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L’une des plus grandes histoires du marché boursier la semaine dernière a été la sortie du nouveau véhicule électrique de Ferrari (NYSE : COURSE). Le titre a chuté de 5 % mardi 26 mai lors de son dévoilement. Cela aggrave la chute de l’année dernière, le constructeur automobile de luxe ayant chuté de 29 %. Mais est-ce désormais une action bon marché qu’il faut envisager d’acheter ?
A commencer par les problèmes
Beaucoup (moi y compris) se demandaient si le premier modèle entièrement électrique de Ferrari n’était pas trop éloigné de l’héritage de la marque. Le design de la Luce ressemble plus à un produit technologique de luxe qu’à une Ferrari traditionnelle.
Cependant, le lancement de Luce n’explique qu’une partie de la faiblesse du cours de l’action au cours de la dernière année. Cela s’explique plus largement par la nécessité de repenser les perspectives de croissance de l’entreprise. La présentation de l’entreprise de l’année dernière suggérait que la croissance des revenus pourrait ralentir à environ 5 % par an jusqu’en 2030, une décélération notable par rapport aux taux de croissance à deux chiffres auxquels les investisseurs étaient habitués. Pour une action dont la valorisation était élevée depuis des années, tout signe de ralentissement de la croissance était toujours susceptible de déclencher une révision des attentes.
Il existe également des préoccupations plus larges concernant les véhicules électriques de luxe. Les constructeurs concurrents ont retardé ou réduit leurs programmes de véhicules électriques après avoir constaté une demande plus faible que prévu de la part des acheteurs fortunés. Certains investisseurs craignent que Ferrari n’entre dans un segment de marché qui manque tout simplement de l’enthousiasme nécessaire pour justifier l’investissement.
Une chute trop loin
Malgré la chute, il y a plusieurs raisons pour lesquelles je pense que le titre pourrait être bon marché en ce moment. Pour commencer, Ferrari reste l’un des constructeurs automobiles les plus rentables au monde, générant des marges opérationnelles proches de 30 %. À 640 000 $, la Luce pourrait être une autre voiture susceptible de générer beaucoup d’argent pour l’entreprise. En tant qu’actionnaire potentiel, c’est ce qui m’importe en fin de compte.
De plus, le Luce n’est qu’un modèle parmi un portefeuille de produits beaucoup plus large. La voiture ne représentera probablement qu’un petit pourcentage des ventes globales de Ferrari, ce qui signifie que le marché pourrait exagérer son importance à long terme.
Sur la base de l’évolution du cours de l’action, je pense que le marché a réagi brusquement et instinctivement. Lorsque la poussière sera retombée, je pense que la baisse sera achetée, car le sentiment a été davantage motivé par des opinions subjectives que par des mesures financières. Nous pouvons tous avoir une opinion quant à savoir si nous aimons l’apparence d’une voiture, mais cette opinion n’est vraiment importante que pour les clients cibles de Ferrari.
Un exercice d’équilibriste
Bien entendu, des risques demeurent. Un lancement raté de Luce pourrait nuire à l’image soigneusement cultivée de Ferrari, tandis qu’un ralentissement économique mondial pourrait nuire aux dépenses de luxe. Il est également possible que les Ferrari électriques n’atteignent jamais le niveau d’attrait de leurs prédécesseurs à moteur à combustion. Mais pour les investisseurs à long terme prêts à accepter une certaine incertitude, je pense que la récente vente massive pourrait offrir une bonne opportunité d’acheter près des plus bas de 52 semaines.
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Lorsque l’expert en investissement Mark Rogers et son équipe ont une astuce boursière, il peut s’avérer payant de l’écouter. Après tout, la newsletter phare Twelfth Magpie Share Advisor qu’il dirige depuis près d’une décennie a fourni à des milliers de membres payants les meilleures recommandations d’actions des marchés britanniques et américains.
Et à l’heure actuelle, Mark pense qu’il existe 6 actions remarquables que les investisseurs devraient envisager d’acheter. Vous voulez voir si Ferrari figurait sur la liste ?
Jon Smith n’a aucune position dans les actions mentionnées.
