Source de l’image : Rolls-Royce plc
L’un des revirements les plus étonnants parmi les actions britanniques de premier ordre au cours de la dernière décennie est ce que nous avons vu à Rolls-Royce (LSE : RR). Le cours de l’action Rolls-Royce est aujourd’hui 858 % supérieur à celui d’il y a cinq ans.
Début 2025, il était déjà en activité depuis plusieurs années. Mais cette dynamique s’est poursuivie, le cours de l’action ayant augmenté des trois quarts jusqu’à présent cette année.
Mais en quelques semaines depuis fin octobre, le cours de l’action Rolls-Royce a chuté de 12 %.
Serait-ce juste un incident ? Ou cela pourrait-il signifier que les jours de gloire sont terminés ?
Forte performance commerciale
Si les actions de Rolls-Royce avaient grimpé alors que la fortune de l’entreprise avait évolué latéralement, voire baissé, je dirais qu’une hausse de l’ordre de 858 % du cours de l’action n’aurait aucun sens. Mais la réalité est que Rolls se trouve aujourd’hui dans un endroit radicalement différent et meilleur qu’il y a cinq ans.
Cela est dû en partie à un environnement changeant. La demande d’aviation civile a rebondi à la suite de la pandémie, les dépenses de défense ont grimpé en flèche depuis que la Russie a lancé sa guerre en Ukraine et la demande d’équipements de production d’électricité est robuste.
Mais Rolls mérite aussi beaucoup de crédit. Elle a réduit sa dette, rétabli ses dividendes, réduit considérablement ses coûts et atteint ses objectifs avec une fiabilité à laquelle peu de gens auraient pu s’attendre il y a cinq ans.
La valorisation ne semble pas injustifiable
Ainsi, même si le cours de l’action a augmenté, les bénéfices ont également été transformés. Actuellement, le ratio cours/bénéfice de l’action Rolls-Royce est de 15. Cela ne me semble pas déraisonnable.
Je ne considère pas qu’il s’agisse d’une bonne affaire, mais je ne pense pas non plus qu’il soit indûment élevé. Après tout, Rolls possède une marque réputée et une large clientèle dans un secteur qui bénéficie de barrières à l’entrée élevées et de prix élevés.
La confiance des investisseurs se refroidit-elle ?
Pourtant, ces dernières semaines ont été marquées par une baisse notable du cours de l’action Rolls-Royce.
Cela pourrait-il être le signe d’un retournement de situation ? Une mise à jour commerciale plus tôt ce mois-ci pourrait donner un indice.
La société a maintenu ses prévisions financières pour l’ensemble de l’année, qui sont positives. Mais la mise à jour contient un point qui pourrait faire réfléchir les investisseurs. Il mentionnait «défis persistants en matière de chaîne d’approvisionnement” Si cela continue, cela pourrait nuire aux calendriers de production et gruger les bénéfices.
Mais à part cela, la déclaration était résolument optimiste.
Les défis de la chaîne d’approvisionnement pour Rolls et de nombreuses autres entreprises sont largement connus cette année. Alors, cela peut-il à lui seul expliquer la chute récente du cours de l’action ?
je suis à l’écart
Je ne pense pas. Rolls semble bien se porter. D’après la mise à jour suggérée, l’entreprise semble être sur la bonne voie.
Une explication alternative à la chute récente du cours de l’action Rolls-Royce est simplement qu’après des années de forte dynamique, les investisseurs perdent un peu d’enthousiasme pour la croissance.
Si tel est le cas, le prix pourrait continuer à baisser même en l’absence de nouvelles importantes.
Pour l’instant, je n’ai pas l’intention d’acheter l’action.
