Le cabinet d’analyse on-chain Glassnode estime que le marché du bitcoin (BTC) est dans une phase de stabilisation après les fortes baisses de fin octobre.
Glassnode maintient que la monnaie numérique « teste une zone d’inflexion critique », avec des conditions « prudentes mais constructives ». et des signes indiquant que la dynamique commence à s’améliorer.
«Bitcoin a retesté cette semaine le niveau clé de 100 000 USD, une zone qui a servi à plusieurs reprises de support crucial. Après une forte baisse, l’action des prix a commencé à se stabiliser, formant ce qui semble être une structure inférieure potentielle », note la société d’analyse.
Selon l’analyse, la reprise du bitcoin à plus de 105 000 dollars “suggère les premiers signes d’une reprise des acheteurs”, tandis que l’indice de force relative (RSI) s’est remis de niveaux profondément survendus et reste à 32,9 points, comme le montre le graphique ci-dessous.
“Le RSI a rebondi par rapport à des valeurs inférieures à 30, ce qui indique que la pression à la vente pourrait s’atténuer”, ajoute la société.
Les données de Glassnode montrent également une amélioration progressive du flux de volume cumulé, reflétant « une agressivité réduite des vendeurs et un retour bidirectionnel au flux du marché ».
Le cabinet souligne que l’activité au comptant reste élevée, proche des récents sommets, “confirmant une participation soutenue et un potentiel d’expansion de la volatilité” si le prix dépasse les résistances à court terme entre 111 000 USD et 116 000 USD.
Sur les marchés dérivés, Glassnode constate un processus de désendettement : les intérêts ouverts sur les contrats à terme ont chuté de 2,6 % à 34,3 milliards de dollars, tandis que les taux de financement ont chuté de 6,7 % en une semaine. Les marchés d’options, quant à eux, maintiennent une posture défensive, mais avec un différentiel de volatilité plus faible, “ce qui implique que la peur commence à diminuer”.
“Ces conditions laissent présager un environnement de produits dérivés prudent mais stabilisant”, résume Glassnode. Concernant les Exchange Traded Funds (ETF), les flux restent négatifs – avec des sorties nettes hebdomadaires de 972 millions de dollars – mais “constants”, suggérant « des prises de bénéfices mesurées et non des sorties massives ».
Au niveau du réseau, l’activité en chaîne maintient un biais positif. Les volumes de transfert ajustés par entité ont augmenté de 38,6 %, pour atteindre 13,2 milliards de dollars en une semaine, et les adresses actives ont augmenté de 3,9 % au cours de la même période, pour atteindre 716 060 portefeuilles actifs. indiquant une participation stable des utilisateurs. Voilà à quoi cela ressemble dans le graphique suivant :
Cependant, les indicateurs de rentabilité s’affaiblissent : le pourcentage de l’offre dans le bénéfice est tombé à 74,2 % et le rapport entre les profits et les pertes réalisés est tombé à 0,5, niveaux que Glassnode associe aux « conditions de capitulation » typique des phases d’accumulation.
“La fourchette comprise entre 100 000 USD et 108 000 USD pourrait constituer une base de support à moyen terme, même si la tendance macroéconomique à la baisse de la rentabilité continue de limiter la conviction haussière”, conclut le rapport.
Contexte du marché
Les analystes sont d’accord avec l’opinion selon laquelle la correction actuelle du Bitcoin Il s’agit plus d’une pause que d’un revers structurel. L’analyste de la chaîne Willy Woo soutient que “la liquidité du BTC commence à se rétablir” et que, si la tendance se poursuit, “le prix est généralement confirmé environ deux semaines plus tard”.
De son côté, Adam Back, co-fondateur de Blockstream, a rappelé que « lors des cycles haussiers précédents, il y a eu une douzaine de baisses de 30 à 35 % ». considère le déclin actuel comme un ajustement naturel au sein d’une tendance plus large.
L’analyste salvadorien Jaime Merino, consulté par CriptoNoticias, a ajouté que “nous sommes dans une zone d’opportunités contrôlées, pas de panique”, et que ces types de mouvements “sont typiques des phases d’accumulation au sein de marchés haussiers plus larges”.
Dans cette optique, avec une « dynamique améliorée » et un plancher local qui pourrait atteindre près de 100 000 $, Glassnode identifie un point d’inflexion pour le bitcoin : une plage de stabilisation qui, si elle est confirmée, pourrait définir le support de base du prochain cycle haussier.
