Comme si la baisse continue du prix du Bitcoin ne suffisait pas, les actions des mineurs de Bitcoin qui ont réorienté leur plan d’affaires pour se concentrer sur l’infrastructure de l’IA étaient pour la plupart fortement inférieures lundi à la suite de l’investissement de 2 milliards de dollars de Nvidia dans CoreWeave.
Si cet investissement souligne la demande croissante de calcul haute performance à mesure que les applications d’IA se développent, il met également en évidence les défis auxquels sont confrontés les mineurs indépendants qui tentent de se repositionner en tant que fournisseurs d’infrastructures dans ce domaine.
Cipher Mining (CIFR), CleanSpark (CLSK), IREN (IREN) et TeraWulf (WULF) figuraient parmi les noms en baisse de 5 à 9 % après la nouvelle.
Cette baisse reflète la crainte des investisseurs que l’avance croissante de CoreWeave sur le marché des infrastructures d’IA puisse limiter la hausse pour les autres acteurs.
“Le déclin des segments IA et HPC lié aux mineurs de Bitcoin aujourd’hui témoigne d’un engagement entre NVIDIA et CoreWeave, l’allocation de GPU étant de plus en plus prioritaire en faveur de ce partenariat”, a déclaré James Van Straten, analyste senior Bitcoin chez CoinDesk. “Cela pourrait potentiellement diminuer les perspectives de financement des mineurs indépendants cherchant à se tourner vers l’infrastructure de l’IA. L’injection de capital de 2 milliards de dollars devrait augmenter considérablement la capacité de calcul de l’IA pour CoreWeave, ce qui intensifierait la concurrence et réduirait à la fois les marges et les parts de marché des petits acteurs.”
Van Straten a également noté que la capitalisation boursière de 53 milliards de dollars de CoreWeave représente déjà la moitié de la valorisation maximale de l’ensemble du secteur minier Bitcoin-AI en octobre.
“Comme dans toute industrie en pleine maturité, la consolidation semble désormais de plus en plus inévitable”, a-t-il déclaré.
En outre, Matthew Sigel, responsable des actifs numériques chez VanEck, a déclaré que CLSK avait chuté d’environ 9 %, les marchés prenant en compte le risque de panne perçu lié à son exposition au Tennessee après les gros titres de l’électricité au niveau de l’État, bien que ses sites se trouvent dans des zones vertes du réseau. Cette baisse a été aggravée par un dépôt de procuration qui quantifiait une rémunération du PDG d’environ 45 millions de dollars pour 2025, soulevant des problèmes de gouvernance alors que l’entreprise se tourne vers l’IA, selon Sigel.
Le seul nom affichant un gain important lundi est Core Scientific (CORZ). Bien que CoreWeave ait tenté sans succès d’acquérir CORZ en 2025, les deux continuent de conclure un accord pluriannuel sur les centres de données. Les actions sont en hausse d’un peu moins de 2 % en fin de matinée.
Hut 8 (HUT), un autre mineur qui s’est diversifié dans l’hébergement d’IA et le calcul haute performance, est également surperformant. Outre Core Scientific, HUT propose également une infrastructure adaptée aux applications d’IA à grande échelle, ce qui lui confère un avantage concurrentiel face à l’augmentation de la demande de calcul. Les actions HUT sont en hausse de 0,2%.
Le passage à l’IA n’est pas nouveau. Les mineurs de Bitcoin, autrefois uniquement concentrés sur la validation des transactions blockchain, ont réutilisé leurs centres de données pour des charges de travail plus rentables, en particulier à mesure que les récompenses minières diminuent et que les coûts d’électricité augmentent.
La dernière décision de Nvidia suggère cependant que ces ressources pourraient de plus en plus être transférées à des acteurs plus grands et plus étroitement intégrés comme CoreWeave, obligeant les petites entreprises à s’adapter ou à se consolider.
