque toujours de valorisations élevées. Les ratios cours/bénéfice de Pomme et Amazone ont flirté avec la barre des trois chiffres au cours de ce siècle, et ces deux éléments ont fini par générer beaucoup de richesse pour les premiers investisseurs.
Cela dit, les chiffres de Palantir éclipsent ceux de presque n’importe quel moment de l’histoire. Cela éclipse même certaines des valorisations époustouflantes qui existaient avant la bulle Internet. Pour cette raison, je ne peux pas appeler cela un titre à considérer. Et je ne serais pas surpris de voir les prédictions de Michael Burry se réaliser.
