Pantera Capital fait pression sur Satsuma Technology pour qu’elle liquide complètement ses avoirs en Bitcoin (BTC) et restitue de l’argent aux actionnaires, dans un contexte d’effondrement de 99 % de la valeur de ses actions. L’information a été publiée le 23 avril 2026, comme le rapporte Bloomberg, et marque un nouveau tournant dans la stratégie de trésorerie basée sur les actifs numériques de la société cotée à Londres.
La détérioration Cela se produit dans un contexte de baisse du marché des cryptomonnaiesle bitcoin enregistrant une baisse de près de 50 % par rapport à ses récents sommets, comme le rapporte CriptoNoticias. Cette correction a directement affecté les entreprises exposées à l’actif, en particulier celles qui l’utilisent comme principale réserve de valeur.
Dans le cas de Satsuma, la société détient environ 646 BTC, évalués à environ 50 millions de dollars, après avoir vendu 579 BTC en décembre. Cependant, le marché a pénalisé son modèle économique : L’action est passée de 14 £ en juin 2025 à 0,21 £, une baisse de 99 % qui reflète non seulement la volatilité de l’actif sous-jacent, mais aussi la perte de confiance dans la stratégie d’entreprise liée au bitcoin.
Un point clé de la détérioration est que la capitalisation boursière de Satsuma est tombée en dessous de la valeur de ses réserves de bitcoins, signe d’une décote extrême que le marché interprète généralement comme une rupture dans la crédibilité du modèle économique. Cette inadéquation a intensifié la pression des investisseurs pour qu’ils reconsidèrent la stratégie de l’entreprise.
Parmi eux se trouve le DAT Opportunity Fund de Pantera Capital, qui contrôle environ 6,7 % de la société et mène des appels à une liquidation complète des actifs numériques et à un retour du capital aux actionnaires.
La situation est aggravée par l’instabilité interne de l’entrepriseavec la démission du PDG Henry Elder en mars. À cela s’ajoute que Satsuma avait déjà levé 164 millions de livres sterling via une obligation convertible soutenue par des investisseurs du secteur, avant que le marché ne se détériore.
Satsuma a reconnu avoir reçu des demandes de remboursement de capital et affirme évaluer différentes options pour répondre aux actionnaires sans compromettre l’intérêt général.
L’affaire ouvre un nouveau débat sur les stratégies d’entreprise basées sur le bitcoin : dans un environnement à forte volatilité, une exposition directe à l’actif peut amplifier les pertes plutôt que de fonctionner comme une couverture, surtout lorsqu’elle est combinée à des tensions en matière de gouvernance et à une perte de confiance des marchés.
