Bitcoin (BTC) est de nouveau tombé en dessous de 90 000 $, déclenchant la sonnette d’alarme parmi les investisseurs.
Selon Glassnode, une société d’analyse, la dynamique des prix s’est affaiblie, Les conditions du marché se sont détériorées et l’activité en chaîne présente un tableau mitigé. Une situation qui maintient l’actif « vulnérable à de nouvelles chutes ».
Pour les spécialistes des entreprises, l’un des indicateurs à prendre en compte est le Relative Strength Index (RSI) sur 14 périodes.
“La dynamique s’est considérablement affaiblie à mesure que le RSI à 14 jours est revenu en territoire neutre, tandis que les conditions du marché au comptant se sont détériorées”, ont indiqué les spécialistes de la société. Le graphique montre le élan du prix du bitcoin via le RSI :
La ligne grise représente le prix du Bitcoin, la ligne bleue correspond au RSI et les bandes vertes et rouges indiquent les niveaux statistiques associés aux zones de surachat et de survente.
Actuellement, le RSI se situe près de 47, en dessous du niveau neutre (50), ce qui suggère que la dynamique haussière s’affaiblit. Dans le même temps, l’indicateur se rapproche de la bande inférieure, ce qui indique une pression de vente accrue.
Scénario de fragilité pour le Bitcoin
Concrètement, une capitulation n’est pas confirmée, mais un scénario de plus grande fragilité est constaté. Ici, la probabilité gagne une consolidation latérale ou une nouvelle correction avant une nette continuité haussière.
De même, les spécialistes ont indiqué : « Le CVD au comptant est passé de manière significative en territoire négatif, indiquant une agressivité croissante du côté des ventes, et le volume au comptant a continué à se comprimer vers sa bande statistique inférieure, mettant en évidence une baisse de la liquidité et une moindre conviction dans les mouvements de prix. »
À ce stade, il convient de préciser que CVD est l’indicateur de volume delta accumulé (Delta de volume cumuléen anglais) en espèces. Cela mesure si les commandes agressives proviennent principalement d’acheteurs ou de vendeurs, comme l’a expliqué CriptoNoticias.
Selon le rapport de Glassnode, les ordres de vente prédominent sur les ordres d’achat sur le marché au comptant.
Dans le même temps, le faible volume des transactions reflète une liquidité et une conviction moindres, ce qui rend le prix du Bitcoin plus vulnérable aux mouvements brusques.
Le graphique suivant montre le CVD du Bitcoin, qui mesure la différence accumulée entre les achats agressifs et les ventes sur le marché.
La ligne grise représente le prix et la ligne bleue l’indicateur. Se s’est fortement détérioré à environ -227,3 millions de dollarsse rapprochant de la bande inférieure. Cela suggère une augmentation de la pression à la vente et une moindre conviction d’achat à court terme.
Que devient l’activité du réseau Bitcoin ?
Comme expliqué ci-dessus, les analystes de Glassnode préviennent que « l’activité en chaîne présente un tableau mitigé ».
“Les adresses actives ont légèrement diminué, mais le volume de transfert ajusté par entité a dépassé sa limite supérieure, ce qui indique un mouvement de capitaux élevé. Dans le même temps, la pression sur les frais a diminué, ce qui indique une baisse de la demande dans l’espace des blocs”, expliquent-ils.
En d’autres termes, même s’il y a moins d’utilisateurs actifs sur le réseau, ils se déplacent de gros volumes de capitaux. Cependant, la baisse des commissions suggère que cette activité ne se traduit pas par une demande accrue de transactions.
Le graphique suivant montre la métrique des adresses actives quotidiennes dans le réseau Bitcoin. A noter qu’il s’agit d’un indicateur on-chain qui mesure le niveau d’utilisation et d’activité.
La ligne grise représente le prix et la ligne bleue le nombre d’adresses actives, qui a diminué d’environ 2,3% pour atteindre environ 660 800, se rapprochant de la limite inférieure de la fourchette statistique (bandes vertes/rouges).
Cela suggère un léger ralentissement de l’activité du réseau, bien que toujours à des niveaux normaux et sans signe de stress.
“Les flux d’ETF Bitcoin compensent la situation”
Les analystes ajoutent qu’il a été enregistré un fort rebond des entrées nettes dans les fonds négociés en bourse (ETF) BTCmalgré la baisse des volumes de transactions.
D’une part, les flux nets hebdomadaires des ETF Bitcoin ont pris un tournant brutal et sont passés de sorties (124,5 millions de dollars) à des entrées (290,5 millions de dollars). Cela suggère un retour de la demande institutionnelle et une possible accumulation stratégique via les canaux traditionnels.
Cette dynamique est constructive pour le ressenti, puisque reflète des achats à plus long terme et pas seulement des mouvements tactiques à court terme.
Cependant, le volume hebdomadaire des échanges est passé de 19,8 milliards de dollars à 17,6 milliards de dollars. C’est le signe d’une participation plus faible et d’un marché plus prudent, typique des phases de consolidation.
En parallèle, le MVRV des ETF – un indicateur qui compare la valeur marchande à la valeur réalisée et permet d’estimer si les investisseurs ont des gains ou des pertes latents – est passé de 1,65 à 1,59.
Cela indique une compression modérée des bénéfices, aucun signe d’euphorie ou de capitulation. Par ailleurs, cela renforce l’idée d’un positionnement institutionnel « prudent plutôt qu’euphorique ».
Pour cette raison, les spécialistes soulignent que la baisse du prix de 94 000 $ a « renforcé un régime d’aversion au risque motivé par la consolidation ».
“Même si certains indicateurs pointent vers une activité sous-jacente et un intérêt institutionnel, la conviction reste inégale, laissant le marché vulnérable à de nouvelles baisses ou à des échanges prolongés dans une fourchette fluctuante jusqu’à ce qu’une demande accrue émerge”, ont-ils ajouté.
Bien qu’il existe des signes spécifiques d’intérêt et de participation institutionnelle, Il n’existe toujours pas de demande solide et généralisée pour soutenir une nette reprise des prix..
