Les actions de GameStop ont bondi lundi après une nouvelle liée à une seule personne. Cette personne est Michael Burry. Il est l’investisseur connu pour parier contre le marché immobilier américain avant la crise financière. Il a révélé qu’il avait de nouveau acheté des actions GameStop.
Le titre a augmenté de plus de 6 % après que ses commentaires ont été rendus publics. Michael a déclaré qu’il avait récemment acheté GameStop et qu’il voyait le prix proche de 1x la valeur comptable tangible et de 1x la valeur liquidative. Il a partagé cela dans un article sur Substack publié lundi.
Il a également souligné que Ryan Cohen dirigeait l’entreprise et utilisait le capital et les flux de trésorerie sur une longue période. Le message était simple. Il ne s’agissait pas d’un échange à court terme ni d’un pari mème.
Burry présente un pari de valeur à long terme
Michael a récemment fermé Scion Asset Management. Il a déclaré que cette position était un jeu de valeur à long terme. Il a déclaré que cela n’était pas basé sur une nouvelle action boursière. GameStop est devenu célèbre il y a environ cinq ans lors d’une frénésie de commerce de détail.
Les traders en ligne ont poussé les prix à la hausse et ont forcé les hedge funds à couvrir leurs positions courtes. Cette période est terminée. Les échanges se sont ensuite calmés et la spéculation s’est estompée.
Michael a écrit : « Je ne compte pas sur une courte compression pour réaliser une valeur à long terme. » Il a ajouté : “Je crois en Ryan, j’aime la configuration, la gouvernance, la stratégie telle que je la vois.” Il a également déclaré qu’il était prêt à conserver les actions à long terme et à faire preuve de patience. Il a noté qu’il avait quinze ans de plus que Ryan et qu’il était toujours prêt à attendre.
Après la fin de la vague de mèmes, GameStop a restitué la plupart de ses gains. Le titre s’est ensuite négocié autour de 25 dollars l’action. Malgré cela, la société a utilisé dans le passé l’intérêt considérable des investisseurs pour lever des milliards de dollars par le biais d’offres d’actions. Ces ventes ont laissé à GameStop un solde de trésorerie important.
Michael a abordé ce sujet directement. Il a écrit : « Ryan prépare de la limonade avec des citrons. » Il a ajouté : « Il a une entreprise merdique, et il la traite du mieux qu’il peut tout en profitant du phénomène des actions mèmes pour lever des fonds et attendre une opportunité de faire un gros achat dans une véritable entreprise de vache à lait en pleine croissance. »
Le détaillant de jeux vidéo a également commencé à acheter du Bitcoin l’année dernière. La décision fait suite à une approche similaire adoptée par MicroStrategy, désormais connue sous le nom de Strategy. Ryan a déclaré que cette décision était motivée par des préoccupations macroéconomiques.
Il a déclaré que l’offre fixe et la conception décentralisée du Bitcoin pourraient protéger contre certains risques. Michael a réagi avec prudence et a écrit : « Je ne suis pas au courant de cette histoire de Bitcoin, mais je ne peux pas contester ce qui a été fait jusqu’à présent. »
Michael n’est pas le seul à soutenir l’entreprise. La semaine dernière, Ryan a acheté 1 million d’actions de GameStop. L’achat a été divulgué dans un dossier déposé auprès de la SEC le 21 janvier. Dans ce dossier, Ryan a déclaré qu’il était « essentiel » pour le PDG d’une entreprise publique d’acheter des actions avec des fonds personnels afin de renforcer l’alignement avec les actionnaires.
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