La Banque centrale de la République argentine (BCRA) a annoncé, dans un communiqué publié le 15 décembre, une modification de son système de taux de change. À compter du 1er janvier 2026, le taux du dollar américain (USD) sera ajusté mensuellement en fonction de l’évolution de l’inflation.
La mesure Cela fait partie d’une nouvelle étape du programme monétaire de l’organisation, visant à consolider la stabilité des prix, la re-monétisation de l’économie et à faire progresser l’accumulation de réserves internationales.
Actuellement, depuis avril, le taux de change officiel en Argentine fonctionne selon un régime flottant entre les bandes. Dans ce système, le dollar peut évoluer librement dans les limites du plancher et du plafond définis par l’autorité monétaire (de 1 000 pesos moins 1 % par mois à 1 400 pesos plus 1 % par mois).
Avec un tel modèle, si le prix s’approche de l’une de ces limites, l’institution intervient en achetant ou en vendant des dollars pour éviter des variations brusques qui pourraient générer une instabilité économique.
Le programme de bandes de dollars évolue en Argentine
Le programme de bandes a été établi après l’honnêteté du taux de change, après la stabilisation macroéconomique en 2024, précise la BCRA. Cela repose sur la discipline budgétaire, la fin du financement monétaire du Trésor et l’élimination des émissions endogènes, politiques appliquées par l’administration de Javier Milei lorsqu’il a commencé son mandat, en décembre 2023.
Ainsi, dans le cadre de la transition vers un régime plus flexible, À partir de l’année prochaine, la BCRA modifiera le mécanisme de bande. Le plafond et le plancher seront ajustés mensuellement sur la base des dernières données d’inflation communiquées par l’Institut national des statistiques et des recensements de la République argentine (INDEC), avec un décalage de deux mois (T-2).
L’organisation a précisé que le glissement de la bande n’est pas ajusté à l’inflation aux États-Unis, et que son plafond aura tendance à augmenter en termes réels au fil du temps. Ils affirment néanmoins que le système continuera à remplir sa fonction consistant à “limiter le risque de mouvements extrêmes et brusques du taux de change”.
L’inflation en Argentine continuera de baisser, selon la BCRA
La BCRA a soutenu que les politiques budgétaires et monétaires de l’administration actuelle ont permis d’inverser un scénario qui, en avril 2024, montrait un pic d’inflation annuelle proche de 290%.
L’entité a déclaré que, pour novembre 2025, l’inflation sur un an s’élevait à 31,4 %, avec « des attentes fermement ancrées, anticipant une trajectoire de désinflation continue à l’avenir ».
Le nouveau programme d’échange sera complété par un programme d’achat de réserves qui débutera également en janvier 2026. Selon les projections du BCRA, la base monétaire passerait de 4,2% à 4,8% du produit intérieur brut (PIB) d’ici décembre 2026.
Cette augmentation pourrait être assurée par des achats pouvant atteindre 10 milliards de dollars, en fonction des flux de la balance des paiements.
L’exécution de ce programme sera progressive, avec une participation initiale équivalente à 5% du volume quotidien du marché des changes. L’autorité monétaire se réservera le pouvoir de procéder à des achats de blocs, ce qui pourrait autrement affecter le fonctionnement du marché des changes.
La Banque centrale a souligné qu’elle maintiendrait un biais monétaire contractionneltant que l’inflation locale est supérieure à l’inflation internationale. Il a également souligné qu’il ajusterait ses outils si la demande de monnaie évoluait en deçà des attentes.
Conformément à ces changements, l’organisation a également approuvé ce mois-ci une nouvelle méthodologie de calcul du taux de change de référence (TCR). Comme le rapporte CriptoNoticias, cela entrera en vigueur le 1er janvier 2026, remplaçant le système basé sur des enquêtes en vigueur depuis 2002.
Avec une telle mesure, la valeur du dollar de référence sera déterminée par une moyenne pondérée des opérations réelles et du volume, en ne considérant que les opérations disposées à l’écran supérieures à 500 000 USD.
