L’industrie minière du Bitcoin est durement mise à rude épreuve alors que le ralentissement de la cryptographie entraîne les mineurs dans la non-rentabilité, sur la base des informations recueillies auprès de Bloomberg.
Les entreprises du secteur réduisent leurs équipements pour ralentir la consommation de liquidités. Le prix du hachage vient de tomber à son plus bas niveau jamais vu, ce qui montre à quel point les mineurs gagnent désormais peu par unité de puissance de calcul.
TheMinerMag rapporte que le coût médian de l’exploitation minière (y compris l’équipement, l’énergie et la dette) se situe désormais au-dessus de ce niveau de revenus, laissant de nombreux mineurs publics fonctionner à perte.
Les sociétés minières ralentissent leurs machines pour réduire leur consommation d’énergie après la dernière baisse de leurs revenus. “À mesure que le prix du hachage baisse, nous avons constaté une baisse de près de 8 % du hashrate du réseau, cela est dû au fait que les mineurs utilisent un micrologiciel pour underclocker leurs machines afin d’économiser de l’énergie”, a déclaré Ethan Vera, directeur des opérations chez Luxor Technology.
Ethan a déclaré que le ralentissement oblige les opérateurs à utiliser chaque kilowatt tout en continuant à échanger des plates-formes d’occasion pour rester à flot.
Les mineurs transfèrent leurs revenus vers l’infrastructure d’IA
Le principal point de pression est la réduction de moitié d’avril 2024, qui réduit les récompenses que les mineurs gagnent du réseau. Cet événement a lieu tous les quatre ans et réduit la production de Bitcoin qu’ils reçoivent pour la validation des blocs, ce qui remodèle instantanément les mathématiques commerciales.
De nombreux mineurs s’appuient désormais sur des configurations hybrides impliquant l’IA et le calcul haute performance, un changement qui a fait augmenter leurs stocks plus tôt cette année, alors même que les revenus miniers de base diminuaient.
Les entreprises qui exploitent désormais des centres de données d’IA ont investi des milliards de dollars pour agrandir ces installations, mais Bitcoin génère toujours l’essentiel de leurs revenus.
Core Scientific a collecté environ 21 % des revenus du troisième trimestre provenant des services de calcul haute performance, tandis que Terawulf a généré 14 % de la même ligne. IREN Ltd., dont le titre a plus que quadruplé cette année, a généré environ 3 % de ses revenus grâce au calcul haute performance, selon les estimations de TheMinerMag.
TheMinerMag a également rapporté que les prix d’équilibre pour 14 mineurs suivis ont augmenté d’environ 20 %, par rapport à une moyenne de 90 000 $ par Bitcoin au troisième trimestre.
Avec un Bitcoin en moyenne de 104 000 $ jusqu’à présent au quatrième trimestre, contre 114 000 $ le trimestre précédent, et s’échangeant autour de 92 000 $ mercredi, la plupart des mineurs ne parviennent pas à réaliser des bénéfices.
“Les investisseurs qui se sont précipités ou qui se sont précipités dans ces sociétés au cours des derniers mois sont principalement préoccupés par le secteur de l’IA, avec très peu d’intérêt pour leurs opérations minières de Bitcoin”, a déclaré Mike Colonnese, directeur général de la recherche sur les actions chez HC Wainwright & Co.
Mike a déclaré que les mineurs se préparent à débrancher les machines et à les remplacer par des centres de données IA au cours des années à venir.
Les entreprises reculent alors que les sociétés minières non américaines augmentent leur capacité
Les mineurs publics séparent également la performance de leurs actions des mouvements du Bitcoin, alors que de plus en plus d’installations autrefois dédiées au minage passent au support de l’IA.
Core Scientific, Terawulf, IREN et Cipher Mining ont des contrats à long terme avec des sociétés comme Google et Microsoft pour répondre à une demande en IA qui pourrait rapporter des milliards de dollars.
“Il y a eu un changement fondamental dans l’exploitation minière de Bitcoin à mesure que de nombreux acteurs majeurs quittent le secteur”, a déclaré Wolfie Zhao, analyste chez TheMinerMag. Wolfie a souligné que Bitfarms Ltd. a annoncé le mois dernier son intention de mettre fin aux opérations minières au cours des prochaines années pour construire de nouveaux centres d’IA à la place.
D’autres sociétés minières qui recherchaient autrefois une expansion agressive ont suspendu leurs annonces concernant leurs plans de croissance. Wolfie a déclaré que les entreprises privées en dehors des États-Unis représentent désormais une plus grande part du hashrate mondial, alors que les opérateurs cotés aux États-Unis perdent du terrain.
“Ce sont les entreprises avec des bilans plus petits et beaucoup de dettes qui connaîtront le plus de difficultés”, a déclaré Ethan. “Ce sera un quatrième trimestre assez sombre pour beaucoup de mineurs, et c’est encore pire si l’on inclut leurs activités GPU, qui n’ont pas encore généré de revenus.”
Le boom minier du début de 2021 a poussé le secteur vers une industrie multimilliardaire alors que les entreprises ont acheté des machines spécialisées, construit de grands centres de données et obtenu d’énormes quantités d’électricité à travers le pays.
Aujourd’hui, certains de ces mêmes sites sont réutilisés pour l’IA, tandis que d’autres nécessitent une toute nouvelle construction.
Plus de 95 % de tous les Bitcoins qui existeront un jour ont déjà été exploités. Une fois que la pièce finale arrivera vers 2140, les mineurs dépendront entièrement des frais de transaction.
“Il n’y a qu’une quantité limitée de Bitcoin à exploiter”, a déclaré Wolfie. “À moins que les prix du Bitcoin ne montent sur la lune, la demande d’IA semble être un meilleur pari car il s’agit d’un gâteau beaucoup plus gros au départ.”
