Le rapport sur les résultats du troisième trimestre de Hut 8 (HUT) mardi a montré un chiffre d’affaires record et une rentabilité solide, mais le titre a chuté de près de 13 % après que les investisseurs ont été déçus par l’absence d’annonce d’un locataire hyperscaler IA sur son site de River Bend en Louisiane, a déclaré mercredi le courtier de Wall Street Benchmark dans un rapport.
La vente était « à courte vue et injustifiée », a écrit l’analyste Mark Palmer, pour qui la question n’est pas de savoir si un accord aura lieu, mais quand. Il a maintenu sa cote d’achat et son objectif de cours de 78 $.
La chute de mardi dans la cabane 8 ne s’est bien sûr pas produite dans le vide. Les marchés de la cryptographie en général ont subi l’une de leurs pires baisses de l’année et les marchés traditionnels se sont également vendus, le Nasdaq perdant 2 %. Les actions HUT, cependant, ont été les moins performantes dans le domaine des infrastructures minières Bitcoin/IA.
HUT est en hausse de 4 % tôt mercredi à 50 $, parallèlement à un modeste rebond des marchés en général.
Revenant sur les résultats et les perspectives, Asher Genoot, PDG de Hut 8, a réaffirmé que le centre de données de 300 mégawatts (MW) dans la paroisse de West Feliciana, qui pourrait à terme atteindre 1 gigawatt (GW), reste dans les délais pour fin 2026, conformément à ce que Palmer a appelé l’approche « méthodique » de l’entreprise.
Palmer a déclaré que les traders à la recherche d’un pop rapide n’avaient pas compris l’histoire la plus importante. Hut 8 se positionne pour une valeur à long terme plutôt que de se précipiter dans un accord sous-optimal.
Alors que les hyperscalers et les fournisseurs de cloud se bousculent pour obtenir de la capacité électrique au milieu du boom de l’IA, Palmer s’attend à ce que River Bend trouve un locataire en temps voulu.
Les commentaires de Genoot sur l’appel ont souligné une équipe de direction axée sur le positionnement stratégique pour la prochaine décennie, avec les sites de Hut 8 au Texas, en Alberta et en Louisiane formant une plate-forme intégrée qui peut basculer entre l’IA, le calcul haute performance et l’extraction de bitcoins selon les exigences économiques.
Palmer a également noté que Genoot avait évoqué la décote du marché sur le pipeline électrique de 1 530 MW de Hut 8, affirmant que les investisseurs devront voir l’exécution avant d’accorder des valorisations plus élevées.
La note d’achat de Palmer et l’objectif de prix de 78 $ sont basés sur une analyse globale prenant en compte ce pipeline de développement, la participation de 64 % de Hut 8 dans American Bitcoin (ABTC) et les 10 278 bitcoins. BTC102 821,22 $ tenue le 30 septembre.
L’évaluation n’inclut pas encore les 1 255 MW supplémentaires en exclusivité ou les 5 865 MW sous diligence, ce qui laisse encore un potentiel de hausse, ajoute le rapport.
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