La société d’analyse SwissBlock détaille comment « les institutions vont tarir l’offre en circulation de bitcoin (BTC) » du marché, ouvrant la voie à un choc d’offre.
Cette dynamique, loin d’être un mouvement de détail isolé, indique que si « les détenteurs à long terme affichent des sorties modérées, les baleines et les détenteurs à court terme achètent avec conviction », explique la société.
Dans son analyse, SwissBlock souligne un transfert massif de BTC vers des structures telles que les fonds négociés en bourse (ETF) et les trésoreries d’entreprises recherchant une exposition à long terme. Ces instruments financiers absorbent les liquidités des bourses, comme en témoigne les entrées de plus de 1,8 milliard de dollars dans les ETF entre le 12 janvier et hier, le 15 janvier.
Jusqu’à présent cette semaine, il a déjà accumulé quatre jours d’entrées de capitaux, soulignant la résilience de l’intérêt des particuliers malgré les fluctuations des prix du Bitcoin. Un afflux massif de 843 millions de dollars a été enregistré rien que le 14 janvier, dont iShares Bitcoin Trust (IBIT) géré par BlackRock a capturé 648 millions de dollars.
La croissance de ces véhicules est telle que L’actif net total des ETF atteint 125 milliards de dollarsreprésentant 6,58% de la capitalisation boursière du bitcoin.
Alors que les institutions réduisent le bitcoin disponible sur le marché, on assiste à un choc d’offre typique qui pourrait pousser le prix du BTC au-dessus de 97 000 $, selon les projections techniques de SwissBlock basées sur la vitesse de sortie du bitcoin des bourses.
Comportement des acteurs du marché du Bitcoin
L’analyse de l’évolution de la position nette révèle des comportements divergents entre les différents types d’acteurs. Les investisseurs à long terme (LTH), généralement des portefeuilles qui n’ont pas déplacé leurs parts depuis plus de 155 jours, se situent dans la zone rouge, ce qui suggère que certains investisseurs à long terme prennent des bénéfices à ces niveaux de prix, comme le montre le graphique.
De leur côté, les mineurs de Bitcoin sont légèrement dans la zone rouge/neutre, ce qui est courant puisqu’ils vendent une partie de ce qu’ils extraient pour couvrir les coûts d’exploitation.
Toutefois, le moteur actuel du marché se retrouve dans deux autres groupes. Les STH (Short-Term Holders), appelés investisseurs à court terme ou « mains faibles », sont au sommet de l’accumulation. Cela indique que du capital nouveau ou spéculatif entre en force.
Simultanément, les baleines, qui sont des portefeuilles contenant plus de 1 000 unités de BTC, sont également au sommet de leur accumulation. C’est un signal haussier, puisque les grands capitaux achètent.
Un indicateur fondamental de ce phénomène est le solde du BTC sur les échanges. Il se situe dans la zone rouge négative, avec environ 46 000 unités retirées. C’est positif pour le prix du Bitcoin, car cela signifie qu’il y a moins de BTC disponibles à la vente sur les bourses car les utilisateurs les retirent.
La réduction de l’offre de liquidités précède généralement des mouvements de prix importants, car avec une demande soutenue, il y a moins d’actifs disponibles pour satisfaire les commandes d’achat.
Expansion des trésoreries Bitcoin des entreprises
L’intérêt des entreprises ne se limite pas aux véhicules d’investissement publics (par exemple les ETF) ; Le solde direct des entreprises montre également une tendance croissante à l’accumulation, comme le rapporte CriptoNoticias. Entre le 15 juillet 2025 et le 11 janvier 2026, les trésoreries d’entreprises publiques et privées basées sur BTC sont passées de 854 000 à 1 110 000 millions d’unités.
Cela représente une augmentation de 260 000 unités, soulignant l’expansion continue de l’exposition des bilans des entreprises à la monnaie numérique. Ce chiffre implique que les entreprises ont acquis en moyenne 43 000 unités par mois au cours du dernier semestre.. L’adoption par les trésoreries des entreprises ajoute une couche supplémentaire à la rareté du Bitcoin.
Les perspectives d’avenir laissent présager une aggravation de cette pénurie. Si le rythme des acquisitions institutionnelles et d’entreprises se poursuit, le marché pourrait être confronté à un scénario d’illiquidité qui propulserait la valorisation de l’actif numérique vers de nouveaux sommets historiques. Le marché pourrait se diriger vers une phase où l’offre disponible ne parviendra tout simplement pas à répondre à la demande institutionnelle massive.
