L’économie vénézuélienne semble être entrée dans une phase de contradictions qui défie la logique du citoyen commun. Alors que le coût de la vie maintient son inertie à la hausse, le prix de l’USDT, le stablecoin émis par la société Tether et qui sert de refuge à des milliers d’épargnants, accuse une baisse inattendue.
Le 5 avril, l’actif était coté à près de 622 bolivars sur des plateformes telles que Binance, complétant une baisse de plus de 6,5 % en seulement une semaine après avoir atteint un sommet à 682 bolivars le 28 mars.
Mais derrière ce répit du taux de change se cache une réalité statistique que les spécialistes observent avec prudence. Hermes Pérez, économiste et ancien chef du Bureau des changes de la Banque centrale du Venezuela (BCV), documente une augmentation de 50 % de la liquidité monétaire (M2) entre décembre 2025 et mars 2026.
Selon Pérez, cet excédent de bolivars dans le système est un facteur déterminant, car historiquement La plus grande disponibilité de monnaie nationale finit par exercer une pression sur la demande de devises étrangères.
Le calme actuel du marché du P2P pose question, surtout si on le compare aux épisodes de volatilité connus en début d’année. Ce phénomène a entraîné une réduction significative de l’écart de change. Comme le rapporte CriptoNoticias, l’écart entre l’USDT et le dollar lors des enchères bancaires est passé de 21,4 % à 10,6 % en sept jours, car tandis que la cryptomonnaie baissait, les taux officiels et bancaires montaient respectivement à environ 474 et 570 bolivars.
En revanche, en janvier 2026, des périodes d’expansion monétaire similaires à celle actuelle ont coïncidé avec des sommets de l’USDT qui ont atteint 900 bolivars. Pourquoi le marché semble-t-il ignorer, pour l’instant, l’augmentation de la masse monétaire ?
Les analystes du secteur, cités dans les rapports de CriptoNoticias, suggèrent que la réponse réside dans un équilibre des forces. D’une part, l’inflation cumulée des deux premiers mois, qui a atteint 51,94%, pousse naturellement les agents économiques à chercher une protection dans l’USDT. En revanche, une offre de devises plus robuste, tirée par les exportations pétrolières et les interventions de la BCV, a réussi à contenir l’écart de change, stabilisant momentanément les cotations.
L’USDT, un thermomètre de confiance au Venezuela
Malgré la stabilité des derniers jours, les fondamentaux techniques suggèrent que l’équilibre est fragile. La dynamique est similaire à celle d’un réservoir qui reçoit constamment de l’eau. Cela signifie que si le niveau monte mais que la sortie est étroite, la pression augmente.
Pérez souligne que dans la seule semaine du 13 mars, la liquidité a bondi de 12,2%, un chiffre qui sert généralement de préambule aux ajustements de prix. “La liquidité monétaire a augmenté de 50% jusqu’à présent en 2026”, prévient l’économiste, soulignant que cette tendance expansionniste est le carburant habituel des corrections du taux de change.
Dans ce contexte, le comportement de l’USDT est consolidé comme le véritable thermomètre de la confiance au Venezuela. Bien que l’afflux de devises étrangères provenant du pétrole brut fasse aujourd’hui office de barrage de confinement, le marché surveille de près la capacité de la Banque centrale à absorber l’excédent de bolivars. Dans le cas contraire, l’histoire économique locale suggère que la valeur du refuge numérique va bientôt chercher un nouveau plafond cela reflète la réalité de la masse monétaire en circulation.
