Michael Saylor a de nouveau taquiné avec son récent post X au milieu d’une vague de discussions sur la stratégie. Publication du graphique à points orange habituel sur Bitcoin de Strategy ($BTC) achat, a déclaré Saylor,
Compte tenu de la tendance, cela pourrait indiquer que Strategy achètera du Bitcoin pour la 113e fois. Depuis la dernière mise à jour, Strategy a effectué 112 achats, portant son total de avoirs en Bitcoin à 846 842. $BTCqui est évalué à 54,3 milliards de dollars.
Les données de BitcoinTreasuries.NET montrent que depuis le 11 août 2020, il n’y a eu qu’une seule vente au cours de cette période.
Pour ceux qui ne le savaient pas, Strategy avait vendu 32 $BTC le 1er juin 2026. De plus, cela a entraîné une baisse de Stretch (STRC), l’une des actions préférées de la stratégie, à 90 $.
La communauté cryptographique signale des inquiétudes
Cependant, contrairement à d’habitude, lorsque la communauté cryptographique s’enthousiasme pour les tweets de Saylor, cette fois, des critiques ont été suscitées.
Byzantine General, un utilisateur de X, par exemple, a demandé comment Strategy pouvait continuer à accumuler du Bitcoin à la lumière des limitations financières actuelles de l’entreprise.
Étant donné que le ratio mNAV de Strategy est actuellement égal ou proche de 1, l’émission de davantage d’actions MSTR ne générerait plus la valeur premium dont dépend le propre cadre d’allocation du capital de Saylor.
Un autre utilisateur de X a avancé un argument quelque peu similaire, affirmant que Saylor et Strategy étaient pris dans un cercle vicieux et qu’ils devaient continuer à acheter du Bitcoin pour maintenir son prix stable. En effet, une forte baisse pourrait mettre en péril la position fortement endettée de l’entreprise.
Même si cela signifierait abandonner le modèle commercial actuel de Strategy, l’utilisateur X pense que vendre suffisamment d’actions Bitcoin ou MSTR pour régler la dette et les obligations privilégiées serait une ligne de conduite plus durable.
Beaucoup soutiennent toujours le plan Bitcoin de Strategy
Inutile de dire que tout le monde n’a pas eu les mêmes échos de critiques, comme l’a déclaré Nicolas Cole, co-fondateur de Premium Ghostwriting Academy :
De plus, Adam Livingston, un expert bien connu du Bitcoin, a ajouté :
Comme prévu, Strategy vendra MSTR pour acheter plus de Bitcoin et de cash. Comme ils le devraient.
Il a ensuite exprimé son optimisme quant à la stratégie d’allocation du capital de Strategy, affirmant que l’entreprise pouvait lever des fonds en émettant davantage d’actions MSTR et en divisant le produit entre les réserves de trésorerie et davantage d’acquisitions de Bitcoin.
Même si le rendement du Bitcoin par action devient temporairement négatif, Livingston affirme que cette stratégie reste relutive pour les actionnaires au niveau du bilan.
Il affirme que les critiques axés sur la dilution ignorent l’importance des liquidités et la fonction des titres privilégiés comme le STRC, qui, lorsqu’ils fonctionnent correctement, peuvent augmenter le rendement du Bitcoin sans augmenter le nombre d’actions ordinaires.
Malgré ces sentiments mitigés, Saylor a récemment célébré le retour de Strategy après le marché baissier de 2022. Tout cela s’est produit alors que Bitcoin se négociait à 64 106,25 $ au moment de la publication, toujours en dessous de la barre des 65 000 $ qu’il avait atteint pour la dernière fois le 18 juin.
Résumé final
- Alors que Saylor publie son nouveau teaser, de nombreux membres de la communauté cryptographique critiquent le plan Bitcoin de Strategy.
- Cependant, de nombreux membres de la communauté crypto ont également applaudi la conviction de Strategy en matière de Bitcoin depuis 2020.
