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La règle principale du milliardaire Warren Buffett pour les investisseurs est très simple : ne perdez pas d’argent. Mais comment peut-on suivre cela dans un marché boursier où les cours des actions peuvent aussi bien baisser que monter ?
Personne ne peut empêcher la baisse d’un titre. Heureusement, ce n’est pas ce que Buffett veut dire lorsqu’il s’agit d’éviter les pertes – c’est tout autre chose.
La bourse
Il existe deux manières d’envisager l’achat d’actions. L’une consiste à posséder une action dont le prix peut monter et descendre et l’autre consiste à faire partie de l’entreprise sous-jacente.
C’est la différence entre le trading et l’investissement. Fondamentalement, les traders achètent des actions parce qu’ils pensent que le prix va augmenter – généralement dans un avenir proche. Les investisseurs, en revanche, achètent des actions parce qu’ils pensent que l’activité sous-jacente va générer beaucoup de liquidités. Et cela prend généralement plus de temps.
Cela ne veut pas dire que les traders ignorent ce que fait l’entreprise sous-jacente. La plupart du temps, ils pensent qu’une action va augmenter parce que les bénéfices de l’entreprise sont susceptibles de croître.
De même, les investisseurs ne doivent pas nécessairement se désintéresser totalement du cours des actions. Buffett a déjà déclaré que la croissance des bénéfices en Coca Cola a entraîné une hausse du stock au fil du temps.
Mais dans chaque cas, c’est un moyen pour parvenir à une fin. Pour les traders, l’activité est importante car elle affecte le cours de l’action et pour les investisseurs – comme Buffett – c’est l’inverse.
Comment éviter de perdre de l’argent ?
Le conseil de Buffett signifie que les investisseurs doivent donc se méfier des entreprises qui pourraient perdre de l’argent au fil du temps. Et il existe de nombreuses façons de procéder. Les investisseurs doivent se méfier des tentatives de croissance par le biais d’acquisitions. Cela peut entraîner des pertes permanentes, mais les investisseurs peuvent prendre certaines mesures pour minimiser ce risque.
Un bon exemple est Juges scientifiques (LSE :JDG) – une action que je possède dans mon portefeuille. L’entreprise s’est considérablement développée en ajoutant d’autres sociétés d’instruments scientifiques à son réseau existant.
Ce type d’entreprise comporte le risque de pertes similaires à celles que Buffett dit d’éviter. Payer trop cher pour une entreprise signifie dépenser de l’argent qui peut être perdu si la transaction ne porte pas ses fruits.
Judges Scientific propose cependant plusieurs moyens de limiter ce risque. Elle se concentre sur des cibles d’acquisition qui correspondent à son cœur de métier et sont relativement petites par rapport à sa propre taille.
Cela permet de réduire le risque de conclure une mauvaise affaire. Et c’est pourquoi l’entreprise a réussi à augmenter son chiffre d’affaires de 12 % par an en moyenne au cours des cinq dernières années.
Être un bon investisseur
Éviter les pertes est la première règle d’investissement de Buffett. Et la façon dont Judges Scientific planifie ses acquisitions est un bon modèle sur la façon dont les investisseurs devraient réfléchir à leurs propres investissements.
Se concentrer sur son cœur de compétence permet de limiter le risque de se tromper. De la même manière, les investisseurs en général devraient se concentrer sur les entreprises qu’ils peuvent comprendre. De même, se concentrer sur de petits objectifs réduit l’impact sur l’entreprise dans son ensemble si les choses tournent mal. Et c’est exactement pourquoi les investisseurs ordinaires devraient chercher à constituer un portefeuille diversifié.
C’est pourquoi je détiens les actions. Et c’est aussi pourquoi il est sur ma liste de continuer à acheter.
