Bitcoin (BTC) connaît l’une de ses corrections les plus profondes de l’année, après avoir chuté de plus de 30 % par rapport au sommet historique de 126 200 $ atteint le 6 octobre. Cette décision a ravivé les craintes de formation d’un nouveau marché baissier. Ceci, alors que les signaux de flux techniques, en chaîne et institutionnels commencent à s’aligner dans cette direction.
Le commerçant et investisseur vénézuélien Alberto Cárdenas a déclaré à CriptoNoticias que la récente chute “est le signe d’un tournant sur le marché”.
Il a expliqué que, étant une baisse de plus de 20%, “nous avons probablement atteint le sommet ou le plafond en octobre et maintenant nous nous dirigeons vers un marché baissier du Bitcoin qui peut se prolonger jusqu’à toute l’année 2026 ou au moins jusqu’en octobre 2026, selon le cycle de 4 ans du BTC”.
Cárdenas a souligné que le récent comportement de ventes à perte parmi les investisseurs les plus à court terme Cela coïncide avec la dynamique typique qui précède les marchés baissiers du Bitcoin.
«Il y a eu un mouvement de liquidations importantes, il y a eu beaucoup d’euphorie du côté des positions longues, beaucoup de personnes ont été liquidées en octobre et début novembre. “C’est quelque chose de typique de la volatilité et de ceux qui ont beaucoup recours à l’effet de levier dans ces phases”, a-t-il noté.
Il a ajouté que cette purification du marché, tout en réduisant l’endettement excessif, laisse également de nombreux acteurs sans demande. “Cela génère un signal négatif”, a-t-il noté.
Facteurs clés d’un marché baissier du Bitcoin
Pour confirmer un marché baissier durable pour le Bitcoin, Cárdenas a considéré qu’il était essentiel d’observer le volume des ventes, le sentiment, les flux de fonds négociés en bourse (ETF) et le comportement des entreprises disposant d’importantes trésoreries en Bitcoin, comme Strategy.
En ce sens, il a averti qu’il y avait eu une sortie de fonds ces dernières semaines. “Ce qui indique qu’il y a actuellement peu d’appétit pour le bitcoin, pour les actifs numériques, et c’est un signe baissier”, a-t-il prévenu.
«Pour moi, nous sommes au début d’un marché baissier. Nous sommes probablement en train d’en entrer un. Et ce sera une épreuve du feu qui durera jusqu’en novembre de l’année prochaine”, a-t-il prédit.
Néanmoins, Cárdenas a souligné que Cette correction ouvre également des opportunités.
Cette correction offre une opportunité d’achat à court terme, car je pense que BTC peut revenir dans la zone des 100 000 $. Mais cela dépend du profil. Pour un investisseur à long terme, il s’agit d’un niveau bien plus attractif que celui que nous avions il y a à peine 1 mois. Ceux qui le font sur le long terme comprennent que l’actif peut avoir des volatilités supérieures à 50 %.
Alberto Cárdenas, commerçant et investisseur.
«Bitcoin entre dans une phase délicate»
Dans la même veine que celle de Cárdenas, les analystes de la plateforme Arab Chain affirment que Bitcoin entre dans une étape complexe. Celui caractérisé par une réduction significative de la liquidité côté vente.
Selon cette société, “l’indicateur de liquidité totale côté vente montre une diminution à environ 975 000 bitcoins”. Cela montre que Il y a moins de pièces disponibles pour la vente par les entités actives.
Dans le même temps, ils soulignent que l’accumulation à long terme continue de croître. “L’indicateur Accumulator Address Demand montre une augmentation de plus de 355 000 bitcoins”, souligne-t-il. Ce qui précède est un comportement qui, selon la plateforme, Il est généralement interprété comme constructif dans de larges horizons.
Or, la demande institutionnelle opère dans le sens inverse. Arab Chain souligne que « la baisse significative de la demande d’ETF à –51 000 bitcoins » reflète la faiblesse des investisseurs réglementés.
L’impulsion d’achat de Bitcoin diminue
La plateforme ajoute que la corrélation nette prix-achat sur Binance, la plus grande bourse de bitcoins au monde, s’est affaiblie à environ 0,72. Cela implique que la dynamique d’achat s’est réduite, même lorsque le prix a atteint le support de 80 000 USD.
«Cela reflète un faible afflux réel de liquidités. Toute pression à la vente pourrait déclencher une correction rapide des prix”, prévient Arab Chain. Et ils soulignent que le tableau général combine “une offre limitée et une nette accumulation à long terme, compensées par une faible demande institutionnelle et un déclin de la dynamique d’achat”.
Ce qui précède, laissant l’orientation future du marché sous réserve de la récupération du pouvoir d’achat dans les principaux pools de liquidité.
Le graphique ci-dessous montre comment, à mesure que le prix du bitcoin baisse, la liquidité côté vente diminue, la demande d’accumulateurs augmente et la demande d’ETF devient négative. Cela reflète une offre limitée et une nette faiblesse de l’afflux de liquidités institutionnelles.
«Le marché évolue déjà dans un environnement baissier»
D’un autre côté, l’analyste de CryptoQuant connu sous le nom de CraZzyBlockk affirme que les données sur les profits et pertes non réalisés par tranche d’âge montrent « un changement clair dans la structure du marché ».
Il souligne que les nouveaux investisseurs, notamment ceux qui détiennent du bitcoin entre 1 jour et 1 mois, présentent de « profondes pertes non réalisées ». Pendant ce temps, les détenteurs de titres à court terme – tous avec moins de 6 mois – sont confrontés à leurs baisses les plus sévères depuis le sommet du cycle. Cela place ces cohortes « clairement en territoire négatif », selon le spécialiste.
L’analyste soutient que ces conditions Ils anticipent souvent les premières phases des marchés baissiers ou des ruptures de cycle du Bitcoin.
« Lorsque ces cohortes disparaissent ensemble, le marché entre généralement dans une période au cours de laquelle toute remontée des prix se transforme en sortie de liquidité », note-t-il. Ceci, alors que les vendeurs cherchent à réduire les pertes, ce qui génère une résistance aux niveaux où ces groupes ont moyenné leur coût d’entrée.
Le graphique ci-dessous montre comment différentes cohortes de détenteurs de Bitcoin enregistrent des pertes non réalisées à mesure que le prix baisse. Les bandes colorées montrent que les investisseurs à court terme, en particulier ceux qui détiennent du BTC entre un et 30 jours, subissent les pertes les plus importantes, tandis que les détenteurs à long terme présentent des variations plus modérées.
La ligne de prix montre comment chaque repli intensifie le stress dans les groupes récents, indiquant un marché dominé par une pression à la vente et un sentiment baissier.
Un scénario haussier qui dépend des détenteurs courts
CraZzyBlockk précise qu’il existe toujours un scénario haussier. Mais cela « dépend largement » du comportement des détenteurs de titres à court terme (STH).
Il explique ainsi que si les STH résistent à la capitulation face à des pertes non réalisées d’environ 20 à 30 %, « le marché évite la réinitialisation profonde associée aux cycles baissiers complets ».
Cependant, si ces investisseurs commencent à subir des pertes de manière agressive, « le marché a tendance à prolonger la baisse jusqu’à ce que ce groupe s’effondre complètement ».
En utilisant les données actuelles, l’analyste conclut que BTC « opère déjà dans un environnement similaire au marché baissier du Bitcoin, dominé par des capitaux sous-marins à court terme et une offre chargée d’émotion ». Ce qui précède, en tenant compte du fait que les STH ont fui le marché avec terreur ces derniers jours, comme le rapporte CriptoNoticias.
Bitcoin traverse un moment crucial
De toute évidence, Bitcoin traverse un moment crucial. La combinaison d’une baisse des prix, d’un affaiblissement de la demande institutionnelle, de la capitulation des investisseurs à court terme et de signaux techniques défavorables suggère que l’actif est confronté à un risque croissant de transition vers un marché baissier durable.
Cependant, l’accumulation à long terme reste active et certains analystes restent optimistes et pensent qu’il s’agit d’une correction au sein d’un cycle plus large.
Dans les deux cas, l’évolution du marché dépendra de la capacité de BTC à retrouver les niveaux de coûts clés et à stabiliser la demande institutionnelle. et surmonter la pression vendeuse qui domine à court terme.
