Bitcoin (BTC) connaît l’une des corrections les plus fortes de l’année après avoir chuté de plus de 30 % par rapport au sommet historique de 126 200 $ atteint le 6 octobre.
Cette décision, qui a même amené le prix du Bitcoin en dessous du niveau d’ouverture de 2025, a réactivé les inquiétudes quant au début d’un nouvel « hiver crypto ».
Cependant, certains spécialistes du marché précisent que, plutôt que la fin du cycle haussier, nous vivons une phase corrective au sein d’une structure haussière à plus long terme.
L’analyste colombien Juan Rodríguez affirme que « rien n’est fini dans le bitcoin », même si son prix a perdu plusieurs supports. En fait, cela suggère que tout indique que, plutôt que la fin du cycle, un « changement » y est vécu.
Ceci, étant donné que, bien que les facteurs techniques pointent vers un contexte baissier, le plan de la chaîne est mitigé et la sphère macroéconomique reflète un scénario « acceptable », selon lui.
Bitcoin et la « croix de la mort »
En se concentrant sur les aspects techniques, Rodríguez a souligné que BTC avait franchi cette semaine la soi-disant « croix de la mort ». CriptoNoticias l’a signalé lorsque le graphique des prix a montré que la moyenne mobile sur 50 jours est inférieure à la moyenne mobile sur 200 jours.
En général, Cette tendance est généralement considérée comme un signal technique négatif. pour le prix du bitcoin.
“Normalement, ce croisement a identifié des tendances baissières, comme celle de 2022. Même si pour l’instant, je n’en suis pas totalement convaincu”, a déclaré Rodríguez.
Cependant, il a souligné que, si l’on prend en compte uniquement l’analyse technique, “la conclusion est que nous sommes baissiers et sur le point d’avoir perdu la tendance”.
D’un autre point de vue, l’analyste technique Emanuel Juárez prévient que si le bitcoin ne parvient pas à récupérer 106 000 dollars, “cela signifie que les acheteurs récents sont toujours perdus”. “Et cela tend à maintenir le marché sous pression, avec moins de confiance et moins d’afflux de liquidités”, prévient-il.
Dans un dialogue avec CriptoNoticias, Juárez souligne que “en termes simples, le prix resterait vulnérable à de nouvelles baisses car les détenteurs à court terme ne sont pas incités à détenir des positions”.
Bitcoin et baleines de données en chaîne pointer vers une opportunité
Malgré des signes techniques de faiblesse, les métriques en chaîne proposer une lecture plus nuancée.
Rodríguez souligne que l’un de ses indicateurs clés est la détention de grandes adresses, également appelées baleines (détenteurs détenant entre 1 000 et 10 000 BTC).
Après une précédente phase de distribution, Rodríguez observe un changement dans le comportement des baleines. Il s’agit d’« acheter la baisse » auparavant, ce qui est généralement haussier pour BTC, à son avis.
Cette vision rejoint celle du chercheur espagnol Carmelo Alemán. Il considère la récente correction du bitcoin « comme une chute artificielle, une chute forcée ».
Selon leurs estimations, les investisseurs à long terme – ceux qui détiennent des bitcoins pendant plus de 155 jours – n’ont augmenté leurs ventes que de 2,81 % au cours du mois dernier. C’est ça un volume qu’elle juge insuffisant pour justifier un effondrement aussi brutal des prix.
En contact avec ce média, Alemán a affirmé que “les baleines absorbent un peu moins de la moitié des BTC vendus, et l’autre partie est absorbée par des groupes de 100 à 1 000 bitcoins”.
Il n’y a pas encore de surchauffe dans le Bitcoin…
Une autre mesure citée par Rodríguez est la différence entre la capitalisation boursière et la capitalisation réalisée. Il ne montre pas de surchauffe. “Du point de vue comptable, nous ne sommes pas en surchauffe, nous avons de l’espace”, a-t-il souligné.
Enfin, il a mis en avant l’indicateur SOPR, qui mesure si les bitcoins qui circulent sur le réseau sont vendus à profit ou à perte. Se atteint les niveaux d’achatce qui est positif, selon lui.
Cependant, il a averti que si l’indicateur restait à ce niveau pendant plusieurs jours, “ce serait un signal en chaîne indiquant que nous sommes déjà dans une tendance baissière”.
Un récent rapport de Glassnode, cité par CriptoNoticias, suggère que le bitcoin est entré dans une « zone de réactivation potentielle de la demande » après être tombé en dessous de 90 000 USD. Ceci, enregistrant des lectures de survente d’indicateurs tels que la force relative (RSI), ainsi qu’une modération des sorties de capitaux des ETF bitcoin au comptant.
Le contexte macro génère de la pression
Même si les signes en chaîne Ils offrent un certain optimisme, Le contexte macroéconomique reste un facteur de pression important.
Rodríguez explique que le marché estime que il n’y aura pas de baisse des taux d’intérêt de la part de la Réserve fédérale (FED) le 10 décembre. Pour lui, c’est un facteur négatif.
“C’est la pire chose qui affecte les marchés. Plus cela augmente, plus les marchés seront baissiers”, prévient-il. Cela montre que les données récentes sur l’emploi aux États-Unis, selon lesquelles 119 000 nouveaux emplois auraient été créés, ne sont pas réelles, mais « inventées ».
“Le marché dit que les choses sont compliquées à cause de l’emploi, parce que les données qu’ils nous fournissent ne semblent pas réelles”, explique Rodríguez. Et il ajoute qu’en raison de ce manque de clarté, La décision de la FED de ne pas baisser les taux d’intérêt pourrait se concrétiser.
“Plus la probabilité qu’il n’y ait pas de baisse augmente, et bien, ce qui va arriver au prix du bitcoin, c’est qu’il aura tendance à baisser”, a déclaré l’analyste.
En effet, CriptoNoticias a rapporté que les chances que la FED réduise ses taux d’intérêt en décembre ont chuté de 30 %.. Ceci, après Le procès-verbal de la réunion de l’instance d’octobre sera dévoilé.
Qu’est-ce qui pourrait prolonger le déclin du Bitcoin
Bien que la plupart des indicateurs n’indiquent pas encore le début d’un cycle baissier structurel, Juárez prévient qu’il existe des conditions qui pourraient conduire à une phase baissière plus longue.
Parmi eux, il mentionne la nécessité d’une combinaison de facteurs défavorables. “Baisse du hashrate Bitcoin ou problèmes de réseau, fortes sorties de capitaux des ETF, divergences baissières évidentes dans les mesures en chaîne (telles que moins d’adresses actives ou baisse du volume) et sentiment négatif persistant pendant plusieurs semaines”, explique-t-il.
« Ces combinaisons pourraient prolonger la chute du BTC et du reste des cryptomonnaies », souligne-t-il.
Rodríguez, pour sa part, rappelle que lors des cycles précédents BTC a montré des comportements de correction similaires avant de prolonger son avance.
«Bitcoin suit clairement une tendance haussière mondiale. Y a-t-il des correctifs marqués ? Oui (…) Mais la fourchette entre 10 000 et 100 000 dollars reste une opportunité d’accumulation”, a-t-il déclaré.
La conclusion qui ressort de cette analyse est que le cycle haussier du Bitcoin n’est pas terminé. Passez plutôt par une phase d’ajustement caractérisée par la confluence de facteurs techniques, en chaîne et macroéconomique.
Le revers montre du stress et un certain épuisement chez les participants. Mais les mesures de la demande, le comportement des baleines et la structure à long terme n’indiquent pas encore une cassure baissière structurelle.
