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Le portefeuille de tous les investisseurs ne semble pas appétissant à l’heure actuelle, mais GreggsLe cours de l’action (LSE:GRG) a au moins commencé à retrouver ses marques. Après une période difficile qui a vu les actions chuter de près de 50 % par rapport à leur sommet, le titre s’est tranquillement stabilisé ces derniers mois… et un nombre croissant d’analystes pensent qu’une reprise pourrait être en cours.
Ce que disent les analystes
À l’heure actuelle, 11 analystes couvrent Greggs et le large consensus peut être décrit comme étant « prudemment optimiste ». L’objectif de prix moyen sur 12 mois se situe à environ 2 037p, avec Berenberg parmi les plus haussiers à 2 170p et RBC Capital à 1 830p.
Par rapport au cours actuel des actions de Greggs, cela suggère qu’un investissement de 5 000 £ actuellement pourrait valoir jusqu’à 6 636 £ à la même époque l’année prochaine, soit un rendement d’environ 32,7 %.
Cela semble vraiment prometteur. Mais est-ce une attente réaliste de la part d’une entreprise qui évolue péniblement dans un environnement de consommation morose en vendant des rouleaux de saucisses ?
Pourquoi les prévisions deviennent optimistes
Ses résultats pour l’année 2025 récemment publiés ont montré des ventes totales en hausse de 6,8 % à 2,15 milliards de livres sterling, portées par 121 nouvelles ouvertures nettes de magasins au cours de l’année. La croissance des ventes à données comparables de 2,4 % a été modeste, mais la direction a clairement indiqué qu’elle reflétait un contexte de consommation difficile et une fréquentation estivale inhabituellement chaude.
En d’autres termes, cet affichage terne pourrait avoir été causé par des facteurs ponctuels plutôt que par une faiblesse structurelle de la marque.
L’histoire du déploiement des magasins à long terme reste également fermement intacte. Greggs vise 3 500 sites au Royaume-Uni à terme, contre 2 759 aujourd’hui, créant ainsi une piste de croissance organique claire qui ne dépend pas de l’amélioration des conditions macroéconomiques.
Et comme le cours de l’action Greggs se négocie toujours bien en dessous de son niveau d’il y a deux ans, les chasseurs de valeur se tournent de plus en plus autour.
Qu’est-ce qui pourrait mal se passer ?
Tous les analystes ne sont pas convaincus que la reprise est imminente. En fait, une équipe d’experts pense que le titre pourrait chuter d’ici juin prochain, tombant à 1 330 pence. Cela équivaut à peu près à une perte de 19 %, transformant 5 000 £ en 4 050 £.
Pourquoi? La rentabilité du cœur de métier. Le bénéfice d’exploitation sous-jacent a chuté de 4 % en 2025, les marges se sont comprimées de 9,7 % à 8,7 % et, par la suite, le bénéfice par action a chuté douloureusement de 10,7 %, de 137,5p à 122,8p.
La hausse des coûts de l’emploi suite à l’augmentation du salaire vital national a eu des conséquences néfastes, et elle devrait également rester un frein jusqu’en 2026. Pendant ce temps, la confiance des consommateurs britanniques reste fragile et il pourrait s’écouler un certain temps avant que Greggs ne recommence à réaliser des ventes à données comparables à deux chiffres.
Quel est le verdict ?
Greggs n’est pas une action glamour, mais elle bénéficie de la rare combinaison d’une clientèle véritablement fidèle, d’une longue série d’ouvertures de nouveaux magasins et d’un cours de l’action qui a été fortement battu.
Cela ne signifie pas que le titre ne baissera pas davantage, mais cela fait pencher le rapport risque/récompense vers un niveau plus intéressant.
Personnellement, j’attends un peu plus de détails sur la façon dont Greggs navigue dans le paysage de consommation actuel. Mais s’il continue de montrer des pousses vertes, le titre pourrait devenir l’une des histoires de reprise les plus savoureuses au sein de l’indice FTSE 250 dans un avenir pas trop lointain.
Il s’agit définitivement d’une action britannique à surveiller de près.
Devriez-vous investir 5 000 £ dans Greggs Plc dès maintenant ?
Lorsque l’expert en investissement Mark Rogers et son équipe ont une astuce boursière, il peut s’avérer payant de l’écouter. Après tout, la newsletter phare Twelfth Magpie Share Advisor qu’il dirige depuis près d’une décennie a fourni à des milliers de membres payants les meilleures recommandations d’actions des marchés britanniques et américains.
Et à l’heure actuelle, Mark pense qu’il existe 6 actions remarquables que les investisseurs devraient envisager d’acheter. Vous voulez voir si Greggs Plc figurait sur la liste ?
Zaven Boyrazian n’occupe aucun poste dans les sociétés mentionnées.
